비트코인 담보 대출: 금융의 새로운 개척지

2024년으로 접어들면서 비트코인(BTC)을 대출 담보로 활용하려는 아이디어가 점점 일반화되고 있습니다.

As we move deeper into 2024, the idea of utilizing Bitcoin (BTC) as collateral for lending is becoming increasingly common. Individuals and businesses around the globe are putting up their Bitcoin in exchange for significant liquid capital.

2024년으로 접어들면서 비트코인(BTC)을 대출 담보로 활용하려는 아이디어가 점점 일반화되고 있습니다. 전 세계의 개인과 기업은 상당한 유동 자본을 대가로 비트코인을 내놓고 있습니다.

Think about how real estate investors use mortgages. They’ve long known that borrowing against an asset they believe will appreciate is a smart move. Why sell something you think is going up in value when you can borrow against it instead? When comparing Bitcoin loans to mortgage financing in real estate, both types of loans operate under the assumption that these assets will appreciate over the long run—why sell something you think is going up in value when you can borrow against it instead?

부동산 투자자가 모기지를 어떻게 사용하는지 생각해보십시오. 그들은 가치가 있다고 믿는 자산을 담보로 차입하는 것이 현명한 조치라는 것을 오랫동안 알고 있었습니다. 대신 빌릴 수 있는데 왜 가치가 올라갈 것이라고 생각하는 것을 팔까요? 비트코인 대출을 부동산 모기지 금융과 비교할 때, 두 가지 유형의 대출 모두 이러한 자산이 장기적으로 가치가 높아질 것이라는 가정하에 운영됩니다. 대신 빌릴 수 있는데 가치가 올라갈 것이라고 생각하는 것을 팔아야 하는 이유는 무엇입니까?

Bitcoin vs. real estate financing

비트코인 대 부동산 금융

Physical property almost always holds or grows its value because it is a limited resource. The same can be said about Bitcoin, as it has a capped supply. This scarcity is exactly what makes mortgages an important tool in real estate investing, and Bitcoin-backed loans provide a similar proposition.

물리적 재산은 제한된 자원이기 때문에 거의 항상 그 가치를 유지하거나 증가시킵니다. 공급량이 제한되어 있는 비트코인에 대해서도 마찬가지입니다. 이러한 희소성이 바로 주택담보대출을 부동산 투자에서 중요한 도구로 만드는 이유이며, 비트코인 ​​담보 대출도 유사한 제안을 제공합니다.

However, Bitcoin offers unique advantages that set it apart from traditional collateral.

그러나 비트코인은 기존 담보와 차별화되는 고유한 이점을 제공합니다.

With a daily trading volume of $40 billion and a 24/7 global market, Bitcoin is incredibly liquid. This substantial and relatively untapped liquidity allows for large positions to be liquidated in minutes at any time, ensuring lenders utilizing it as collateral can recoup their funds with minimal delay or loss—significantly reducing the risk of a loan. Moreover, Bitcoin’s low correlation with traditional asset classes makes it an attractive diversification tool for institutional investors. Compare this to mortgage financing, where selling a property can take weeks or months, involving a complex process with multiple steps. The laborious liquidation process in real estate means that lenders face greater risk in recovering value in the event of a default, as they may encounter delays, market fluctuations, and potential losses.

일일 거래량이 400억 달러에 달하고 연중무휴로 운영되는 글로벌 시장을 갖춘 비트코인은 믿을 수 없을 정도로 유동성이 뛰어납니다. 이러한 실질적이고 상대적으로 활용되지 않은 유동성 덕분에 대규모 포지션을 언제든지 몇 분 안에 청산할 수 있으므로 이를 담보로 활용하는 대출 기관은 지연이나 손실을 최소화하면서 자금을 회수할 수 있으며 대출 위험을 크게 줄일 수 있습니다. 더욱이, 비트코인은 기존 자산 클래스와의 낮은 상관관계로 인해 기관 투자자에게 매력적인 다각화 도구가 됩니다. 여러 단계의 복잡한 프로세스를 거쳐 부동산을 판매하는 데 몇 주 또는 몇 달이 걸릴 수 있는 모기지 금융과 비교해 보십시오. 부동산 청산 과정이 까다롭다는 것은 대출 기관이 채무 불이행 시 가치를 회복하는 데 지연, 시장 변동 및 잠재적 손실을 겪을 수 있기 때문에 더 큰 위험에 직면하게 된다는 것을 의미합니다.

