비트코인의 변혁: 투기적 도박에서 고성장 주식 대리로

연준이 차입 비용 절감을 고려함에 따라 비트코인과 나스닥 100과 같은 기술 중심 자산과의 상관관계가 급증하여 8월 이후 최고 수준에 도달했습니다. 비트코인 지지자들은 오랫동안 비트코인의 비상관성을 강조해 왔지만, 전통적인 투자자들은 미국 ETF 도입, 비트코인의 기록적인 급증, 올해 초 블록체인 반감기로 인해 주목을 받았습니다. 최근 미국 인플레이션의 완화는 연준의 입장 변화 가능성을 암시하며, 이는 암호화폐를 포함한 위험 자산에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나 연준 관계자들은 더 높은 차입 비용을 유지하는 데 지속적인 경계가 필요하다고 강조했습니다.

Bitcoin's Metamorphosis: From Speculative Asset to High-Growth Equity Surrogate

비트코인의 변모: 투기 자산에서 고성장 주식 대체물로

Amidst the fluctuations of the Federal Reserve's monetary policy, Bitcoin (BTC-USD) has undergone a notable metamorphosis, transitioning from its previous classification as a speculative investment to a more akin alignment with high-growth assets, akin to technology company stocks.

연준의 통화 정책이 변동하는 가운데 비트코인(BTC-USD)은 이전의 투기 투자 분류에서 기술 회사 주식과 유사한 고성장 자산과 보다 유사한 정렬로 전환하는 등 눈에 띄는 변화를 겪었습니다.

This shift in perception is reflected in recent trading patterns. The 90-day correlation coefficient between Bitcoin and the tech-heavy Nasdaq 100 index has reached 0.46 this week, its highest level since late August. A correlation coefficient of 1 indicates synchronous movement between assets, while -1 denotes opposite movement.

이러한 인식의 변화는 최근 거래 패턴에 반영됩니다. 비트코인과 기술주 중심의 나스닥 100 지수 사이의 90일 상관계수는 이번 주 0.46에 도달해 8월 말 이후 최고치를 기록했다. 상관계수 1은 자산 간 동기적 움직임을 나타내고, -1은 반대 움직임을 나타냅니다.

This correlation has strengthened significantly since the Fed initiated its interest rate hike cycle in early 2022, soaring to over 0.8, the highest since Bitcoin entered mainstream consciousness.

이러한 상관관계는 연준이 2022년 초 금리 인상 주기를 시작한 이후 크게 강화되어 비트코인이 주류 의식에 진입한 이후 최고치인 0.8 이상으로 치솟았습니다.

According to Joshua Lim, co-founder of trading firm Arbelos Markets, investors are increasingly viewing Bitcoin as a growth asset or a network value embodiment. He elaborates that Bitcoin's dual nature as a technology and a value transfer mechanism aligns it with other growth-oriented assets, such as Nasdaq and technology stocks.

무역 회사인 Arbelos Markets의 공동 창업자인 Joshua Lim에 따르면, 투자자들은 점점 더 비트코인을 성장 자산 또는 네트워크 가치 구현으로 보고 있습니다. 그는 기술로서의 비트코인의 이중적 성격과 가치 전달 메커니즘이 나스닥 및 기술주와 같은 다른 성장 지향적 자산과 조화를 이룬다고 설명합니다.

Traditionally, Bitcoin proponents have emphasized its uncorrelated nature, presenting it as independent of government influence and impervious to external pressures. Introduced in 2008 by the enigmatic Satoshi Nakamoto, Bitcoin was conceived as a decentralized currency free from central bank and government control. Over the years, it has been hailed as a digital gold equivalent, an inflation hedge, and a store of value. However, Bitcoin's price volatility has challenged these narratives.

전통적으로 비트코인 ​​지지자들은 비트코인이 정부 영향력과 무관하고 외부 압력에 영향을 받지 않는다는 점을 강조하면서 비트코인의 상관관계를 강조해 왔습니다. 수수께끼의 나카모토 사토시(Satoshi Nakamoto)가 2008년에 소개한 비트코인은 중앙은행과 정부의 통제에서 자유로운 분산형 통화로 인식되었습니다. 수년에 걸쳐 디지털 금 등가물, 인플레이션 헤지, 가치 저장 수단으로 환영받았습니다. 그러나 비트코인의 가격 변동성은 이러한 이야기에 도전했습니다.

The approval of U.S. exchange-traded funds (ETFs) holding Bitcoin directly earlier this year opened the cryptocurrency to a new investor base. Lim highlights that this, coupled with Bitcoin's record-breaking surge in March and its blockchain halving in April, enticed traditional investors to embrace Bitcoin as an asset class. However, with these catalysts receding into the past, attention has shifted towards the broader macroeconomic environment.

