Blackrock은 2025 년에 디지털 자산으로의 확장을 가속화하여 비트 코인 및 이더 리움 채택을 발산합니다.

Empire Podcast와의 인터뷰에서 BlackRock의 ETF 및 Index Investments의 수석 상무 이사 및 최고 투자 책임자 인 Samara Cohen은 세계 최대 자산 관리자가 두 개의 가장 큰 암호 자산을 보는 방법과 비트 코인이 고객 수요와 포트폴리오 통합에서 Ethereum보다 결정적으로 앞서있는 이유에 대한 드문 창을 제공했습니다.

As BlackRock (NYSE:) accelerates its expansion into digital assets in 2025, the divergence between Bitcoin and Ethereum in institutional adoption has become increasingly pronounced.

BlackRock (NYSE :)가 2025 년에 디지털 자산으로의 확장을 가속화함에 따라 제도적 채택에서 비트 코인과 이더 리움의 발산이 점점 더 두드러지고 있습니다.

In a recent interview on the Empire podcast, Samara Cohen, Senior Managing Director and Chief Investment Officer of ETF and Index Investments at BlackRock, offered a rare window into how the world’s largest asset manager views the two largest crypto assets — and why Bitcoin stands decisively ahead of Ethereum in client demand and portfolio integration.

EMPIRE PODCAST에 대한 최근 인터뷰에서 BlackRock의 ETF 및 Index Investments의 선임 전무 이사 및 최고 투자 책임자 인 Samara Cohen은 세계 최대 자산 관리자가 두 개의 가장 큰 암호 자산을 보는 방법과 비트 코인이 고객 수요와 포트폴리오 통합에서 이더 리움을 결정적으로 앞서 내리는 방법에 대한 드문 창을 제공했습니다.

Discussing the historic launch of the iShares Bitcoin Trust (IBIT), which was a pivotal moment in BlackRock’s digital asset strategy, Cohen elaborated on the key factors that drove the move.

Cohen은 BlackRock의 디지털 자산 전략에서 중추적 인 순간이었던 ISHARES BITCOIN TRUST (IBIT)의 역사적 출시에 대해 논의하면서 Cohen은 움직임을 이끌어 낸 주요 요인에 대해 자세히 설명했습니다.

“It was all three of those things,” Cohen said, referring to the investment thesis and client demand to market structure and readiness to obviously the regulatory backdrop.

코헨은“이것은 세 가지 가었다”고 말했다. Cohen은 투자 논문과 시장 구조에 대한 고객의 요구와 규제 배경에 대한 준비를 언급했다.

The iShares Bitcoin Trust is a product that was heavily requested by clients. They want to diversify their portfolios with Bitcoin but they can’t get it in a structured way, so we set out to create a product that meets the needs of clients.”

Ishares Bitcoin Trust는 고객이 많이 요청한 제품입니다. 그들은 포트폴리오를 비트 코인으로 다각화하기를 원하지만 구조화 된 방식으로 얻을 수 없으므로 고객의 요구를 충족시키는 제품을 만들기 시작했습니다.”

Before any regulatory greenlight, the core motivation was the strong desire from investors to access Bitcoin as part of diversified portfolios. This desire was a constant theme throughout 2023, as investors showed keen interest in integrating Bitcoin into their investment strategies.

규제 Greenlight 이전에 핵심 동기는 다양한 포트폴리오의 일환으로 Bitcoin에 액세스하려는 투자자의 강력한 욕구였습니다. 투자자들은 비트 코인을 투자 전략에 통합하는 데 관심이있는 것으로 나타 났기 때문에이 욕망은 2023 년 동안 지속적인 주제였습니다.

The launch of IBIT was not BlackRock’s first move into Bitcoin. In 2022, the firm introduced a private Bitcoin trust for institutional clients, a critical internal milestone.

IBIT의 출시는 BlackRock의 첫 번째 비트 코인이 아니 었습니다. 2022 년 에이 회사는 중요한 내부 이정표 인 기관 고객을위한 개인 비트 코인 트러스트를 도입했습니다.

“We didn’t get hands-on to actual Bitcoin until we launched that institutional product in 2022,” Cohen explained. “That was a very important institutional moment for us to just get comfortable with the workflows and the risk management and the systems.”

코헨은“우리는 2022 년에 그 기관 제품을 출시 할 때까지 실제 비트 코인에 실습을하지 않았다”고 설명했다. "우리가 워크 플로우와 위험 관리 및 시스템에 익숙해지는 것은 매우 중요한 제도적 순간이었습니다."

The demand for Bitcoin was both broader and deeper than many had anticipated. IBIT has become the most successful ETP launch in history, a fact Cohen attributes in part to a previously untapped segment of investors.

비트 코인에 대한 수요는 많은 사람들이 예상했던 것보다 넓고 깊었습니다. IBIT는 역사상 가장 성공적인 ETP 런칭이되었으며, 사실 코헨은 이전에 미개척 된 투자자 부문에 부분적으로 속성했습니다.

“Broadly speaking, about half of IBIT’s holders right now are what we call self-directed investors,” she noted. “For 3/4 of that population, they set up a brokerage account in some cases and bought their first ETP because they wanted their Bitcoin in the ETP wrapper.”

그녀는“광범위하게 말하면, 현재 IBIT 소지자의 절반은 우리가 자기 주도 투자자라고 부르는 것입니다. "그 인구의 3/4에 대해, 그들은 경우에 따라 중개 계정을 설정하고 ETP 래퍼에서 비트 코인을 원했기 때문에 첫 번째 ETP를 구입했습니다."

This stands in sharp contrast to Ethereum, where Cohen’s tone was notably more cautious. While BlackRock has also launched Ethereum-based ETPs, demand has been far less robust.

