비트 코인의 BTC/USD 극도의 변동성은 액체 자금의 벤치 마크로 부적합합니다.

이 보고서는 Bitcoin이 헤드 라인을 잡는 수익을 제공했지만 위험 조정 된 성능은 표준으로 실격된다고 주장합니다.

Bitcoin's BTC/USD extreme volatility makes it unsuitable as a benchmark for liquid funds, according to a new report by RedStone Oracles.

Redstone Oracles의 새로운 보고서에 따르면 Bitcoin의 BTC/USD 극도의 변동성은 액체 자금의 벤치 마크로 부적합합니다.

What Happened: Authored by Marcin Kaźmierczak, the report, titled "Is Bitcoin Really a Suitable Benchmark for Liquid Funds," assesses Bitcoin's investment performance and compares it to traditional and decentralized fund benchmarks.

무슨 일이 있었는지 : Marcin Kaakemierczak이 저술 한이 보고서는 Bitcoin의 투자 성과를 평가하고 기존 및 분산 펀드 벤치 마크와 비교합니다.

It argues that while Bitcoin has generated significant interest with large price movements and headline-grabbing returns, its risk-adjusted performance disqualifies it as a standard for measuring the success of capital preservation strategies, which is a primary goal of liquid funds.

비트 코인은 대규모 가격 변동과 헤드 라인을 잡는 수익으로 상당한 관심을 불러 일으켰지 만, 위험 조정 된 성과는 자본 보존 전략의 성공을 측정하기위한 표준으로 실격되는데, 이는 액체 자금의 주요 목표입니다.

The analysis showcases Bitcoin's Sharpe ratio ranging from -6.58 to 6.97, and 25% of the observations fell below -1.20, signaling high capital risk and inconsistency in capital generation.

이 분석은 비트 코인의 Sharpe 비율이 -6.58에서 6.97 사이이며 관찰의 25%는 -1.20 미만으로 자본 생성의 높은 자본 위험과 불일치를 나타냅니다.

These traits fundamentally contradict the core objectives of liquid funds, which prioritize stability in capital structure, efficient capital utilization for sustained income, and short-term liquidity.

이러한 특성은 근본적으로 액체 펀드의 핵심 목표와 모순되며, 이는 자본 구조의 안정성, 지속 소득에 대한 효율적인 자본 활용 및 단기 유동성의 우선 순위를 결정합니다.

“Volatility, risk appetite, and investment horizons reveal why benchmarking every fund to the Bitcoin performance is fundamentally flawed,” Kaźmierczak wrote, adding that "the reported 70% return rate offers a dangerously incomplete picture.”

카키 미에크 자크는“변동성, 위험 식욕 및 투자 지평은 비트 코인 성과에 대한 모든 펀드를 벤치마킹하는 이유가 근본적으로 결함이있는 이유를 밝힙니다.

Even when compared to growth-oriented traditional indices like the S&P 500 index, which itself may be too volatile for many liquid fund mandates, Bitcoin performs poorly in terms of stability and predictability.

S & P 500 지수와 같은 성장 지향 전통 지수와 비교할 때, 많은 액체 펀드 의무에 비해 너무 변동성이있을 수 있습니다. 비트 코인은 안정성과 예측 가능성 측면에서 제대로 성능이 떨어집니다.

The report notes that Bitcoin saw a -49.22% drawdown between January and September 2024, while the S&P 500's largest decline during the same period was -15.59%.

이 보고서는 비트 코인이 2024 년 1 월과 9 월 사이에 -49.22% 하락을 보았으며 같은 기간 동안 S & P 500의 가장 큰 감소는 -15.59%라고 지적했다.

The standard deviation of Bitcoin's Sharpe ratio, calculated at 2.72, highlights the cryptocurrency's oscillations between extreme gains and severe losses.

2.72로 계산 된 비트 코인의 샤프 비율의 표준 편차는 극심한 이득과 심각한 손실 사이의 cryptocurrency의 진동을 강조합니다.

These rapid shifts, the report argues, would expose charter members' portfolios to unacceptable levels of downside risk, especially for funds with short-term liquidity requirements and shorter time horizons.

이 보고서에 따르면 이러한 빠른 변화는 헌장 회원의 포트폴리오를 특히 단기 유동성 요구 사항과 짧은 시간 지평을 가진 자금에 대해 허용 할 수없는 수준의 하락 위험에 노출시킬 것이라고 주장했다.

Why It Matters: Karmierczak also highlights the difference in performance evaluation frameworks now emerging in on-chain finance.

중요한 이유 : Karmierczak은 또한 현재 온 체인 금융에서 나타나는 성능 평가 프레임 워크의 차이를 강조합니다.

Platforms like Morpho and Euler are enabling fund managers to structure "vaults" that factor in liquidity, yield, and risk attributes in a way that allows for more diverse investment strategies.

Morpho 및 Euler와 같은 플랫폼을 통해 펀드 매니저는 유동성, 수율 및 위험 속성을보다 다양한 투자 전략을 수용 할 수있는 "금고"를 구성 할 수 있습니다.

While the reported returns from these platforms, ranging from 25% to 45%, may trail simple BTC holding strategies, they represent a more sustainable approach by adopting professional-grade risk management frameworks.

25%에서 45% 범위 의이 플랫폼에서보고 된 수익률은 간단한 BTC 보유 전략을 추적 할 수 있지만 전문가 등급 위험 관리 프레임 워크를 채택함으로써보다 지속 가능한 접근 방식을 나타냅니다.

The analysis showcases how new technologies like smart contracts and on-chain data unlock new avenues for capital generation and risk-adjusted performance measurement.

이 분석은 스마트 계약 및 온쇄 데이터와 같은 새로운 기술이 자본 생성 및 위험 조정 성능 측정을위한 새로운 길을 잠금 해제하는 방법을 보여줍니다.

By utilizing 30-day rolling Sharpe ratios and a time-synchronized performance model to account for trading days and varying time periods, the report underscores the need to consider risk-adjusted returns in a broader context.

이 보고서는 30 일 롤링 샤프 비율과 시간 동기화 된 성능 모델을 활용하여 거래 일과 다양한 기간을 설명함으로써 더 넓은 맥락에서 위험 조정 수익을 고려해야한다는 것을 강조합니다.