비트 코인은 103,000 달러를 넘어선하지만이 어지러운 인물은 예열 일 수 있습니다.

무대 뒤에서 구조적 불균형이 설정되고 있습니다.

May 2025. Bitcoin calmly sails past the 103,000 dollar mark. A seemingly dizzying figure, yet one that may be just a warm-up. For behind the scenes, a structural imbalance is setting in: supply is melting like snow in the sun, while institutional demand is skyrocketing.

2025 년 5 월. 비트 코인은 103,000 달러를 지나서 침착하게 항해합니다. 겉보기에 현기증이 나는 모습이지만, 예열 일 수도 있습니다. 무대 뒤에서 구조적 불균형이 시작되고 있습니다.

Some are already talking about a point of no return. Others, like Bitwise or Strategy, are betting on a price explosion — up to 200,000 dollars before the end of next year. Myth or inevitable mechanism? What is certain is that the race is on, and the stakes are colossal.

일부는 이미 돌아 오지 않는 요점에 대해 이야기하고 있습니다. 비트 또는 전략과 같은 다른 사람들은 내년 말 전에 최대 20 만 달러의 가격 폭발에 베팅하고 있습니다. 신화 또는 피할 수없는 메커니즘? 확실한 것은 레이스가 켜져 있고 스테이크가 거대하다는 것입니다.

The relentless arithmetic of an unbalanced market

불균형 시장의 끊임없는 산술

At first glance, the market seems stable. But beneath the surface, a silent supply shock is tipping the ecosystem. Matthew Hougan, CIO of Bitwise, does not mince words: “The equation is simple: there isn’t enough bitcoin for everyone.”

언뜻보기에 시장은 안정적으로 보입니다. 그러나 표면 아래에서, 침묵의 공급 충격이 생태계를 기울이고 있습니다. Bitwise의 CIO 인 Matthew Hougan은 다음과 같이 말하지 않습니다.“방정식은 간단합니다. 모든 사람에게 비트 코인이 충분하지 않습니다.”

And he has the numbers to back up his claims. In 2025, the annual production of BTC is capped at 165,000 units. Yet institutional players — ETFs at the forefront — have already absorbed far more than that amount. In the United States alone, inflows into Bitcoin ETFs exceed 6 billion dollars and continue to grow.

그리고 그는 자신의 주장을 뒷받침 할 숫자를 가지고 있습니다. 2025 년에 BTC의 연간 생산은 165,000 단위로 제한됩니다. 그러나 최전선의 ETF (ETF)는 이미 그 금액보다 훨씬 더 많은 것을 흡수했습니다. 미국에서만 비트 코인 ETF로 유입되는 것은 60 억 달러를 초과하고 계속 성장하고 있습니다.

Meanwhile, miners’ reserves are declining, and sales are increasingly rare. Liquidity is drying up, slowly but surely.

한편, 광부의 매장량은 감소하고 있으며 판매는 점점 더 드물다. 유동성은 천천히 그러나 확실하게 건조되고 있습니다.

Result? Bitcoin remains stuck around $100,000, not for lack of interest, but because the market is digesting this new reality. And according to Hougan, once this consolidation is complete, the next target will mechanically be $200,000. Not in ten years. As soon as 2025.

결과? 비트 코인은 관심 부족이 아니라 시장 이이 새로운 현실을 소화하고 있기 때문에 약 10 만 달러에 갇혀 있습니다. Hougan에 따르면이 통합이 완료되면 다음 목표는 기계적으로 $ 200,000가됩니다. 10 년 안에. 2025 년에.

Strategy: the whale that redefines the rules of the game

전략 : 게임의 규칙을 재정의하는 고래

But that’s not all. Behind this supply shock hides a key player, almost invisible to the general public: Strategy. Under Michael Saylor’s leadership, the company is frenetically accumulating BTC, to the point of currently holding over 568,000 bitcoins. That’s more than 2.7% of the maximum supply, and it’s not over yet.

