비트코인 수익률: 변동성 관리 및 기관 채택의 새로운 시대

비트코인(BTC)의 가장 매력적인 특징 중 하나는 변동성인데, 이는 가장 어려운 측면이기도 합니다. 이러한 변동성을 관리하는 것이 핵심이며 기본 비트코인 ​​수익률이 이를 달성하는 데 도움이 될 수 있습니다.

Bitcoin’s volatility is a double-edged sword. It can lead to high returns, but it can also make an asset more risky. This volatility is one of the main reasons why institutional investors have not allocated more to Bitcoin.

비트코인의 변동성은 양날의 검입니다. 이는 높은 수익으로 이어질 수 있지만 자산을 더욱 위험하게 만들 수도 있습니다. 이러한 변동성은 기관 투자자들이 비트코인에 더 많은 투자를 하지 않은 주요 이유 중 하나입니다.

A Fidelity survey found that volatility was the top barrier to entry for institutional investors. This makes sense, as large swings in price, in either direction, render an asset highly volatile and thus riskier. Volatility also makes prices less predictable.

Fidelity 조사에 따르면 변동성은 기관 투자자의 가장 큰 진입 장벽으로 나타났습니다. 이는 어느 방향으로든 가격의 큰 변동이 자산의 변동성을 높여 위험을 높인다는 점에서 의미가 있습니다. 변동성은 또한 가격을 예측하기 어렵게 만듭니다.

On the other hand, we have periods between broader bull and bear trends, like we are experiencing right now, that make volatility unbearable. But as Bitcoin matures, its volatility is shrinking each cycle.

반면에, 지금 우리가 경험하고 있는 것처럼 더 넓은 강세 추세와 약세 추세 사이에는 변동성을 견딜 수 없게 만드는 기간이 있습니다. 그러나 비트코인이 성숙해짐에 따라 주기마다 변동성이 줄어들고 있습니다.

The approval of spot Bitcoin exchange-traded funds has the asset’s volatility hitting its 2024 peak at 40%, far lower than 2021’s 106% record highs. While it’s too early to say if this is the new normal, the lower volatility means we won’t be seeing a high percentage of gains going forward.

현물 비트코인 ​​상장지수펀드 승인으로 인해 자산의 변동성은 2024년 최고치인 40%에 도달했으며, 이는 2021년 최고치인 106%보다 훨씬 낮습니다. 이것이 새로운 표준이라고 말하기에는 너무 이르지만, 변동성이 낮다는 것은 앞으로 높은 비율의 이익을 볼 수 없다는 것을 의미합니다.

Bitcoin yields to the rescue

비트코인이 구조에 나섰습니다.

In a highly volatile market like crypto, Bitcoin yield gives the opportunity to earn consistent and stable returns, hedging some of the price volatility. This steady stream of passive income can be earned without needing to sell BTC. In this way, a BTC holder can finally put their asset, which has been sitting idle for years, to good use.

암호화폐와 같이 변동성이 매우 높은 시장에서 비트코인 ​​수익률은 일관되고 안정적인 수익을 얻을 수 있는 기회를 제공하여 가격 변동성을 일부 방지합니다. 이러한 꾸준한 소극적 소득 흐름은 BTC를 판매하지 않고도 얻을 수 있습니다. 이러한 방식으로 BTC 보유자는 수년간 유휴 상태였던 자산을 마침내 유용하게 사용할 수 있습니다.

Having access to yield-generating opportunities further promotes broader acceptance and use of Bitcoin, especially among institutional investors who are always looking for yield strategies.

수익률 창출 기회에 접근하면 특히 항상 수익률 전략을 모색하는 기관 투자자들 사이에서 비트코인의 폭넓은 수용과 사용이 더욱 촉진됩니다.

Even short-term holders may get inclined to HODL their BTC for a longer time period if they have an opportunity to increase their investment over time as they get to benefit from both price increases and a constant supply of income. This, in turn, can reduce market selling pressure, and as demand increases for yield-generating assets, it can further help the asset enjoy a more positive price performance.

단기 보유자라도 가격 인상과 지속적인 수입 공급으로 이익을 얻을 수 있으므로 시간이 지남에 따라 투자를 늘릴 수 있는 기회가 있다면 BTC를 장기간 보유하려는 경향이 있을 수 있습니다. 이는 결과적으로 시장 매도 압력을 줄일 수 있고, 수익률 창출 자산에 대한 수요가 증가함에 따라 자산이 보다 긍정적인 가격 성과를 누리는 데 더욱 도움이 될 수 있습니다.

There’s clearly a strong case for Bitcoin yield but where is this yield exactly coming from?

비트코인 수익률에 대한 강력한 사례가 분명히 있지만 이 수익률은 정확히 어디에서 나오는 것일까요?

The growth of DeFi on Bitcoin

비트코인에서 DeFi의 성장

So, in the Bitcoin realm, there hasn’t really been any development to expand the ecosystem, with the trillion-dollar crypto asset only being utilized as a passive store of value. But now, times have changed, and both developers and users want to have fun and do exciting things with Bitcoin. This has led to a new wave of development on Bitcoin, which has given rise to BTC DeFi.

따라서 비트코인 ​​영역에서는 실제로 생태계를 확장하기 위한 개발이 전혀 이루어지지 않았으며, 수조 달러 규모의 암호화폐 자산은 수동적인 가치 저장 수단으로만 활용되고 있습니다. 그러나 이제 시대가 바뀌었고 개발자와 사용자 모두 비트코인으로 재미 있고 흥미로운 일을 하고 싶어합니다. 이는 비트코인 ​​개발의 새로운 물결을 가져왔고, 이는 BTC DeFi를 탄생시켰습니다.

