Bitcoin-Renditen: Eine neue Ära des Volatilitätsmanagements und der institutionellen Akzeptanz

Eines der attraktivsten Merkmale von Bitcoin (BTC) ist seine Volatilität, die auch der entmutigendste Aspekt ist. Der Umgang mit dieser Volatilität ist von entscheidender Bedeutung, und native Bitcoin-Erträge können dabei helfen, dies zu erreichen.

Bitcoin’s volatility is a double-edged sword. It can lead to high returns, but it can also make an asset more risky. This volatility is one of the main reasons why institutional investors have not allocated more to Bitcoin.

Die Volatilität von Bitcoin ist ein zweischneidiges Schwert. Dies kann zu hohen Renditen führen, einen Vermögenswert aber auch riskanter machen. Diese Volatilität ist einer der Hauptgründe, warum institutionelle Anleger nicht mehr in Bitcoin investiert haben.

A Fidelity survey found that volatility was the top barrier to entry for institutional investors. This makes sense, as large swings in price, in either direction, render an asset highly volatile and thus riskier. Volatility also makes prices less predictable.

Eine Fidelity-Umfrage ergab, dass Volatilität die größte Eintrittsbarriere für institutionelle Anleger darstellt. Dies ist sinnvoll, da große Preisschwankungen in beide Richtungen einen Vermögenswert sehr volatil und damit riskanter machen. Auch die Volatilität macht die Preise weniger vorhersehbar.

On the other hand, we have periods between broader bull and bear trends, like we are experiencing right now, that make volatility unbearable. But as Bitcoin matures, its volatility is shrinking each cycle.

Andererseits gibt es Phasen zwischen allgemeineren Aufwärts- und Abwärtstrends, wie wir sie gerade erleben, die die Volatilität unerträglich machen. Aber mit zunehmender Reife von Bitcoin nimmt seine Volatilität mit jedem Zyklus ab.

The approval of spot Bitcoin exchange-traded funds has the asset’s volatility hitting its 2024 peak at 40%, far lower than 2021’s 106% record highs. While it’s too early to say if this is the new normal, the lower volatility means we won’t be seeing a high percentage of gains going forward.

Durch die Zulassung börsengehandelter Spot-Bitcoin-Fonds erreicht die Volatilität des Vermögenswerts mit 40 % ihren Höchststand im Jahr 2024 und liegt damit weit unter den Rekordhochs von 106 % im Jahr 2021. Obwohl es noch zu früh ist, um zu sagen, ob dies die neue Normalität ist, bedeutet die geringere Volatilität, dass wir in Zukunft keinen hohen Prozentsatz an Gewinnen verzeichnen werden.

Bitcoin yields to the rescue

Bitcoin gibt zur Rettung nach

In a highly volatile market like crypto, Bitcoin yield gives the opportunity to earn consistent and stable returns, hedging some of the price volatility. This steady stream of passive income can be earned without needing to sell BTC. In this way, a BTC holder can finally put their asset, which has been sitting idle for years, to good use.

In einem sehr volatilen Markt wie Krypto bietet die Bitcoin-Rendite die Möglichkeit, konstante und stabile Renditen zu erzielen und einen Teil der Preisvolatilität abzusichern. Dieser stetige Strom passiven Einkommens kann erzielt werden, ohne dass BTC verkauft werden muss. Auf diese Weise kann ein BTC-Inhaber sein seit Jahren ungenutztes Vermögen endlich sinnvoll nutzen.

Having access to yield-generating opportunities further promotes broader acceptance and use of Bitcoin, especially among institutional investors who are always looking for yield strategies.

Der Zugang zu renditegenerierenden Möglichkeiten fördert zusätzlich die breitere Akzeptanz und Nutzung von Bitcoin, insbesondere bei institutionellen Anlegern, die immer auf der Suche nach Renditestrategien sind.

Even short-term holders may get inclined to HODL their BTC for a longer time period if they have an opportunity to increase their investment over time as they get to benefit from both price increases and a constant supply of income. This, in turn, can reduce market selling pressure, and as demand increases for yield-generating assets, it can further help the asset enjoy a more positive price performance.

Sogar kurzfristige Inhaber könnten geneigt sein, ihre BTC für einen längeren Zeitraum aufzubewahren, wenn sie die Möglichkeit haben, ihre Investition im Laufe der Zeit zu erhöhen, da sie sowohl von Preissteigerungen als auch von einem konstanten Einkommensangebot profitieren. Dies wiederum kann den Verkaufsdruck am Markt verringern und bei steigender Nachfrage nach renditegenerierenden Vermögenswerten zu einer positiveren Preisentwicklung des Vermögenswerts beitragen.

There’s clearly a strong case for Bitcoin yield but where is this yield exactly coming from?

Es gibt eindeutig gute Argumente für die Bitcoin-Rendite, aber woher kommt diese Rendite genau?

The growth of DeFi on Bitcoin

Das Wachstum von DeFi auf Bitcoin

So, in the Bitcoin realm, there hasn’t really been any development to expand the ecosystem, with the trillion-dollar crypto asset only being utilized as a passive store of value. But now, times have changed, and both developers and users want to have fun and do exciting things with Bitcoin. This has led to a new wave of development on Bitcoin, which has given rise to BTC DeFi.

Im Bitcoin-Bereich gab es also keine wirkliche Entwicklung zur Erweiterung des Ökosystems, da das Billionen-Dollar-Krypto-Asset nur als passiver Wertaufbewahrungsmittel genutzt wird. Aber jetzt haben sich die Zeiten geändert und sowohl Entwickler als auch Benutzer möchten Spaß haben und spannende Dinge mit Bitcoin machen. Dies hat zu einer neuen Entwicklungswelle bei Bitcoin geführt, die BTC DeFi hervorgebracht hat.