그러나 그게 전부는 아닙니다. 이 공급 충격 뒤에는 일반 대중에게는 거의 보이지 않는 주요 플레이어를 숨 깁니다 : 전략. Michael Saylor의 리더십 하에이 회사는 현재 568,000 개가 넘는 비트 코인을 보유하고있는 시점까지 BTC를 열광적으로 축적하고 있습니다. 그것은 최대 공급의 2.7% 이상이며 아직 끝나지 않았습니다.

Over the past six months, Strategy has acquired nearly 380,000 BTC, more than double the network’s annual production. By doing so, it alone is causing an effect equivalent to a halving, creating an artificial shortage that fuels the bullish momentum.

지난 6 개월 동안 전략은 약 380,000 BTC를 인수하여 네트워크의 연간 생산량의 두 배 이상을 인수했습니다. 그렇게함으로써, 그것만으로도, 절반에 해당하는 효과를 유발하고, 강세의 추진력에 연료를 공급하는 인공적인 부족을 만듭니다.

Analysts are certain: if this pace continues, Strategy could soon control the bitcoin lending markets. Its influence could be such that it indirectly sets the cost of capital in bitcoin. A first in modern monetary history. Bitcoin would then no longer be a decentralized currency in the strict sense, but an asset with gravity orbiting around a new center: the first BTC superpower.

분석가들은 확실합니다.이 속도가 계속되면 전략은 곧 비트 코인 대출 시장을 통제 할 수 있습니다. 그 영향은 비트 코인의 자본 비용을 간접적으로 설정하는 것일 수 있습니다. 현대 통화 역사상 첫 번째. Bitcoin은 더 이상 엄격한 의미에서 분산 된 통화가 아니라 새로운 센터 주변의 중력 궤도 인 자산 인 첫 번째 BTC 초강력이 아닙니다.

The end of cycles for bitcoin? Welcome to the era of institutional hyper-liquidity

비트 코인의 사이클 끝? 제도적과 액체의 시대에 오신 것을 환영합니다

Forget the old four-year cycles, marked by dizzying rallies followed by brutal crashes. This model may belong to the past. According to Hougan, the massive presence of institutional players and financial products backed by BTC has transformed the very nature of the market.

어지러운 집회와 잔인한 충돌로 표시된 오래된 4 년주기를 잊어 버리십시오. 이 모델은 과거에 속할 수 있습니다. Hougan에 따르면, BTC가 뒷받침하는 기관 플레이어와 금융 상품의 대규모 존재는 시장의 본질을 변화 시켰습니다.

The old rules — post-halving bull runs, -80% corrections, stagnation — no longer apply. The arrival of continuous liquidity, long-term retention strategies, and professional management disrupt patterns. Bitcoin is becoming a global reserve asset, no longer just a speculative product.

기존 규칙 -하킹 후 황소 달리기, -80% 수정, 정체 -더 이상 적용되지 않습니다. 지속적인 유동성, 장기 보존 전략 및 전문 관리의 도착은 패턴을 방해합니다. 비트 코인은 더 이상 투기 제품이 아닌 글로벌 예비 자산이되고 있습니다.

Add to that an unstable macroeconomic context, negative real interest rates, fiat currencies under pressure, and the picture becomes clear: bitcoin is evolving into a digital monetary standard, rare, solid, incorruptible.

또한 불안정한 거시 경제적 맥락, 부정적인 실질 금리, 압력에 따른 화폐 통화, 그리고 그림은 분명해집니다. 비트 코인은 디지털 통화 표준, 희귀하고 견고하며, 부패 할 수 없습니다.

Adam Back even talks about a BTC at 1 million dollars. An extreme prediction? Maybe. But in this new paradigm, fundamentals — not speculation — lead the dance. In this setup, the 200,000 dollars are not a marketing promise — they are the logical extension of a systemic imbalance.

Adam은 BTC에 대해 백만 달러에 대해 이야기합니다. 극단적 인 예측? 아마도. 그러나이 새로운 패러다임에서, 추측이 아닌 기초는 춤을 이끌고 있습니다. 이 설정에서 200,000 달러는 마케팅 약속이 아닙니다. 이는 체계적인 불균형의 논리적 확장입니다.