The growth of decentralized finance on Bitcoin has resulted in varied sources of Bitcoin yields.

비트코인의 분산형 금융이 성장하면서 비트코인 ​​수익의 출처가 다양해졌습니다.

These yield sources include Bitcoin layer-2 solutions that enable BTC holders to enjoy staking rewards, which are determined by market dynamics. Babylon is another Bitcoin staking protocol built on Cosmos that allows BTC holders to stake their Bitcoin on PoS chains without giving up the custody of their assets.

이러한 수익원에는 BTC 보유자가 시장 역학에 따라 결정되는 스테이킹 보상을 누릴 수 있도록 하는 비트코인 ​​레이어 2 솔루션이 포함됩니다. Babylon은 BTC 보유자가 자산 관리권을 포기하지 않고 PoS 체인에 비트코인을 스테이킹할 수 있도록 하는 Cosmos 기반의 또 다른 비트코인 ​​스테이킹 프로토콜입니다.

We at pSTAKE Finance also offer Bitcoin liquid staking, for which we have collaborated with Babylon to offer boosted yields. While we are starting with Babylon to provide the primary source of liquid staking yields, which is generated through economic security, we will eventually introduce yBTC as well as multiple avenues for yield to offer a diverse range of earning opportunities.

pSTAKE Finance에서는 비트코인 ​​유동 스테이킹도 제공하며, 이를 위해 Babylon과 협력하여 수익률을 높였습니다. 우리는 경제적 안정을 통해 생성되는 유동 스테이킹 수익의 주요 소스를 제공하기 위해 Babylon을 시작으로, 결국에는 다양한 수익 기회를 제공하기 위해 yBTC와 다양한 수익 경로를 도입할 것입니다.

All these different solutions not only enable BTC holders to earn yields but also offer Bitcoin miners an additional source of revenue. On top of that, Bitcoin’s decade and a half long resilience and trillion-dollar security can be utilized to secure other chains.

이러한 다양한 솔루션을 통해 BTC 보유자는 수익을 얻을 수 있을 뿐만 아니라 비트코인 ​​채굴자에게 추가 수익원을 제공할 수 있습니다. 게다가 비트코인의 15년에 걸친 긴 회복력과 수조 달러에 달하는 보안성을 활용해 다른 체인을 보호할 수 있습니다.

In the future, Bitcoin yields, which are determined by the market instead of a central bank, may even be used to set the base rate of return for crypto markets, much like how US T-bills are used to set a base rate of return for financial markets.

미래에는 중앙은행이 아닌 시장에 의해 결정되는 비트코인 ​​수익률이 미국 국채가 기본 수익률을 설정하는 데 사용되는 것과 마찬가지로 암호화폐 시장의 기본 수익률을 설정하는 데 사용될 수도 있습니다. 금융 시장을 위해.

So, the yield has far greater and broader implications that go beyond Bitcoin holders and the ecosystem. All this activity and investment into enabling native yield generation on Bitcoin can also lead to a resurgence of DeFi, which took a bigger hit during the 2022 bear market compared to the rest of the industry. Moreover, Bitcoin, which is a distributed, battle-tested, and censorship-resistance peer-to-peer network, can lay the foundation for a robust DeFi sector. With Bitcoin being the most accessible and universal asset class that has a capped supply and can’t be printed endlessly, all this innovation can finally lead to the truest version of DeFi.

따라서 수익률은 비트코인 ​​보유자와 생태계를 넘어서는 훨씬 더 크고 광범위한 영향을 미칩니다. 비트코인에서 기본 수익률 생성을 활성화하기 위한 이러한 모든 활동과 투자는 DeFi의 부활로 이어질 수도 있으며, DeFi는 나머지 업계에 비해 2022년 하락장에서 더 큰 타격을 입었습니다. 더욱이, 분산되고, 전투 테스트를 거쳤으며, 검열 저항 P2P 네트워크인 비트코인은 강력한 DeFi 부문의 기반을 마련할 수 있습니다. 비트코인은 공급량이 제한되어 있고 끝없이 인쇄될 수 없는 가장 접근하기 쉽고 보편적인 자산 클래스이기 때문에 이 모든 혁신은 마침내 가장 진정한 버전의 DeFi로 이어질 수 있습니다.

Now, to conclude, we are clearly at the beginning of a stellar journey, but for this to become a reality, we need to focus on continued development and innovation in order to build a better future for our financial and economic systems.

결론적으로, 우리는 분명히 빛나는 여정의 시작점에 있지만 이것이 현실이 되려면 금융 및 경제 시스템의 더 나은 미래를 구축하기 위해 지속적인 개발과 혁신에 집중해야 합니다.

Mikhil Pandey is the co-founder and chief strategy officer of Persistence. Founded in 2019, Persistence is a purpose-built layer-1 on a mission to maximize yield and security through liquid staking and restaking, building at the forefront of the proof-of-stake landscape. Persistence Labs has multiple products in its ecosystem, including pSTAKE Finance, Dexter, and more.

Mikhil Pandey는 Persistence의 공동 창립자이자 최고 전략 책임자입니다. 2019년에 설립된 Persistence는 유동 스테이킹 및 재스테이킹을 통해 수익률과 보안을 극대화하려는 사명을 갖고 지분 증명 환경의 최전선에 구축된 특수 목적의 레이어 1입니다. Persistence Labs는 생태계에 pSTAKE Finance, Dexter 등을 포함한 여러 제품을 보유하고 있습니다.