Krypto-Hedgefonds blieben im Jahr 2024 hinter Bitcoin zurück, erzielten jedoch teilweise dreistellige Renditen

- In einem großartigen Jahr für Kryptowährungen schnitten Hedgefonds, die sich auf digitale Vermögenswerte konzentrierten, überraschenderweise auch sehr gut ab. Nur schnitten viele nicht so gut ab wie der berühmteste Token der Branche: Bitcoin.

Crypto hedge funds had a great 2024, but most didn't beat Bitcoin's 120% gain

Krypto-Hedgefonds hatten ein großartiges Jahr 2024, aber die meisten konnten den 120-prozentigen Zuwachs von Bitcoin nicht übertreffen

(Bloomberg) -- During a great year for cryptocurrencies, hedge funds focused on digital assets unsurprisingly did very well, too. It’s just that many didn’t do as well as the industry’s most famous token: Bitcoin.

(Bloomberg) – Es überrascht nicht, dass in einem großartigen Jahr für Kryptowährungen auch Hedgefonds, die sich auf digitale Vermögenswerte konzentrieren, sehr gut abgeschnitten haben. Nur schnitten viele nicht so gut ab wie der berühmteste Token der Branche: Bitcoin.

Last year, a number of crypto hedge funds logged double-digit returns, with the VisionTrack Composite Index, which tracks the performance of 130 crypto-dedicated hedge funds, jumping 40%, according to data provided by Galaxy’s VisionTrack.

Im vergangenen Jahr verzeichneten mehrere Krypto-Hedgefonds zweistellige Renditen, wobei der VisionTrack Composite Index, der die Leistung von 130 auf Krypto spezialisierten Hedgefonds abbildet, nach Angaben von Galaxys VisionTrack um 40 % zulegte.

But those gains are paltry when compared with the advance notched by Bitcoin, which surged 120% to above $100,000 for the first time.

Aber diese Gewinne sind dürftig, wenn man sie mit dem Anstieg von Bitcoin vergleicht, der zum ersten Mal um 120 % auf über 100.000 US-Dollar stieg.

Many hedge funds bend over backwards to differentiate themselves via proprietary or innovative investment strategies that may not always include buying the largest digital coin, meaning that those that didn’t invest in Bitcoin missed out on its banner returns. But investors looking for crypto exposure also last year gravitated toward easy-to-trade, low-fee exchange-traded funds that hold Bitcoin, which allowed them to gain access to the market without having to buy into higher-charging strategies.

Viele Hedgefonds geben sich alle Mühe, sich durch proprietäre oder innovative Anlagestrategien zu differenzieren, die möglicherweise nicht immer den Kauf der größten digitalen Münze beinhalten, was bedeutet, dass diejenigen, die nicht in Bitcoin investiert haben, die Rekordrenditen verpasst haben. Aber auch im vergangenen Jahr tendierten Anleger, die ein Krypto-Engagement suchten, zu einfach zu handelnden, gebührengünstigen börsengehandelten Fonds, die Bitcoin halten, was ihnen den Zugang zum Markt ermöglichte, ohne sich in höherpreisige Strategien einkaufen zu müssen.

“2024 was a challenging year for a lot of crypto funds because it was a Bitcoin and memecoins year — those were the best assets, and everything else trailed behind,” said David Kalk, founder and chief investment officer of Reflexive Capital, which runs its own hedge fund that invests in Bitcoin, among other investments.

„2024 war für viele Kryptofonds ein herausforderndes Jahr, weil es ein Bitcoin- und Memecoin-Jahr war – das waren die besten Vermögenswerte, und alles andere hinkte hinterher“, sagte David Kalk, Gründer und Chief Investment Officer von Reflexive Capital, das den Fonds verwaltet eigener Hedgefonds, der unter anderem in Bitcoin investiert.

Beating Bitcoin’s performance is challenging for crypto hedge funds because “it’s really hard to time these things,” said David Jeong, CEO of Tread.fi, an algorithmic crypto trading platform for institutional traders. “In the hedge fund world, drawdowns are quite sensitive and so you can’t just always be fully exposed long. And investors have alternative pathways to get exposure to crypto.”

Die Performance von Bitcoin zu übertreffen, ist für Krypto-Hedgefonds eine Herausforderung, denn „es ist wirklich schwierig, diese Dinge zeitlich festzulegen“, sagte David Jeong, CEO von Tread.fi, einer algorithmischen Krypto-Handelsplattform für institutionelle Händler. „In der Hedge-Fonds-Welt sind Verluste sehr empfindlich, und deshalb kann man nicht einfach immer in vollem Umfang investiert sein. Und Anleger haben alternative Möglichkeiten, sich in Kryptowährungen zu engagieren.“

Still, hedge funds focusing on directional and quantitative strategies in the digital-asset industry notched the best average performance last year, based on data from VisionTrack. The VisionTrack Quant Directional Index gained 53.7%, while the VisionTrack Fundamental Index grew 40.4% in the same period. The VisionTrack Market Neutral Index added about 18.5%.

Dennoch erzielten Hedgefonds, die sich auf direktionale und quantitative Strategien in der Digital-Asset-Branche konzentrieren, im vergangenen Jahr die beste durchschnittliche Performance, basierend auf Daten von VisionTrack. Der VisionTrack Quant Directional Index legte um 53,7 % zu, während der VisionTrack Fundamental Index im gleichen Zeitraum um 40,4 % zulegte. Der VisionTrack Market Neutral Index legte um etwa 18,5 % zu.

