Die Transformation von Bitcoin: Vom spekulativen Glücksspiel zum wachstumsstarken Aktien-Proxy

Da die Federal Reserve über eine Senkung der Kreditkosten nachdenkt, ist die Korrelation von Bitcoin mit technologieintensiven Vermögenswerten wie dem Nasdaq 100 stark gestiegen und hat den höchsten Stand seit August erreicht. Während Bitcoin-Befürworter seit langem die Unkorrelation des Bitcoins betonen, sind traditionelle Anleger darauf aufmerksam geworden, was auf die Einführung von US-ETFs, den rekordverdächtigen Anstieg von Bitcoin und die Halbierung der Blockchain Anfang dieses Jahres zurückzuführen ist. Die jüngste Abschwächung der US-Inflation deutet auf einen möglichen Kurswechsel der Fed hin, der sich positiv auf Risikoanlagen, einschließlich Kryptowährungen, auswirken könnte. Beamte der Fed haben jedoch betont, dass bei der Aufrechterhaltung höherer Kreditkosten weiterhin Wachsamkeit geboten sei.

Bitcoin's Metamorphosis: From Speculative Asset to High-Growth Equity Surrogate

Die Metamorphose von Bitcoin: Vom spekulativen Vermögenswert zum wachstumsstarken Aktienersatz

Amidst the fluctuations of the Federal Reserve's monetary policy, Bitcoin (BTC-USD) has undergone a notable metamorphosis, transitioning from its previous classification as a speculative investment to a more akin alignment with high-growth assets, akin to technology company stocks.

Inmitten der Schwankungen der Geldpolitik der Federal Reserve hat Bitcoin (BTC-USD) eine bemerkenswerte Metamorphose durchgemacht und sich von seiner früheren Klassifizierung als spekulative Investition zu einer eher mit wachstumsstarken Vermögenswerten, ähnlich den Aktien von Technologieunternehmen, verwandten Position entwickelt.

This shift in perception is reflected in recent trading patterns. The 90-day correlation coefficient between Bitcoin and the tech-heavy Nasdaq 100 index has reached 0.46 this week, its highest level since late August. A correlation coefficient of 1 indicates synchronous movement between assets, while -1 denotes opposite movement.

Dieser Wahrnehmungswandel spiegelt sich in den jüngsten Handelsmustern wider. Der 90-Tage-Korrelationskoeffizient zwischen Bitcoin und dem technologielastigen Nasdaq 100-Index hat diese Woche 0,46 erreicht, den höchsten Stand seit Ende August. Ein Korrelationskoeffizient von 1 weist auf eine synchrone Bewegung zwischen Vermögenswerten hin, während -1 eine gegenläufige Bewegung bedeutet.

This correlation has strengthened significantly since the Fed initiated its interest rate hike cycle in early 2022, soaring to over 0.8, the highest since Bitcoin entered mainstream consciousness.

Diese Korrelation hat sich erheblich verstärkt, seit die Fed Anfang 2022 ihren Zinserhöhungszyklus eingeleitet hat, und ist auf über 0,8 gestiegen, den höchsten Wert, seit Bitcoin im Mainstream-Bewusstsein angekommen ist.

According to Joshua Lim, co-founder of trading firm Arbelos Markets, investors are increasingly viewing Bitcoin as a growth asset or a network value embodiment. He elaborates that Bitcoin's dual nature as a technology and a value transfer mechanism aligns it with other growth-oriented assets, such as Nasdaq and technology stocks.

Laut Joshua Lim, Mitbegründer des Handelsunternehmens Arbelos Markets, betrachten Anleger Bitcoin zunehmend als Wachstumsanlage oder Verkörperung von Netzwerkwerten. Er führt aus, dass Bitcoin aufgrund seiner Doppelnatur als Technologie und Wertübertragungsmechanismus mit anderen wachstumsorientierten Vermögenswerten wie Nasdaq und Technologieaktien in Einklang steht.

Traditionally, Bitcoin proponents have emphasized its uncorrelated nature, presenting it as independent of government influence and impervious to external pressures. Introduced in 2008 by the enigmatic Satoshi Nakamoto, Bitcoin was conceived as a decentralized currency free from central bank and government control. Over the years, it has been hailed as a digital gold equivalent, an inflation hedge, and a store of value. However, Bitcoin's price volatility has challenged these narratives.

Traditionell betonen Bitcoin-Befürworter seine unkorrelierte Natur und stellen es als unabhängig von staatlichem Einfluss und unempfindlich gegenüber externem Druck dar. Bitcoin wurde 2008 vom rätselhaften Satoshi Nakamoto eingeführt und war als dezentrale Währung konzipiert, die frei von der Kontrolle der Zentralbank und der Regierung ist. Im Laufe der Jahre wurde es als digitales Goldäquivalent, als Inflationsschutz und als Wertaufbewahrungsmittel gefeiert. Allerdings hat die Preisvolatilität von Bitcoin diese Narrative in Frage gestellt.

The approval of U.S. exchange-traded funds (ETFs) holding Bitcoin directly earlier this year opened the cryptocurrency to a new investor base. Lim highlights that this, coupled with Bitcoin's record-breaking surge in March and its blockchain halving in April, enticed traditional investors to embrace Bitcoin as an asset class. However, with these catalysts receding into the past, attention has shifted towards the broader macroeconomic environment.

