Stablecoins의 진화하는 글로벌 규제 환경

이 기사는 미국과 홍콩에 중점을 둔 Stablecoins의 현재 및 미래 규제 환경을 살펴 봅니다. 그것은 천재 행위와 안정적인 행동을 분석합니다

The global regulatory landscape for stablecoins is rapidly evolving, with significant legislative efforts underway in key jurisdictions, particularly as the US allocates more attention and urgency to this emerging sector.

Stablecoins의 글로벌 규제 환경은 빠르게 발전하고 있으며, 특히 미국 이이 신흥 부문에 더 많은 관심과 긴급 성을 할당함에 따라 주요 관할 구역에서 중대한 입법 노력이 진행되고 있습니다.

US Stablecoin Legislative Efforts: GENIUS Act and STABLE Act

미국의 안정적인 입법 노력 : 천재 행위와 안정적인 행위

미국의 안정적인 입법 노력 : 천재 행위와 안정적인 행위

In the United States, stablecoin legislative efforts are well underway, with two main acts advancing in different branches of Congress: the GENIUS Act in the Senate and the STABLE Act in the House.

미국에서는 Stablecoin 입법 노력이 잘 진행되고 있으며, 상원의 천재 행위와 하원의 안정적인 행위는 다른 의회 지부에서 진행되는 두 가지 주요 행위가 진행되고 있습니다.

The GENIUS Act, which advanced in the Senate in May, defines a payment stablecoin as a digital asset primarily intended for payment or settlement. It imposes restrictions on the issuer’s business, limiting it solely to the issuance, redemption, management, and safekeeping of stablecoins.

5 월 상원에서 발전 한 천재 법은 지불 안정 장치를 주로 지불 또는 결제를위한 디지털 자산으로 정의합니다. 그것은 발행자의 사업에 제한을 부과하여 스테이 블 레코 인의 발행, 상환, 관리 및 안전 유지에만 제한합니다.

Crucially, the act mandates a one-to-one backing of all outstanding payment stablecoins with high-quality, liquid assets, explicitly specifying US Treasury Bills with a maturity of less than 93 days. The legislation also aims to limit the ability of stablecoins to offer yields, a measure potentially designed to prevent direct competition with traditional money market funds. Its focus is on establishing federal standards for federally permissioned issuers.

결정적으로,이 법은 고품질의 액체 자산을 갖춘 모든 미결제 지불 스타블 레코 인의 일대일 후원을 의무화하여 93 일 미만의 만기를 가진 미국 재무부 청구서를 명시 적으로 지정합니다. 이 법안은 또한 Stablecoin이 전통적인 머니 마켓 펀드와 직접 경쟁을 방지하기 위해 잠재적으로 설계된 수익률을 제공 할 수있는 능력을 제한하는 것을 목표로합니다. 그 초점은 연방 허가 된 발행자를위한 연방 표준을 수립하는 데 중점을 둡니다.

The House’s version of stablecoin legislation, the STABLE Act, clarifies that a payment stablecoin must be denominated in a national currency and explicitly excludes it from being defined as a “deposit” or “account” under existing banking laws.

하원의 Stablecoin 법률 인 Stable Act는 결제 Stablecoin이 국가 통화로 표시되어야하며 기존 은행 법에 따라 "예금"또는 "계정"으로 정의되는 것을 명시 적으로 배제해야 함을 분명히합니다.

Similar to the GENIUS Act, the STABLE Act requires a one-to-one backing of stablecoins. These federal standards would apply to all permitted payment stablecoin issuers, with federal authorities mandated to consult with state authorities in developing these standards.

천재 법과 마찬가지로, 안정적인 법에는 stablecoins의 일대일 후원이 필요합니다. 이 연방 표준은 모든 허용 된 지불 스타블 레코 인 발행자에게 적용되며, 연방 당국은 이러한 표준을 개발할 때 주 당국과 협의해야합니다.

