Warum die Zulassung des Ethereum-ETF Coinbase einen großen Schub geben wird

Es kursieren Gerüchte, dass die SEC bald grünes Licht für einen Spot-ETF auf Ethereum (ETH -1,68 %) geben wird. Coinbase wird nicht nur die Depotbank für einige dieser ETFs sein

Coinbase (NASDAQ:COIN) stock has had an incredible year. Crypto is back in a bull market, the Securities and Exchange Commission (SEC) approved spot Bitcoin (CRYPTO:BTC) exchange-traded funds (ETFs), and Coinbase posted its first profitable quarter in more than two years. As a result, its stock has risen more than 275% in the last year.

Die Aktie von Coinbase (NASDAQ:COIN) hat ein unglaubliches Jahr hinter sich. Krypto befindet sich wieder in einem Bullenmarkt, die Securities and Exchange Commission (SEC) genehmigte börsengehandelte Spotfonds (ETFs) für Bitcoin (CRYPTO:BTC) und Coinbase verzeichnete sein erstes profitables Quartal seit mehr als zwei Jahren. Infolgedessen ist die Aktie im letzten Jahr um mehr als 275 % gestiegen.

And as is common in bull markets, the good news keeps on coming. Rumors are swirling that the SEC will green-light a spot Ethereum (CRYPTO:ETH) ETF soon. Not only is Coinbase going to be the custodian for some of these ETFs, but a pending approval will also create a domino effect of benefits for the company as interest in Ethereum grows.

Und wie es in Bullenmärkten üblich ist, kommen die guten Nachrichten weiterhin. Es kursieren Gerüchte, dass die SEC bald grünes Licht für einen Spot-ETF von Ethereum (CRYPTO:ETH) geben wird. Coinbase wird nicht nur die Depotbank für einige dieser ETFs sein, sondern eine ausstehende Genehmigung wird auch einen Dominoeffekt mit Vorteilen für das Unternehmen erzeugen, da das Interesse an Ethereum wächst.

Here are three little-known facts about why the Ethereum ETF approval will give the company a major boost.

Hier sind drei wenig bekannte Fakten darüber, warum die Zulassung des Ethereum ETF dem Unternehmen einen großen Aufschwung geben wird.

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1. It will increase volume on the platform

1. Dadurch wird die Lautstärke auf der Plattform erhöht

When the spot Bitcoin ETFs were approved in January, many believed they would deal a blow to Coinbase. Since investors could now gain exposure to the cryptocurrency through an ETF trading on the stock market, why would they use Coinbase?

Als die Spot-Bitcoin-ETFs im Januar genehmigt wurden, glaubten viele, dass sie Coinbase einen Schlag versetzen würden. Warum sollten Anleger Coinbase nutzen, wenn sie nun über einen ETF-Handel an der Börse in die Kryptowährung investieren könnten?

While the concerns were valid at the time, we can now see that the approval of the ETFs generated massive trading volumes on Coinbase. The exchange saw volume on its platform increase by 300%.

Während die Bedenken damals berechtigt waren, können wir jetzt sehen, dass die Zulassung der ETFs zu enormen Handelsvolumina auf Coinbase geführt hat. Die Börse verzeichnete einen Anstieg des Volumens auf ihrer Plattform um 300 %.

You can probably see where this is going. Ethereum is the second-most-traded cryptocurrency on Coinbase. And since the exchange generates revenue from trading fees, if a similar outcome arises after the approval of an Ethereum ETF, then Coinbase will be raking in some serious profits. The more trading that happens, the more money it will make.

Sie können wahrscheinlich sehen, wohin das führt. Ethereum ist die am zweithäufigsten gehandelte Kryptowährung auf Coinbase. Und da die Börse Einnahmen aus Handelsgebühren generiert, wird Coinbase bei einem ähnlichen Ergebnis nach der Genehmigung eines Ethereum-ETF erhebliche Gewinne einstreichen. Je mehr Handel stattfindet, desto mehr Geld wird damit verdient.

2. Staking should get a boost

2. Das Abstecken sollte einen Schub bekommen

One of Coinbase's most popular products is its staking service. When buying Ethereum on its platform, the company allows users to easily stake it and earn passive income with just a few button clicks. For providing this service, it takes a 25% cut of the staking rewards it pays to users.

Eines der beliebtesten Produkte von Coinbase ist der Absteckservice. Beim Kauf von Ethereum auf seiner Plattform ermöglicht das Unternehmen den Nutzern, es einfach zu setzen und mit nur wenigen Klicks passives Einkommen zu erzielen. Für die Bereitstellung dieses Dienstes wird eine Kürzung der Einsatzprämien, die den Benutzern ausgezahlt werden, um 25 % berechnet.

Should Ethereum's price follow a similar trajectory to that of Bitcoin after it got its spot ETF approval, then that 25% cut will grow significantly. Imagine the difference this will have when considering that Coinbase manages billions of dollars of staked Ethereum.

Sollte der Preis von Ethereum nach Erhalt der Spot-ETF-Zulassung einen ähnlichen Verlauf wie der von Bitcoin nehmen, wird die Kürzung um 25 % erheblich zunehmen. Stellen Sie sich vor, welchen Unterschied dies haben wird, wenn man bedenkt, dass Coinbase Milliarden von Dollar an eingesetztem Ethereum verwaltet.

We can see the impact that rising Ethereum prices could have on Coinbase's bottom line just by looking at last quarter's earnings report. From the fourth quarter of 2023 to the first quarter of 2024, Coinbase saw a 59% increase in its Blockchain Rewards (staking) revenue as Ethereum's price jumped 60%.