Structural parallels: Bitcoin loans and equity financing

구조적 유사점: 비트코인 ​​대출과 주식 금융

While being built around the same logic as real estate financing, Bitcoin-backed loans are actually more structurally similar to equity financing. When investors engage in equity financing, they are subject to margin calls. For example, if the stock price drops, the bank may ask the investor to deposit cash or sell some of their stock to cover the loan. Bitcoin-backed loans work in the same way but offer several benefits.

비트코인 담보 대출은 부동산 금융과 동일한 논리를 바탕으로 구축되었지만 실제로 구조적으로는 주식 금융과 더 유사합니다. 투자자가 주식 금융에 참여할 때 마진콜이 적용됩니다. 예를 들어 주가가 떨어지면 은행은 투자자에게 대출금을 충당하기 위해 현금을 예치하거나 주식 일부를 팔도록 요청할 수 있습니다. 비트코인 담보 대출은 동일한 방식으로 작동하지만 여러 가지 이점을 제공합니다.

One key advantage is that Bitcoin is borderless. Unlike traditional assets, which can vary significantly in quality due to regulatory and exchange differences by jurisdiction, Bitcoin is the same to everyone and everywhere. It remains uniform regardless of geography. This means that lending against Bitcoin is not affected by the complexities of varying jurisdictions or property rights that often complicate traditional lending. Whether the borrower is in Canada or Argentina, the Bitcoin used as collateral is identical, greatly simplifying the lending process and eliminating many of the geographic risks associated with traditional cross-border financing.

한 가지 주요 장점은 비트코인이 국경이 없다는 것입니다. 관할 구역별 규제 및 교환 차이로 인해 품질이 크게 달라질 수 있는 기존 자산과 달리 비트코인은 모든 사람과 모든 곳에서 동일합니다. 지리에 관계없이 균일하게 유지됩니다. 이는 비트코인에 대한 대출이 전통적인 대출을 복잡하게 만드는 다양한 관할권이나 재산권의 복잡성에 의해 영향을 받지 않는다는 것을 의미합니다. 차용인이 캐나다에 있든 아르헨티나에 있든 담보로 사용되는 비트코인은 동일하므로 대출 과정을 크게 단순화하고 전통적인 국가 간 금융과 관련된 많은 지리적 위험을 제거합니다.

Institutional investors: Attractive yields in a declining rate environment

기관 투자자: 금리 하락 환경에서 매력적인 수익률

The economics of Bitcoin-backed lending are particularly attractive in the current financial landscape. As investors start to have concerns that traditional fixed-income products may struggle to provide meaningful yields in a declining rate environment, Bitcoin-backed loans offer significantly higher interest rates, often in the 12-14% range. This premium exists due to the perceived risk in the digital asset industry, but as more traditional institutions enter the space, we can expect this premium to decrease over time.

비트코인 담보 대출의 경제성은 현재 금융 환경에서 특히 매력적입니다. 투자자들이 전통적인 채권 상품이 금리 하락 환경에서 의미 있는 수익률을 제공하는 데 어려움을 겪을 수 있다는 우려를 갖기 시작하면서 비트코인 ​​담보 대출은 종종 12~14% 범위로 상당히 높은 금리를 제공합니다. 이 프리미엄은 디지털 자산 업계에서 인식된 위험으로 인해 존재하지만, 보다 전통적인 기관이 이 분야에 진입함에 따라 시간이 지남에 따라 이 프리미엄이 감소할 것으로 예상할 수 있습니다.