SEC Approves Yield-Bearing Stablecoins as ‘Certificates’

SEC는 수익률을 부유하는 스abonecoin을 '인증서'로 승인합니다.

SEC는 수익률을 부유하는 스abonecoin을 '인증서'로 승인합니다.

In February, the US Securities and Exchange Commission (SEC) provided regulatory clarity for yield-bearing stablecoins by approving them as “certificates” subject to securities regulation.

2 월, 미국 증권 거래위원회 (SEC)는 증권 규제 대상으로 "인증서"로 승인함으로써 수익률을 부유하는 스테이블 코인에 대한 규제 명확성을 제공했습니다.

This approval allows these assets to operate under specific rules, including registration, disclosure requirements, and investor protections, signaling a defined pathway for regulated yield-bearing products within the US.

이 승인을 통해 해당 자산은 등록, 공개 요구 사항 및 투자자 보호를 포함하여 특정 규칙에 따라 운영 될 수 있으며 미국 내의 규제 수익률이 부유 한 제품에 대한 정의 된 경로를 나타냅니다.

US Anti-CBDC Stance and Preference for Private Stablecoins

미국 안티 CBDC 입장 및 개인 stablecoin에 대한 선호도

미국 안티 CBDC 입장 및 개인 stablecoin에 대한 선호도

US policy, particularly under the administration of President Trump, has adopted a strong stance against Central Bank Digital Currencies (CBDCs). These are viewed as inherently un-American due to concerns regarding privacy risks and potential government surveillance.

특히 트럼프 대통령의 행정하에 미국 정책은 CBDC (Central Bank Digital Currencies)에 대한 강력한 입장을 채택했습니다. 이들은 프라이버시 위험 및 잠재적 정부 감시에 관한 우려로 인해 본질적으로 비 미국인으로 간주됩니다.

Instead, the US prioritizes privately-issued, dollar-backed stablecoins as the preferred mechanism for safeguarding and extending the global role of the US dollar.

대신, 미국은 미국 달러의 전 세계 역할을 보호하고 확장하기위한 선호하는 메커니즘으로서 개인 발행 된 달러가 지원 된 안정을 우선시합니다.

Hong Kong Passes Stablecoins Bill, Setting Regional Benchmark

홍콩은 Stablecoins Bill을 통과하여 지역 벤치 마크를 설정합니다

홍콩은 Stablecoins Bill을 통과하여 지역 벤치 마크를 설정합니다

Hong Kong's Legislative Council passed a comprehensive Stablecoins Bill on May 21, positioning the city as a regulatory leader in the rapidly evolving global digital asset landscape.

홍콩의 입법 협의회는 5 월 21 일에 포괄적 인 Stablecoins 법안을 통과 시켰으며,이 도시를 빠르게 진화하는 글로벌 디지털 자산 환경에서 규제 리더로 선정했습니다.

The bill's provisions are stringent, with a focus on robust economic and technical standards. It imposes substantial obligations on stablecoin issuers, aiming to protect users and maintain financial stability. Key highlights include:

이 법안의 규정은 강력한 경제 및 기술 표준에 중점을두고 엄격합니다. 그것은 사용자를 보호하고 재무 안정성을 유지하기 위해 Stablecoin 발행자에 대한 상당한 의무를 부과합니다. 주요 하이라이트는 다음과 같습니다.

* Stringent licensing requirements for stablecoin issuers, encompassing capital adequacy and risk management capabilities.

* 자본 적절성 및 위험 관리 기능을 포함하는 StableCoin 발급자에 대한 엄격한 라이센스 요구 사항.

* Mandates for stablecoins to be backed by a basket of high-quality liquid assets, such as US Treasury Bills, and for the value of these assets to exceed the outstanding stablecoin amount.

* Stablecoins는 미국 재무부 청구서와 같은 고품질 액체 자산의 바구니 와이 자산의 가치가 미결제 안정적인 금액을 초과 할 의무입니다.

* Guarantees for the par value redemption of stablecoins at any time and direct rights for coin holders to claim reserve assets in the event of issuer insolvency.

