암호화폐 헤지 펀드는 2024년에 비트코인을 추월했지만 일부는 세 자릿수 수익률을 기록했습니다.

- 암호화폐에 있어 좋은 한 해 동안 디지털 자산에 초점을 맞춘 헤지펀드 역시 매우 좋은 성과를 거두었습니다. 단지 많은 사람들이 업계에서 가장 유명한 토큰인 비트코인만큼 성과를 거두지 못했을 뿐입니다.

Crypto hedge funds had a great 2024, but most didn't beat Bitcoin's 120% gain

암호화폐 헤지펀드는 2024년에 훌륭한 한 해를 보냈지만 대부분은 비트코인의 120% 상승을 능가하지 못했습니다.

(Bloomberg) -- During a great year for cryptocurrencies, hedge funds focused on digital assets unsurprisingly did very well, too. It’s just that many didn’t do as well as the industry’s most famous token: Bitcoin.

(Bloomberg) -- 암호화폐가 좋은 해를 보냈던 동안, 디지털 자산에 초점을 맞춘 헤지펀드 역시 매우 좋은 성과를 거두었습니다. 단지 많은 사람들이 업계에서 가장 유명한 토큰인 비트코인만큼 성과를 거두지 못했을 뿐입니다.

Last year, a number of crypto hedge funds logged double-digit returns, with the VisionTrack Composite Index, which tracks the performance of 130 crypto-dedicated hedge funds, jumping 40%, according to data provided by Galaxy’s VisionTrack.

Galaxy의 VisionTrack에서 제공한 데이터에 따르면 작년에 다수의 암호화폐 헤지 펀드가 두 자릿수 수익을 기록했으며, VisionTrack 종합 지수는 130개의 암호화폐 전용 헤지 펀드의 성과를 추적하여 40% 상승했습니다.

But those gains are paltry when compared with the advance notched by Bitcoin, which surged 120% to above $100,000 for the first time.

그러나 비트코인이 120% 급등해 처음으로 10만 달러를 돌파한 것과 비교하면 이러한 상승폭은 미미합니다.

Many hedge funds bend over backwards to differentiate themselves via proprietary or innovative investment strategies that may not always include buying the largest digital coin, meaning that those that didn’t invest in Bitcoin missed out on its banner returns. But investors looking for crypto exposure also last year gravitated toward easy-to-trade, low-fee exchange-traded funds that hold Bitcoin, which allowed them to gain access to the market without having to buy into higher-charging strategies.

많은 헤지 펀드는 항상 가장 큰 디지털 코인을 구매하는 것을 포함하지 않을 수 있는 독점 또는 혁신적인 투자 전략을 통해 자신을 차별화하기 위해 거꾸로 구부립니다. 즉, 비트코인에 투자하지 않은 사람들은 배너 수익을 놓쳤습니다. 그러나 작년에도 암호화폐 노출을 원하는 투자자들은 비트코인을 보유하고 있는 거래하기 쉽고 수수료가 낮은 상장지수펀드에 끌렸으며, 이를 통해 더 높은 수수료 전략을 사지 않고도 시장에 접근할 수 있었습니다.

“2024 was a challenging year for a lot of crypto funds because it was a Bitcoin and memecoins year — those were the best assets, and everything else trailed behind,” said David Kalk, founder and chief investment officer of Reflexive Capital, which runs its own hedge fund that invests in Bitcoin, among other investments.

Reflexive Capital의 설립자이자 최고 투자 책임자인 David Kalk는 "2024년은 비트코인과 밈코인의 해였기 때문에 많은 암호화폐 펀드에게 어려운 해였습니다. 이는 최고의 자산이었고 다른 모든 것은 뒤쳐졌습니다."라고 말했습니다. 다른 투자 중에서도 비트코인에 투자하는 자체 헤지 펀드입니다.

Beating Bitcoin’s performance is challenging for crypto hedge funds because “it’s really hard to time these things,” said David Jeong, CEO of Tread.fi, an algorithmic crypto trading platform for institutional traders. “In the hedge fund world, drawdowns are quite sensitive and so you can’t just always be fully exposed long. And investors have alternative pathways to get exposure to crypto.”

기관 거래자를 위한 알고리즘 암호화폐 거래 플랫폼인 Tread.fi의 CEO인 David Jeong은 "이런 일의 시간을 측정하는 것이 정말 어렵기 때문에" 암호화폐 헤지 펀드에게 비트코인의 성과를 이기는 것은 어려운 일이라고 말했습니다. “헤지펀드 세계에서 하락폭은 매우 민감하기 때문에 항상 완전히 오랫동안 노출될 수는 없습니다. 그리고 투자자들은 암호화폐에 노출될 수 있는 대안적인 경로를 가지고 있습니다.”

Still, hedge funds focusing on directional and quantitative strategies in the digital-asset industry notched the best average performance last year, based on data from VisionTrack. The VisionTrack Quant Directional Index gained 53.7%, while the VisionTrack Fundamental Index grew 40.4% in the same period. The VisionTrack Market Neutral Index added about 18.5%.