Die Zulassung von US-amerikanischen Exchange Traded Funds (ETFs), die Bitcoin direkt halten, öffnete die Kryptowährung Anfang des Jahres für eine neue Investorenbasis. Lim betont, dass dies zusammen mit dem rekordverdächtigen Anstieg von Bitcoin im März und der Halbierung der Blockchain im April traditionelle Anleger dazu verleitete, Bitcoin als Anlageklasse anzunehmen. Da diese Katalysatoren jedoch der Vergangenheit angehören, hat sich die Aufmerksamkeit auf das breitere makroökonomische Umfeld verlagert.

Following the launch of Bitcoin ETFs in January, the cryptocurrency surged, reaching a record high of almost $74,000 in March. However, it subsequently corrected as demand for these investment vehicles cooled. On Friday, Bitcoin rose approximately 1.4% to around $66,200, marking a weekly gain of almost 10%. Year-to-date, Bitcoin has surged approximately 58%, outperforming the Nasdaq 100, which has gained 11%.

Nach der Einführung von Bitcoin-ETFs im Januar stieg die Kryptowährung stark an und erreichte im März ein Rekordhoch von fast 74.000 US-Dollar. Später kam es jedoch zu einer Korrektur, da die Nachfrage nach diesen Anlageinstrumenten nachließ. Am Freitag stieg Bitcoin um etwa 1,4 % auf rund 66.200 US-Dollar, was einem wöchentlichen Plus von fast 10 % entspricht. Seit Jahresbeginn ist Bitcoin um etwa 58 % gestiegen und hat damit den Nasdaq 100 übertroffen, der um 11 % zulegte.

Lim emphasizes that the introduction of U.S. ETFs, Bitcoin's parabolic rise in March, and its blockchain halving in April were key catalysts that attracted traditional investors to cryptocurrencies. However, with these catalysts now behind, focus has shifted towards the broader macroeconomic landscape.

Lim betont, dass die Einführung von US-ETFs, der parabolische Anstieg von Bitcoin im März und die Halbierung der Blockchain im April wichtige Katalysatoren waren, die traditionelle Anleger für Kryptowährungen anzogen. Da diese Katalysatoren jedoch nun hinter uns gelassen wurden, hat sich der Fokus auf die breitere makroökonomische Landschaft verlagert.

Data released Wednesday indicated a moderation in underlying U.S. inflation during April, the first such decline in six months. This aligns with Federal Reserve officials' desired trajectory before considering rate cuts. Notably, the core consumer price index, which excludes volatile food and energy costs, increased by 0.3% from March, following three consecutive months of above-expectation readings.

Die am Mittwoch veröffentlichten Daten deuteten auf eine Abschwächung der zugrunde liegenden US-Inflation im April hin, den ersten Rückgang dieser Art seit sechs Monaten. Dies steht im Einklang mit dem von den Vertretern der Federal Reserve gewünschten Kurs, bevor Zinssenkungen in Betracht gezogen werden. Bemerkenswert ist, dass der Kernverbraucherpreisindex, der die schwankenden Lebensmittel- und Energiekosten ausschließt, gegenüber März um 0,3 % gestiegen ist, nachdem die Werte in drei aufeinanderfolgenden Monaten über den Erwartungen lagen.

Despite these positive indicators, several Federal Reserve officials stressed on Thursday the need for sustained higher borrowing costs until further evidence of inflation easing is evident. This suggests that the central bank is in no hurry to reduce rates.

Trotz dieser positiven Indikatoren betonten mehrere Beamte der Federal Reserve am Donnerstag die Notwendigkeit anhaltend höherer Kreditkosten, bis weitere Anzeichen einer Inflationsabschwächung erkennbar sind. Dies deutet darauf hin, dass die Zentralbank es nicht eilig hat, die Zinsen zu senken.

Lim believes that a Fed rate cut would generally benefit risk assets, including cryptocurrencies.

Lim glaubt, dass eine Zinssenkung der Fed im Allgemeinen Risikoanlagen, einschließlich Kryptowährungen, zugute kommen würde.

According to a report by CCData, despite the increased focus on the Federal Reserve among crypto investors, Bitcoin has exhibited consistent growth and resilience since the launch of U.S. ETFs, as per Winterflood.

Einem Bericht von CCData zufolge hat Bitcoin trotz der zunehmenden Fokussierung der Krypto-Investoren auf die Federal Reserve seit der Einführung von US-ETFs ein stetiges Wachstum und eine hohe Widerstandsfähigkeit gezeigt, so Winterflood.

Winterflood postulates that it would be intriguing to observe the ramifications if the Fed indeed reduces rates in the coming months. They ponder whether Bitcoin will revert to its past behavior as a perceived riskier asset or emerge as an alternative asset embraced by conventional markets.

Winterflood postuliert, dass es interessant wäre, die Auswirkungen zu beobachten, wenn die Fed in den kommenden Monaten tatsächlich die Zinsen senkt. Sie fragen sich, ob Bitcoin zu seinem früheren Verhalten als risikoreicherer Vermögenswert zurückkehren oder sich zu einem alternativen Vermögenswert entwickeln wird, der von herkömmlichen Märkten angenommen wird.

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