The growth of decentralized finance on Bitcoin has resulted in varied sources of Bitcoin yields.

Das Wachstum der dezentralen Finanzierung auf Bitcoin hat zu unterschiedlichen Quellen für Bitcoin-Erträge geführt.

These yield sources include Bitcoin layer-2 solutions that enable BTC holders to enjoy staking rewards, which are determined by market dynamics. Babylon is another Bitcoin staking protocol built on Cosmos that allows BTC holders to stake their Bitcoin on PoS chains without giving up the custody of their assets.

Zu diesen Ertragsquellen gehören Bitcoin-Layer-2-Lösungen, die es BTC-Inhabern ermöglichen, in den Genuss von Einsatzprämien zu kommen, die von der Marktdynamik bestimmt werden. Babylon ist ein weiteres auf Cosmos basierendes Bitcoin-Absteckprotokoll, das es BTC-Inhabern ermöglicht, ihre Bitcoins auf PoS-Ketten zu setzen, ohne die Verwahrung ihrer Vermögenswerte aufzugeben.

We at pSTAKE Finance also offer Bitcoin liquid staking, for which we have collaborated with Babylon to offer boosted yields. While we are starting with Babylon to provide the primary source of liquid staking yields, which is generated through economic security, we will eventually introduce yBTC as well as multiple avenues for yield to offer a diverse range of earning opportunities.

Wir von pSTAKE Finance bieten auch Bitcoin Liquid Staking an, für das wir mit Babylon zusammengearbeitet haben, um höhere Renditen zu bieten. Während wir mit Babylon beginnen, um die Hauptquelle für liquide Stake-Erträge bereitzustellen, die durch wirtschaftliche Sicherheit generiert werden, werden wir schließlich yBTC sowie mehrere Ertragsmöglichkeiten einführen, um ein vielfältiges Spektrum an Verdienstmöglichkeiten zu bieten.

All these different solutions not only enable BTC holders to earn yields but also offer Bitcoin miners an additional source of revenue. On top of that, Bitcoin’s decade and a half long resilience and trillion-dollar security can be utilized to secure other chains.

All diese unterschiedlichen Lösungen ermöglichen es BTC-Inhabern nicht nur, Erträge zu erzielen, sondern bieten Bitcoin-Minern auch eine zusätzliche Einnahmequelle. Darüber hinaus kann die anderthalb Jahrzehnte lange Widerstandsfähigkeit und Billionen-Dollar-Sicherheit von Bitcoin zur Absicherung anderer Ketten genutzt werden.

In the future, Bitcoin yields, which are determined by the market instead of a central bank, may even be used to set the base rate of return for crypto markets, much like how US T-bills are used to set a base rate of return for financial markets.

In Zukunft könnten Bitcoin-Renditen, die vom Markt und nicht von einer Zentralbank bestimmt werden, sogar zur Festlegung der Basisrendite für Kryptomärkte herangezogen werden, ähnlich wie US-T-Bills zur Festlegung einer Basisrendite verwendet werden für Finanzmärkte.

So, the yield has far greater and broader implications that go beyond Bitcoin holders and the ecosystem. All this activity and investment into enabling native yield generation on Bitcoin can also lead to a resurgence of DeFi, which took a bigger hit during the 2022 bear market compared to the rest of the industry. Moreover, Bitcoin, which is a distributed, battle-tested, and censorship-resistance peer-to-peer network, can lay the foundation for a robust DeFi sector. With Bitcoin being the most accessible and universal asset class that has a capped supply and can’t be printed endlessly, all this innovation can finally lead to the truest version of DeFi.

Die Rendite hat also weitaus größere und umfassendere Auswirkungen, die über die Bitcoin-Inhaber und das Ökosystem hinausgehen. All diese Aktivitäten und Investitionen in die Ermöglichung der nativen Ertragsgenerierung von Bitcoin können auch zu einem Wiederaufleben von DeFi führen, das während des Bärenmarktes 2022 im Vergleich zum Rest der Branche einen größeren Schaden erlitten hat. Darüber hinaus kann Bitcoin, ein verteiltes, kampferprobtes und zensurresistentes Peer-to-Peer-Netzwerk, den Grundstein für einen robusten DeFi-Sektor legen. Da Bitcoin die zugänglichste und universellste Anlageklasse ist, deren Angebot begrenzt ist und die nicht endlos gedruckt werden kann, können all diese Innovationen endlich zur wahrsten Version von DeFi führen.

Now, to conclude, we are clearly at the beginning of a stellar journey, but for this to become a reality, we need to focus on continued development and innovation in order to build a better future for our financial and economic systems.

Abschließend möchte ich sagen, dass wir ganz klar am Anfang einer steilen Reise stehen, aber damit dies Wirklichkeit wird, müssen wir uns auf kontinuierliche Entwicklung und Innovation konzentrieren, um eine bessere Zukunft für unsere Finanz- und Wirtschaftssysteme aufzubauen.

Mikhil Pandey is the co-founder and chief strategy officer of Persistence. Founded in 2019, Persistence is a purpose-built layer-1 on a mission to maximize yield and security through liquid staking and restaking, building at the forefront of the proof-of-stake landscape. Persistence Labs has multiple products in its ecosystem, including pSTAKE Finance, Dexter, and more.

Mikhil Pandey ist Mitbegründer und Chief Strategy Officer von Persistence. Persistence wurde 2019 gegründet und ist ein speziell entwickelter Layer-1 mit der Mission, Ertrag und Sicherheit durch flüssiges Abstecken und erneutes Abstecken zu maximieren und sich an der Spitze der Proof-of-Stake-Landschaft zu positionieren. Persistence Labs verfügt über mehrere Produkte in seinem Ökosystem, darunter pSTAKE Finance, Dexter und mehr.