Ethereum ETF 승인이 Coinbase에 큰 힘을 실어줄 이유

SEC가 곧 현물 Ethereum(ETH -1.68%) ETF를 승인할 것이라는 소문이 돌고 있습니다. Coinbase는 이러한 ETF 중 일부에 대한 관리인이 될 뿐만 아니라

Coinbase (NASDAQ:COIN) stock has had an incredible year. Crypto is back in a bull market, the Securities and Exchange Commission (SEC) approved spot Bitcoin (CRYPTO:BTC) exchange-traded funds (ETFs), and Coinbase posted its first profitable quarter in more than two years. As a result, its stock has risen more than 275% in the last year.

Coinbase(NASDAQ:COIN) 주식은 놀라운 한 해를 보냈습니다. 암호화폐는 강세장으로 돌아왔고, 증권거래위원회(SEC)는 비트코인(CRYPTO:BTC) 상장지수펀드(ETF)를 승인했으며, 코인베이스는 2년여 만에 처음으로 수익성 있는 분기를 기록했습니다. 그 결과 지난해 주가는 275% 이상 상승했다.

And as is common in bull markets, the good news keeps on coming. Rumors are swirling that the SEC will green-light a spot Ethereum (CRYPTO:ETH) ETF soon. Not only is Coinbase going to be the custodian for some of these ETFs, but a pending approval will also create a domino effect of benefits for the company as interest in Ethereum grows.

강세장에서 흔히 그렇듯이 좋은 소식은 계속해서 나옵니다. SEC가 곧 현물 Ethereum(CRYPTO:ETH) ETF를 승인할 것이라는 소문이 돌고 있습니다. Coinbase는 이러한 ETF 중 일부에 대한 관리인이 될 뿐만 아니라 보류 중인 승인은 Ethereum에 대한 관심이 증가함에 따라 회사에 이익의 도미노 효과를 창출할 것입니다.

Here are three little-known facts about why the Ethereum ETF approval will give the company a major boost.

Ethereum ETF 승인이 회사에 큰 힘을 실어줄 이유에 대해 잘 알려지지 않은 세 가지 사실은 다음과 같습니다.

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1. It will increase volume on the platform

1. 플랫폼의 거래량이 증가합니다.

When the spot Bitcoin ETFs were approved in January, many believed they would deal a blow to Coinbase. Since investors could now gain exposure to the cryptocurrency through an ETF trading on the stock market, why would they use Coinbase?

지난 1월 현물 비트코인 ​​ETF가 승인되었을 때 많은 사람들은 이것이 코인베이스에 타격을 줄 것이라고 믿었습니다. 이제 투자자들은 주식 시장에서 ETF 거래를 통해 암호화폐에 노출될 수 있는데 왜 Coinbase를 사용하겠습니까?

While the concerns were valid at the time, we can now see that the approval of the ETFs generated massive trading volumes on Coinbase. The exchange saw volume on its platform increase by 300%.

당시에는 이러한 우려가 타당했지만 이제 ETF 승인으로 인해 Coinbase에서 막대한 거래량이 발생했음을 알 수 있습니다. 거래소는 플랫폼의 거래량이 300% 증가했습니다.

You can probably see where this is going. Ethereum is the second-most-traded cryptocurrency on Coinbase. And since the exchange generates revenue from trading fees, if a similar outcome arises after the approval of an Ethereum ETF, then Coinbase will be raking in some serious profits. The more trading that happens, the more money it will make.

아마도 이것이 어디로 가는지 알 수 있을 것입니다. Ethereum은 Coinbase에서 두 번째로 많이 거래되는 암호화폐입니다. 그리고 거래소가 거래 수수료로 수익을 창출하기 때문에 Ethereum ETF 승인 후 비슷한 결과가 발생하면 Coinbase는 상당한 이익을 얻을 것입니다. 더 많은 거래가 발생할수록 더 많은 돈을 벌 수 있습니다.

2. Staking should get a boost

2. 스테이킹이 활성화되어야 합니다.

One of Coinbase's most popular products is its staking service. When buying Ethereum on its platform, the company allows users to easily stake it and earn passive income with just a few button clicks. For providing this service, it takes a 25% cut of the staking rewards it pays to users.

Coinbase의 가장 인기 있는 제품 중 하나는 스테이킹 서비스입니다. 플랫폼에서 이더리움을 구매할 때 회사는 사용자가 단 몇 번의 버튼 클릭만으로 쉽게 스테이킹하고 소극적 소득을 얻을 수 있도록 합니다. 이 서비스를 제공하기 위해 사용자에게 지급하는 스테이킹 보상의 25%를 삭감합니다.

Should Ethereum's price follow a similar trajectory to that of Bitcoin after it got its spot ETF approval, then that 25% cut will grow significantly. Imagine the difference this will have when considering that Coinbase manages billions of dollars of staked Ethereum.

이더리움 가격이 현물 ETF 승인을 받은 후 비트코인 ​​가격과 비슷한 궤적을 따른다면 25% 인하는 크게 늘어날 것입니다. Coinbase가 수십억 달러의 스테이킹된 이더리움을 관리한다는 점을 고려할 때 이것이 어떤 차이를 가져올지 상상해 보십시오.