올해 초 비트코인을 직접 보유하고 있는 미국 상장지수펀드(ETF)의 승인으로 암호화폐가 새로운 투자자 기반을 열게 되었습니다. Lim은 이것이 3월 비트코인의 기록적인 급등과 4월 블록체인 반감기와 결합되어 전통적인 투자자들이 비트코인을 자산 클래스로 수용하도록 유도했다고 강조합니다. 그러나 이러한 촉매제가 과거로 물러나면서 관심은 보다 광범위한 거시경제 환경으로 옮겨졌습니다.

Following the launch of Bitcoin ETFs in January, the cryptocurrency surged, reaching a record high of almost $74,000 in March. However, it subsequently corrected as demand for these investment vehicles cooled. On Friday, Bitcoin rose approximately 1.4% to around $66,200, marking a weekly gain of almost 10%. Year-to-date, Bitcoin has surged approximately 58%, outperforming the Nasdaq 100, which has gained 11%.

1월 비트코인 ​​ETF 출시 이후 암호화폐는 급등해 3월에는 거의 74,000달러에 달하는 사상 최고치를 기록했습니다. 그러나 이러한 투자 수단에 대한 수요가 냉각되면서 이후 조정되었습니다. 금요일에 비트코인은 약 1.4% 상승한 약 66,200달러로 주간 거의 10%의 상승률을 기록했습니다. 올해 들어 현재까지 비트코인은 약 58% 급등해 11% 상승한 나스닥 100을 능가했습니다.

Lim emphasizes that the introduction of U.S. ETFs, Bitcoin's parabolic rise in March, and its blockchain halving in April were key catalysts that attracted traditional investors to cryptocurrencies. However, with these catalysts now behind, focus has shifted towards the broader macroeconomic landscape.

임 교수는 미국 ETF의 도입, 3월 비트코인의 포물선 상승, 4월 블록체인 반감기가 전통적인 투자자들을 암호화폐로 끌어들이는 핵심 촉매제였다고 강조합니다. 그러나 이제 이러한 촉매제가 뒤쳐지면서 초점은 더 넓은 거시경제적 환경으로 옮겨졌습니다.

Data released Wednesday indicated a moderation in underlying U.S. inflation during April, the first such decline in six months. This aligns with Federal Reserve officials' desired trajectory before considering rate cuts. Notably, the core consumer price index, which excludes volatile food and energy costs, increased by 0.3% from March, following three consecutive months of above-expectation readings.

수요일에 발표된 데이터에 따르면 4월 미국의 기본 인플레이션이 완화되었으며 이는 6개월 만에 처음으로 감소한 것입니다. 이는 금리 인하를 고려하기 전 연준 관계자들이 원하는 궤적과 일치합니다. 특히 변동성이 큰 식품과 에너지 비용을 제외한 근원 소비자물가지수는 3개월 연속 기대치를 웃돌며 3월보다 0.3% 상승했다.

Despite these positive indicators, several Federal Reserve officials stressed on Thursday the need for sustained higher borrowing costs until further evidence of inflation easing is evident. This suggests that the central bank is in no hurry to reduce rates.

이러한 긍정적인 지표에도 불구하고 몇몇 연준 관리들은 목요일 인플레이션 완화에 대한 추가 증거가 명백해질 때까지 차입 비용을 지속적으로 높일 필요가 있다고 강조했습니다. 이는 중앙은행이 금리 인하를 서두르지 않는다는 뜻이다.

Lim believes that a Fed rate cut would generally benefit risk assets, including cryptocurrencies.

Lim은 연준의 금리 인하가 일반적으로 암호화폐를 포함한 위험 자산에 도움이 될 것이라고 믿습니다.

According to a report by CCData, despite the increased focus on the Federal Reserve among crypto investors, Bitcoin has exhibited consistent growth and resilience since the launch of U.S. ETFs, as per Winterflood.

CCData의 보고서에 따르면, 암호화폐 투자자들 사이에서 연방준비은행에 대한 관심이 높아졌음에도 불구하고, Winterflood에 따르면 비트코인은 미국 ETF 출시 이후 일관된 성장과 회복력을 보여왔습니다.

Winterflood postulates that it would be intriguing to observe the ramifications if the Fed indeed reduces rates in the coming months. They ponder whether Bitcoin will revert to its past behavior as a perceived riskier asset or emerge as an alternative asset embraced by conventional markets.

Winterflood는 연준이 앞으로 몇 달 안에 실제로 금리를 인하한다면 그 결과를 관찰하는 것이 흥미로울 것이라고 가정합니다. 그들은 비트코인이 더 위험한 자산으로 인식된 과거의 행동으로 되돌아갈지 아니면 기존 시장에서 수용되는 대체 자산으로 나타날지 고민합니다.

Featured Image: Freepik

추천 이미지: Freepik