이것은 코헨의 톤이 더 신중한 이더 리움과는 대조적입니다. BlackRock은 또한 Ethereum 기반 ETP를 출시했지만 수요는 훨씬 덜 강력했습니다.

“We have launched Ethereum-based ETPs, but the demand has been minimal compared to Bitcoin. But I think that’s also a function of just the use cases and investment thesis being more well-defined for Bitcoin.”

"우리는 이더 리움 기반 ETP를 출시했지만 비트 코인에 비해 수요는 최소화되었습니다. 그러나 그것은 또한 비트 코인에 대해 더 잘 정의 된 사용 사례와 투자 논문의 기능이라고 생각합니다."

Unlike Bitcoin, which is increasingly viewed as a potential store of value and a diversifying asset class, Ethereum’s investment thesis has yet to solidify at the institutional level.

이더 리움의 투자 논문은 점점 더 가치있는 가치의 상점과 다각화 자산 클래스로 간주되는 비트 코인과는 달리, 아직 제도적 수준에서는 아직 강화되지 않았다.

Cohen further elaborated on the complexity institutions face when evaluating Ethereum.

코헨은 이더 리움을 평가할 때 복잡한 기관에 대해 자세히 설명했다.

“You might be really bullish on the utility of the public Ethereum blockchain but not necessarily know how that translates into value accrual to the native token, which is really what matters to institutional investors.”

"당신은 공공 이더 리움 블록 체인의 유용성에 대해 정말로 낙관적 일지 모르지만, 그것이 어떻게 그것이 제도적 투자자들에게 중요한지에 대한 가치가 어떻게 가치가 발생하는지 알 필요는 없습니다."

This uncertainty complicates the case for broad-based adoption. While Bitcoin’s narrative as a “borderless store of value” is relatively straightforward, Ethereum’s positioning remains more opaque, intertwining technological utility with questions about token economics, competition, and long-term market dynamics.

이 불확실성은 광범위한 채택의 사례를 복잡하게 만듭니다. Bitcoin의 "국경없는 가치 저장소"로서의 이야기는 비교적 간단하지만, 이더 리움의 포지셔닝은 토큰 경제, 경쟁 및 장기 시장 역학에 대한 질문으로 더 불투명하고 얽힌 기술 유틸리티로 남아 있습니다.

Beyond the narrative gap, Cohen identified a more structural obstacle: crypto’s general lack of standardized data and metrics.

Cohen은 이야기 차이 외에도 더 구조적 장애물을 확인했습니다. Crypto의 표준화 된 데이터 및 메트릭의 일반적인 부족.

“Crypto does broadly have a data and standards problem,” she stated, adding that traditional markets have well-defined metrics for evaluating investments.

그녀는“암호화는 데이터와 표준 문제를 광범위하게 가지고 있습니다.

Drawing comparisons to traditional markets, Cohen emphasized that metrics like cash flow, governance, and team transparency — critical components for equity investing — are largely absent or inconsistent across most crypto assets.

Cohen은 전통적인 시장과의 비교를 통해 현금 흐름, 거버넌스 및 팀 투명성 (주식 투자의 중요한 구성 요소)과 같은 메트릭이 대부분의 암호 자산에 크게 없거나 일치하지 않는다고 강조했습니다.

“If I think about indexing fundamentally as an organizing technology for a market, how do you perform that task in crypto right now?” she asked rhetorically, highlighting how foundational standards remain missing even in leading crypto ecosystems.

"시장을위한 조직 기술로 근본적으로 색인을 생각한다면 지금 당장 암호화에서 그 작업을 수행하는 방법은 무엇입니까?" 그녀는 수사적으로 물었다. 주요 암호화 생태계에서도 기초 표준이 어떻게 빠진지를 강조했다.

Bitcoin’s adoption, by contrast, is supported by clearer metrics around its scarcity, issuance schedule, and market infrastructure maturity, making it easier to fit into traditional portfolio models.

대조적으로 Bitcoin의 채택은 부족, 발행 일정 및 시장 인프라 성숙에 대한 명확한 지표에 의해 지원되므로 기존 포트폴리오 모델에 쉽게 적합 할 수 있습니다.

Cohen confirmed that BlackRock recommends a 1–2% Bitcoin allocation for investors seeking exposure, which is based on their analysis of risk contribution to portfolios.

Cohen은 BlackRock이 노출을 원하는 투자자에게 1-2% 비트 코인 할당을 권장한다고 확인했으며, 이는 포트폴리오에 대한 위험 기여 분석을 기반으로합니다.

“If you go beyond 2%, the incremental contribution to overall portfolio volatility gets exponentially higher,” she cautioned investors.

그녀는“2%를 넘어 서면 전체 포트폴리오 변동성에 대한 점진적인 기여가 기하 급수적으로 더 높아집니다.

While Ethereum continues to make technological strides — particularly in decentralized finance and onchain applications — BlackRock’s view, at least for now, reflects the reality that institutions require clarity, standardization, and well-defined valuation models before committing meaningful capital.

이더 리움은 특히 분산 된 금융 및 onchain 응용 분야에서 기술적 인 발전을 계속하고 있지만, BlackRock의 견해는 현재 기관이 의미있는 자본을 저지르기 전에 명확성, 표준화 및 잘 정의 된 평가 모델을 요구한다는 현실을 반영합니다.

As Cohen summarized, “Understanding how to create a valuation framework for Ethereum or any other token gets more complicated.”

코헨이 요약 한 바와 같이,“이더 리움이나 다른 토큰을위한 평가 프레임 워크를 만드는 방법을 이해하는 것이 더욱 복잡해집니다.”

At press time, BTC traded at $95,120.

프레스 타임에 BTC는 $ 95,120에 거래되었습니다.