We can see the impact that rising Ethereum prices could have on Coinbase's bottom line just by looking at last quarter's earnings report. From the fourth quarter of 2023 to the first quarter of 2024, Coinbase saw a 59% increase in its Blockchain Rewards (staking) revenue as Ethereum's price jumped 60%.

지난 분기 수익 보고서만 봐도 Ethereum 가격 상승이 Coinbase의 수익에 미칠 수 있는 영향을 확인할 수 있습니다. 2023년 4분기부터 2024년 1분기까지 코인베이스는 이더리움 가격이 60% 상승하면서 블록체인 보상(스테이킹) 수익이 59% 증가했습니다.

While this is only one quarter, the increase in staking revenue corresponds nearly directly to the increase in Ethereum's value. If the crypto's value jumps 50% as Bitcoin's did in the three months after it received spot ETF approval, Coinbase's Blockchain Reward segment should see a similar increase or a jump of roughly $75 million.

이는 단 한 분기에 불과하지만 스테이킹 수익의 증가는 이더리움 가치의 증가와 거의 직접적으로 일치합니다. 암호화폐의 가치가 현물 ETF 승인을 받은 후 3개월 동안 비트코인의 가치처럼 50% 상승한다면 코인베이스의 블록체인 보상 부문도 비슷한 증가 또는 약 7,500만 달러의 상승을 보일 것입니다.

3. The first company built on Ethereum

3. 이더리움을 기반으로 구축된 최초의 회사

The last benefit that an approval of spot Ethereum ETFs will have for Coinbase is slightly abstract, but it might be the most lucrative. The company has two main products that are uniquely Ethereum-based: Base and USDC (CRYPTO:USDC).

현물 Ethereum ETF 승인이 Coinbase에 미칠 마지막 이점은 약간 추상적이지만 가장 수익성이 높을 수 있습니다. 이 회사는 이더리움 기반의 두 가지 주요 제품인 Base와 USDC(CRYPTO:USDC)를 보유하고 있습니다.

Launched In August 2023, Base is Coinbase's very own blockchain. The technical matters of this are a conversation for another day, but what is important is that Base is compatible with Ethereum, and for every transaction that occurs on Base, the company gets a cut.

2023년 8월에 출시된 Base는 Coinbase의 자체 블록체인입니다. 이에 대한 기술적인 문제는 나중에 얘기하겠지만, 중요한 것은 Base가 이더리움과 호환되고, Base에서 발생하는 모든 거래에 대해 회사가 삭감된다는 점입니다.

Since the beginning of March, Base produced nearly $35 million in profits as users flocked to the blockchain in the wake of Ethereum's Dencun upgrade, which lowered fees on Layer 2 blockchains like Base.

3월 초부터 Base는 Base와 같은 레이어 2 블록체인의 수수료를 낮추는 Ethereum의 Dencun 업그레이드로 사용자가 블록체인으로 몰려들면서 거의 3,500만 달러에 달하는 수익을 창출했습니다.

If activity stays on its current trajectory, Base could produce somewhere around $200 million on an annual basis. That's not bad when considering that Coinbase posted net income of $95 million in all 2023.

활동이 현재 궤적을 유지한다면 Base는 연간 약 2억 달러를 생산할 수 있습니다. 코인베이스가 2023년 전체 순이익 9,500만 달러를 기록했다는 점을 고려하면 나쁘지 않은 수치입니다.

Then there is USDC. Coinbase leverages this stablecoin in several ways to generate revenue, including interest income from reserves; transaction and conversion fees; custody services; and through its partnership with Circle, the creator of the stablecoin. In the first quarter of 2024, Coinbase raked in roughly $197 million in revenue from USDC.

다음은 USDC입니다. Coinbase는 적립금으로 인한 이자 소득을 포함하여 수익을 창출하기 위해 여러 가지 방법으로 이 스테이블 코인을 활용합니다. 거래 및 전환 수수료; 양육권 서비스; 그리고 스테이블코인 창시자인 Circle과의 파트너십을 통해 말이죠. 2024년 1분기에 Coinbase는 USDC에서 약 1억 9,700만 달러의 수익을 올렸습니다.

Since USDC and Base are both based on Ethereum, an ETF approval could produce serious benefits. There is no easy way to quantify it, but if the Bitcoin ETF approval sparked increased activity on Bitcoin, then it is plausible to assume an ETF approval for Ethereum will lead to a surge of interest and activity for that crypto, inevitably trickling over into Coinbase's Ethereum-based services.

USDC와 Base는 모두 이더리움을 기반으로 하기 때문에 ETF 승인은 심각한 이점을 가져올 수 있습니다. 이를 정량화하는 쉬운 방법은 없지만, 비트코인 ​​ETF 승인이 비트코인 ​​활동 증가를 촉발했다면 이더리움에 대한 ETF 승인이 해당 암호화폐에 대한 관심과 활동의 급증으로 이어져 필연적으로 코인베이스로 흘러 들어갈 것이라고 가정하는 것이 타당합니다. 이더리움 기반 서비스.

The bottom line

결론

The most obvious benefit for Coinbase and the approval of spot Ethereum ETFs is that it will be the custodian for five of the eight ETF applicants. This will produce additional revenue

Coinbase와 현물 Ethereum ETF 승인의 가장 확실한 이점은 ETF 신청자 8명 중 5명의 관리인이 될 것이라는 점입니다. 이를 통해 추가 수익이 창출됩니다.