Wir können die Auswirkungen erkennen, die steigende Ethereum-Preise auf das Endergebnis von Coinbase haben könnten, wenn wir uns nur den Gewinnbericht des letzten Quartals ansehen. Vom vierten Quartal 2023 bis zum ersten Quartal 2024 verzeichnete Coinbase einen Anstieg seiner Blockchain-Rewards-Einnahmen (Einsätze) um 59 %, während der Preis von Ethereum um 60 % stieg.

While this is only one quarter, the increase in staking revenue corresponds nearly directly to the increase in Ethereum's value. If the crypto's value jumps 50% as Bitcoin's did in the three months after it received spot ETF approval, Coinbase's Blockchain Reward segment should see a similar increase or a jump of roughly $75 million.

Obwohl dies nur ein Viertel ist, entspricht der Anstieg der Stake-Einnahmen fast direkt der Wertsteigerung von Ethereum. Wenn der Wert der Kryptowährung in den drei Monaten nach Erhalt der Spot-ETF-Genehmigung um 50 % steigt, wie es bei Bitcoin der Fall war, sollte das Blockchain-Reward-Segment von Coinbase einen ähnlichen Anstieg oder einen Sprung um rund 75 Millionen US-Dollar verzeichnen.

3. The first company built on Ethereum

3. Das erste Unternehmen, das auf Ethereum aufbaute

The last benefit that an approval of spot Ethereum ETFs will have for Coinbase is slightly abstract, but it might be the most lucrative. The company has two main products that are uniquely Ethereum-based: Base and USDC (CRYPTO:USDC).

Der letzte Vorteil, den eine Zulassung von Spot-Ethereum-ETFs für Coinbase haben wird, ist etwas abstrakt, könnte aber der lukrativste sein. Das Unternehmen verfügt über zwei Hauptprodukte, die ausschließlich auf Ethereum basieren: Base und USDC (CRYPTO:USDC).

Launched In August 2023, Base is Coinbase's very own blockchain. The technical matters of this are a conversation for another day, but what is important is that Base is compatible with Ethereum, and for every transaction that occurs on Base, the company gets a cut.

Base wurde im August 2023 eingeführt und ist die eigene Blockchain von Coinbase. Die technischen Fragen dazu sind Thema für einen anderen Tag, aber wichtig ist, dass Base mit Ethereum kompatibel ist und das Unternehmen für jede Transaktion, die auf Base stattfindet, einen Anteil erhält.

Since the beginning of March, Base produced nearly $35 million in profits as users flocked to the blockchain in the wake of Ethereum's Dencun upgrade, which lowered fees on Layer 2 blockchains like Base.

Seit Anfang März erwirtschaftete Base einen Gewinn von fast 35 Millionen US-Dollar, da im Zuge des Dencun-Upgrades von Ethereum, das die Gebühren für Layer-2-Blockchains wie Base senkte, die Nutzer in Scharen zur Blockchain strömten.

If activity stays on its current trajectory, Base could produce somewhere around $200 million on an annual basis. That's not bad when considering that Coinbase posted net income of $95 million in all 2023.

Wenn die Aktivitäten auf ihrem derzeitigen Weg bleiben, könnte Base jährlich etwa 200 Millionen US-Dollar erwirtschaften. Das ist nicht schlecht, wenn man bedenkt, dass Coinbase im gesamten Jahr 2023 einen Nettogewinn von 95 Millionen US-Dollar verbuchte.

Then there is USDC. Coinbase leverages this stablecoin in several ways to generate revenue, including interest income from reserves; transaction and conversion fees; custody services; and through its partnership with Circle, the creator of the stablecoin. In the first quarter of 2024, Coinbase raked in roughly $197 million in revenue from USDC.

Dann gibt es USDC. Coinbase nutzt diesen Stablecoin auf verschiedene Weise, um Einnahmen zu generieren, einschließlich Zinserträgen aus Reserven; Transaktions- und Umtauschgebühren; Verwahrungsdienste; und durch seine Partnerschaft mit Circle, dem Schöpfer des Stablecoins. Im ersten Quartal 2024 erzielte Coinbase einen Umsatz von rund 197 Millionen US-Dollar mit USDC.

Since USDC and Base are both based on Ethereum, an ETF approval could produce serious benefits. There is no easy way to quantify it, but if the Bitcoin ETF approval sparked increased activity on Bitcoin, then it is plausible to assume an ETF approval for Ethereum will lead to a surge of interest and activity for that crypto, inevitably trickling over into Coinbase's Ethereum-based services.

Da USDC und Base beide auf Ethereum basieren, könnte eine ETF-Zulassung erhebliche Vorteile bringen. Es gibt keine einfache Möglichkeit, dies zu quantifizieren, aber wenn die Bitcoin-ETF-Zulassung zu einer erhöhten Aktivität bei Bitcoin geführt hat, dann ist es plausibel anzunehmen, dass eine ETF-Zulassung für Ethereum zu einem Anstieg des Interesses und der Aktivität für diese Kryptowährung führen und unweigerlich auch auf Coinbase übergreifen wird Auf Ethereum basierende Dienste.

The bottom line

Das Endergebnis

The most obvious benefit for Coinbase and the approval of spot Ethereum ETFs is that it will be the custodian for five of the eight ETF applicants. This will produce additional revenue

Der offensichtlichste Vorteil für Coinbase und die Zulassung von Spot-Ethereum-ETFs besteht darin, dass es die Depotbank für fünf der acht ETF-Antragsteller sein wird. Dadurch werden zusätzliche Einnahmen erzielt