그럼에도 불구하고 VisionTrack의 데이터에 따르면 디지털 자산 업계에서 방향성 및 정량적 전략에 중점을 둔 헤지 펀드는 지난해 평균 최고의 성과를 기록했습니다. 같은 기간 VisionTrack Quant Directional Index는 53.7% 상승했고, VisionTrack Fundamental Index는 40.4% 상승했습니다. VisionTrack 시장 중립 지수는 약 18.5% 상승했습니다.

Galaxy Digital’s own Galaxy Liquid Asset Fund was up 76.6% in 2024, according to a person familiar with the performance. A representative of Galaxy declined to comment about the returns because the information was not public.

실적에 정통한 관계자에 따르면 갤럭시디지털 자체 갤럭시리퀴드자산펀드는 2024년 76.6% 상승했다. 갤럭시 관계자는 해당 정보가 공개되지 않았기 때문에 반품에 대한 논평을 거부했습니다.

David Tawil’s ProChain Master Fund, a multi-strategy crypto vehicle he launched in 2018, added roughly 70% last year – after having surged 80% in 2023 – thanks to sizable positions in bigger tokens including Bitcoin.

2018년에 출시한 다중 전략 암호화폐인 David Tawil의 ProChain Master Fund는 비트코인을 포함한 더 큰 토큰에서의 상당한 포지션 덕분에 2023년에 80% 급등한 후 작년에 약 70% 증가했습니다.

“We’re trying to get the best risk-adjusted returns and, frankly, in this past year, we clearly came out on top because those large-cap tokens mightily beat the crypto market overall,” said Tawil. “So if you owned altcoins, you did not perform as well.”

Tawil은 "우리는 최고의 위험 조정 수익을 얻으려고 노력하고 있으며 솔직히 지난해에는 대형 토큰이 암호화폐 시장 전체를 크게 이겼기 때문에 확실히 1위를 차지했습니다"라고 말했습니다. “따라서 알트코인을 소유했다면 성과도 좋지 않은 것입니다.”

Fundamental research and macro funds, which have high conviction in crypto assets based on fundamental research in the token or the blockchain, in general performed well. San Francisco-based Reflexive Capital, which runs a long-biased fundamental crypto hedge fund, was up 106% in net returns in 2024, according to a person familiar with the performance. Reflexive’s Kalk declined to comment about his fund’s performance.

토큰이나 블록체인에 대한 기초 연구를 바탕으로 암호화폐 자산에 대한 확신이 높은 기초 연구와 매크로 펀드가 전반적으로 좋은 성과를 냈습니다. 실적에 정통한 관계자에 따르면, 장기 편향된 기본 암호화폐 헤지펀드를 운영하는 샌프란시스코에 본사를 둔 Reflexive Capital은 2024년 순수익이 106% 증가했습니다. Reflexive의 Kalk는 그의 펀드 성과에 대해 언급을 거부했습니다.

The Tephra Digital Asset Fund LP, run by former Wall Street veterans Ryan Price and Raghav Chopra, rose about 100% in gross returns at the end of December, compared to 41% in the year before, according to the fund’s December letter to investors dated Jan. 6, which was viewed by Bloomberg News. Price and Chopra declined to comment about their fund’s performance.

전 월스트리트 베테랑인 Ryan Price와 Raghav Chopra가 운영하는 Tephra Digital Asset Fund LP는 12월 말 총 수익률이 전년도 41%에 비해 약 100% 증가했다고 투자자들에게 보낸 12월 서한에 따르면, Bloomberg News에서 본 1월 6일. 프라이스(Price)와 초프라(Chopra)는 자신들의 펀드 성과에 대해 언급을 거부했습니다.

“It was a volatile year for crypto funds, seeing significant 20-30% drawdowns through spring and summer, but ending the year with a strong run,” Galaxy Research’s team said in an emailed statement. “The distribution of returns was wide, with the laggards not well positioned for the November run-up, and only the top cohort of funds outperforming BTC for the year.”

갤럭시리서치 팀은 이메일로 보낸 성명에서 “올해는 암호화폐 펀드에 있어 변동성이 큰 해였으며 봄과 여름까지 20~30%의 상당한 하락세를 보였지만 올해는 강한 상승세로 마감했다”고 밝혔다. "수익 분포는 넓었고 후발 펀드는 11월 준비에 적합하지 않았으며 상위 펀드만이 올해 BTC를 능가했습니다."

Most of the gains for the crypto hedge funds came in the last quarter of 2024, according to Galaxy’s data, as president-elect Donald Trump, once a crypto skeptic, turned into the industry’s biggest cheerleader. His victory in the US presidential election has sent Bitcoin and other cryptocurrencies to fresh highs. Adding to Bitcoin’s outstanding year is also the successful launch of exchange-traded funds in the US that invest in Bitcoin directly. BlackRock’s Bitcoin ETF,

갤럭시 데이터에 따르면 암호화폐 헤지펀드의 이익 대부분은 한때 암호화폐 회의론자였던 도널드 트럼프 대통령 당선인이 업계 최대의 치어리더로 변신하면서 2024년 4분기에 이뤄졌다. 미국 대통령 선거에서 그의 승리는 비트코인과 기타 암호화폐를 최고치로 끌어올렸습니다. 비트코인의 뛰어난 해에 추가된 것은 비트코인에 직접 투자하는 미국 상장지수펀드의 성공적인 출시이기도 합니다. BlackRock의 비트코인 ​​ETF,