Looking forward, we can anticipate the development of a secondary market for syndicated Bitcoin-backed loans, similar to traditional financing. In addition, a securitization product may develop in a way similar to that of the mortgage-backed securities market. This would further professionalize the industry, increase liquidity, and potentially lead to even more attractive products and rates for lenders and borrowers alike.

앞으로 우리는 전통적인 금융과 유사한 신디케이트 비트코인 ​​담보 대출을 위한 2차 시장의 발전을 기대할 수 있습니다. 또한 유동화상품은 주택저당증권시장과 유사한 방식으로 발전할 수 있다. 이는 업계를 더욱 전문화하고 유동성을 높이며 잠재적으로 대출 기관과 대출자 모두에게 훨씬 더 매력적인 상품과 금리를 제공할 것입니다.

For institutional investors, Bitcoin-backed lending presents a compelling alternative to traditional fixed-income investments like money market funds and treasuries, especially in a declining interest rate environment. While the price of Bitcoin can be volatile, the over-collateralized structure and ability for near-instant liquidation of collateral provides substantial security for the protection of capital.

기관 투자자의 경우 비트코인 ​​지원 대출은 특히 금리가 하락하는 환경에서 머니마켓 펀드 및 국채와 같은 전통적인 고정 수입 투자에 대한 강력한 대안을 제시합니다. 비트코인 가격은 변동이 심할 수 있지만, 과도하게 담보된 구조와 거의 즉각적인 담보 청산 능력은 자본 보호를 위한 실질적인 보안을 제공합니다.

It’s important to note that the Bitcoin lending industry is still in its early stages, comparable to the first inning of residential mortgages. Currently, only an estimated 2% of Bitcoin has leverage on it, compared to roughly 60% of American homes. As Bitcoin continues to grow and stabilize, and as people become more comfortable using it as collateral, the market size for Bitcoin-backed loans is poised for immense growth.

비트코인 대출 산업은 주거용 모기지의 첫 번째 이닝과 비교할 수 있는 초기 단계에 있다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 현재 미국 가정의 약 60%에 비해 비트코인의 약 2%만이 이를 활용하고 있습니다. 비트코인이 지속적으로 성장하고 안정화되고 사람들이 비트코인을 담보로 사용하는 것이 더 편안해짐에 따라 비트코인 ​​담보 대출 시장 규모는 엄청난 성장을 이룰 준비가 되어 있습니다.

As traditional financial institutions begin to enter this space, it’s clear that Bitcoin-backed lending is moving from the fringes to the mainstream of finance. However, it’s the established digital asset firms that currently hold the expertise and experience in this unique market.

전통적인 금융 기관이 이 영역에 진입하기 시작하면서 비트코인 ​​지원 대출이 금융의 주변부에서 주류로 이동하고 있다는 것이 분명해졌습니다. 그러나 현재 이 독특한 시장에서 전문 지식과 경험을 보유하고 있는 것은 기존 디지털 자산 회사입니다.

Ultimately, Bitcoin-backed lending represents a significant evolution in the world of finance. It combines the best aspects of traditional lending with the unique properties of Bitcoin, offering unparalleled liquidity, global accessibility, and potentially higher yields. As the market matures and becomes more regulated, we can expect to see increased participation from institutional investors,

궁극적으로 비트코인 ​​지원 대출은 금융 세계에서 중요한 발전을 나타냅니다. 이는 전통적인 대출의 가장 좋은 측면과 비트코인의 고유한 특성을 결합하여 비교할 수 없는 유동성, 글로벌 접근성 및 잠재적으로 더 높은 수익률을 제공합니다. 시장이 성숙해지고 규제가 강화됨에 따라 기관 투자자의 참여가 증가할 것으로 예상할 수 있습니다.