* 언제든지 stablecoin의 par vale 상환을 보장하고 동전 보유자가 발행자 파산시 예비 자산을 청구 할 수있는 직접 권리를 보장합니다.

Europe's MiCA Policies and Stablecoin Concerns

유럽의 운모 정책과 안정적인 문제

유럽의 운모 정책과 안정적인 문제

In contrast, Europe's MiCA policies often favor Central Bank Digital Currencies (CBDCs) and typically view private stablecoins as potential financial stability risks.

대조적으로, 유럽의 MICA 정책은 종종 CBDC (Central Bank Digital Currencies)를 선호하며 일반적으로 Private Stablecoin을 잠재적 인 재무 안정성 위험으로 간주합니다.

For instance, Italy's finance minister expressed concerns about new US policies on dollar-backed stablecoins, signaling potential threats to European financial stability.

예를 들어, 이탈리아의 재무 장관은 달러가 지원하는 안정성에 대한 새로운 미국 정책에 대한 우려를 표명하여 유럽의 재무 안정성에 대한 잠재적 위협을 나타 냈습니다.

Global Stablecoin Transaction Volume and Integration

글로벌 스타블 레코 인 트랜잭션 볼륨 및 통합

글로벌 스타블 레코 인 트랜잭션 볼륨 및 통합

It's noteworthy that over 80% of global stablecoin transactions occur outside the United States, highlighting a fragmented regulatory landscape that creates confusion, friction, and higher costs for consumers.

글로벌 스타블 레코 인 거래의 80% 이상이 미국 밖에서 발생하여 소비자의 혼란, 마찰 및 더 높은 비용을 유발하는 단편화 된 규제 환경을 강조한다는 점에 주목할 만하다.

The United States, in particular, sees a “golden opportunity” to establish international digital asset standards, potentially leveraging its G20 presidency to coordinate commonalities in global crypto regulation.

특히 미국은 국제 디지털 자산 표준을 수립 할 수있는“황금 기회”를보고 있으며, 잠재적으로 G20 대통령직을 활용하여 글로벌 암호화 규정의 공통점을 조정합니다.

Simultaneous legislation in the US (GENIUS Act, STABLE Act) and Hong Kong's new law clearly demonstrate a broader competitive aspect, with nations linking their digital asset strategy to broader economic and geopolitical goals.

미국의 동시 법률 (천재 법, 안정적인 법)과 홍콩의 새로운 법률은 광범위한 경쟁 측면을 분명히 보여줍니다.

For example, the US aims to maintain dollar hegemony and hegemony in setting technical and economic standards for the global financial system, while Hong Kong hopes to set a regional benchmark in East Asia. Meanwhile, Europe's preference for a CBDC model in MiCA signals further divergence in the competitive landscape.

예를 들어, 미국은 글로벌 금융 시스템의 기술 및 경제 표준을 설정하는 데 달러 헤게모니와 헤게모니를 유지하는 것을 목표로하는 반면, 홍콩은 동아시아에서 지역 벤치 마크를 설정하기를 희망합니다. 한편, MICA에서 CBDC 모델에 대한 유럽의 선호도는 경쟁 환경에서 더 많은 발산을 신호로 신호를 보내고있다.

This divergence will likely fragment the global stablecoin market, with different jurisdictions favoring distinct models, such as the US's focus on private dollar-backed stablecoins.

이러한 차이는 글로벌 스타블 레코 인 시장을 파편화 할 가능성이 있으며, 다른 관할 구역은 미국의 개인 달러 지원 스타블 레코 인과 같은 독특한 모델을 선호합니다.

Such fragmentation could impede seamless cross-border payments and interoperability, posing significant operational and compliance challenges for businesses operating

이러한 파편화는 원활한 국경 간 지불 및 상호 운용성을 방해 할 수 있으며, 운영되는 비즈니스에 대한 상당한 운영 및 규정 준수 문제를 제기 할 수 있습니다.