Galaxy Digital’s own Galaxy Liquid Asset Fund was up 76.6% in 2024, according to a person familiar with the performance. A representative of Galaxy declined to comment about the returns because the information was not public.

Laut einer mit der Performance vertrauten Person stieg der Galaxy Liquid Asset Fund von Galaxy Digital im Jahr 2024 um 76,6 %. Ein Vertreter von Galaxy lehnte es ab, sich zu den Rückgaben zu äußern, da die Informationen nicht öffentlich waren.

David Tawil’s ProChain Master Fund, a multi-strategy crypto vehicle he launched in 2018, added roughly 70% last year – after having surged 80% in 2023 – thanks to sizable positions in bigger tokens including Bitcoin.

David Tawils ProChain Master Fund, ein Multi-Strategie-Krypto-Vehikel, das er 2018 auf den Markt brachte, legte im vergangenen Jahr dank beträchtlicher Positionen in größeren Token, einschließlich Bitcoin, um etwa 70 % zu – nachdem er im Jahr 2023 um 80 % gestiegen war.

“We’re trying to get the best risk-adjusted returns and, frankly, in this past year, we clearly came out on top because those large-cap tokens mightily beat the crypto market overall,” said Tawil. “So if you owned altcoins, you did not perform as well.”

„Wir versuchen, die besten risikobereinigten Renditen zu erzielen, und ehrlich gesagt haben wir im vergangenen Jahr eindeutig die Nase vorn, weil diese Large-Cap-Token den Kryptomarkt insgesamt deutlich übertreffen“, sagte Tawil. „Wenn Sie also Altcoins besaßen, schnitten Sie nicht so gut ab.“

Fundamental research and macro funds, which have high conviction in crypto assets based on fundamental research in the token or the blockchain, in general performed well. San Francisco-based Reflexive Capital, which runs a long-biased fundamental crypto hedge fund, was up 106% in net returns in 2024, according to a person familiar with the performance. Reflexive’s Kalk declined to comment about his fund’s performance.

Fundamentalforschungs- und Makrofonds, die aufgrund der Grundlagenforschung im Token oder in der Blockchain stark von Krypto-Assets überzeugt sind, schnitten im Allgemeinen gut ab. Das in San Francisco ansässige Unternehmen Reflexive Capital, das einen langfristig ausgerichteten fundamentalen Krypto-Hedgefonds verwaltet, verzeichnete laut einer mit der Performance vertrauten Person im Jahr 2024 einen Anstieg der Nettorenditen um 106 %. Kalk von Reflexive lehnte es ab, sich zur Performance seines Fonds zu äußern.

The Tephra Digital Asset Fund LP, run by former Wall Street veterans Ryan Price and Raghav Chopra, rose about 100% in gross returns at the end of December, compared to 41% in the year before, according to the fund’s December letter to investors dated Jan. 6, which was viewed by Bloomberg News. Price and Chopra declined to comment about their fund’s performance.

Der Tephra Digital Asset Fund LP, der von den ehemaligen Wall-Street-Veteranen Ryan Price und Raghav Chopra geleitet wird, steigerte die Bruttorendite Ende Dezember um rund 100 %, verglichen mit 41 % im Jahr zuvor, wie aus dem vom Dezember datierten Brief des Fonds an die Anleger hervorgeht 6. Januar, der von Bloomberg News angesehen wurde. Price und Chopra lehnten es ab, sich zur Performance ihres Fonds zu äußern.

“It was a volatile year for crypto funds, seeing significant 20-30% drawdowns through spring and summer, but ending the year with a strong run,” Galaxy Research’s team said in an emailed statement. “The distribution of returns was wide, with the laggards not well positioned for the November run-up, and only the top cohort of funds outperforming BTC for the year.”

„Es war ein volatiles Jahr für Krypto-Fonds mit erheblichen Rückgängen von 20 bis 30 % im Frühjahr und Sommer, das Jahr endete jedoch mit einem starken Anstieg“, sagte das Team von Galaxy Research in einer per E-Mail versandten Erklärung. „Die Verteilung der Renditen war breit, wobei die Nachzügler für den Vorlauf im November nicht gut aufgestellt waren und nur die Top-Fondskohorte BTC in diesem Jahr übertraf.“

Most of the gains for the crypto hedge funds came in the last quarter of 2024, according to Galaxy’s data, as president-elect Donald Trump, once a crypto skeptic, turned into the industry’s biggest cheerleader. His victory in the US presidential election has sent Bitcoin and other cryptocurrencies to fresh highs. Adding to Bitcoin’s outstanding year is also the successful launch of exchange-traded funds in the US that invest in Bitcoin directly. BlackRock’s Bitcoin ETF,

Den Daten von Galaxy zufolge erzielten die Krypto-Hedgefonds die meisten Zuwächse im letzten Quartal 2024, als sich der designierte Präsident Donald Trump, einst ein Krypto-Skeptiker, zum größten Cheerleader der Branche entwickelte. Sein Sieg bei der US-Präsidentschaftswahl hat Bitcoin und andere Kryptowährungen auf neue Höchststände gebracht. Zu dem herausragenden Jahr von Bitcoin trägt auch die erfolgreiche Einführung börsengehandelter Fonds in den USA bei, die direkt in Bitcoin investieren. Der Bitcoin-ETF von BlackRock,