JPMorgan은 Bitcoin BTC/USD가 금으로 제로섬 단계에 들어갔다고 말합니다.

작년에 통화 감가 상각에 대한 헤지스로 인해 비트 코인 BTC/USD와 금은 더 이상 동기화되지 않습니다.

Bitcoin BTC /USD and gold began 2024 in tandem, both rising as hedges against currency depreciation. However, that correlation has since broken down, and the two assets are now largely moving in a zero-sum fashion, according to JPMorgan.

Bitcoin BTC /USD 및 Gold는 2024 년에 시작하여 통화 감가 상각에 대한 산 울타리로 증가했습니다. 그러나 JPMorgan에 따르면 이러한 상관 관계는 그 이후로 분류되었으며, 두 자산은 현재 제로섬 방식으로 크게 움직이고 있습니다.

What Happened: According to The Block, the two assets have entered a competitive dynamic in 2025, with gains in one increasingly coming at the other's expense.

무슨 일이 있었는지 : 블록에 따르면, 두 자산은 2025 년에 경쟁 역학에 들어갔고, 다른 자산은 점점 더 많은 비용으로 이익을 얻었습니다.

JPMorgan analysts, led by managing director Nikolaos Panigirtzoglou, observed a reversal in capital flows in recent months. From mid-February to mid-April, gold outperformed while Bitcoin lagged.

Nikolaos Panigirtzoglou 전무 이사가 이끄는 JPMorgan 분석가들은 최근 몇 달 동안 자본 흐름의 역전을 관찰했습니다. 2 월 중순부터 4 월 중순까지 금은 지연된 동안 금이 지연되었습니다.

But since late April, the trend has flipped: Bitcoin has climbed 18% while gold has dropped nearly 8%. Investor flows and futures data support this divergence, with capital leaving gold ETFs and entering Bitcoin funds.

그러나 4 월 말부터 트렌드가 뒤집어졌습니다. 비트 코인은 18% 상승한 반면 금은 거의 8% 감소했습니다. 투자자 흐름 및 선물 데이터는 자본이 금 ETF를 떠나 비트 코인 펀드를 입력하면서 이러한 차이를 지원합니다.

The bank's strategists expect this competitive dynamic between the two assets to persist through the remainder of the year, though they see more potential upside for Bitcoin.

은행의 전략가들은 비트 코인의 잠재적 인 상승을 볼 수는 있지만 두 자산 사이의 이러한 경쟁 역학은 연중 내내 지속될 것으로 기대합니다.

“We are biased towards crypto-specific catalysts creating more upside for Bitcoin over gold into the second half of the year,” the note said.

이 노트는“우리는 암호화-특이 적 촉매를 향해 편향되어 Bitcoin이 금을 상대로 한 상반기에 더 많은 상승세를 만들어 내고있다”고 말했다.

One major factor behind Bitcoin's rise is increased institutional and public sector adoption. Strategy MSTR and Metaplanet have continued accumulating Bitcoin aggressively.

비트 코인의 증가에 따른 주요 요인 중 하나는 제도적 및 공공 부문 채택이 증가하는 것입니다. 전략 MSTR 및 Metaplanet은 비트 코인을 적극적으로 축적했습니다.

Strategy alone has already secured 60% of its $42 billion goal for Bitcoin purchases, aiming to complete it by 2027.

전략만으로도 2027 년까지 비트 코인 구매에 대한 420 억 달러 목표의 60%를 확보했습니다.

State Funds Now Flowing Into Bitcoin: A New Hampshire law now permits up to 5% of state assets to be held in Bitcoin and gold.

현재 비트 코인으로 유입되는 주 기금 : 뉴햄프셔 법은 이제 주 자산의 최대 5%를 비트 코인과 금으로 보유 할 수 있습니다.

Arizona is establishing a digital asset reserve funded by staking yields and token airdrops, and in return, will keep taxes at the same level.

애리조나는 수확량과 토큰 에어 드롭으로 자금을 조달하는 디지털 자산 보호 구역을 설립하고 있으며 그 대가로 세금을 같은 수준으로 유지합니다.

These developments signal a growing acceptance of Bitcoin as a strategic reserve asset, and if more states follow suit, it could become a more significant factor.

이러한 발전은 전략적 예비 자산으로서 비트 코인의 수용이 증가하고 있으며, 더 많은 주가 소송을 따르는 경우 더 중요한 요소가 될 수 있습니다.

At the same time, structural changes in the crypto derivatives market are boosting investor confidence. Coinbase's COIN acquisition of Deribit, Kraken's purchase of NinjaTrader, and Gemini's expansion into European derivatives licensing are seen as milestones that could usher in greater institutional engagement, especially as regulatory clarity improves.

동시에, 암호화 파생 상품 시장의 구조적 변화는 투자자의 신뢰를 높이고 있습니다. Coinbase의 Coin Coin의 Deribit, Kraken의 Ninjatrader 구매 및 Gemini의 유럽 파생 상품 라이센스에 대한 Gemini의 확장은 특히 규제 명확성이 향상됨에 따라 더 큰 제도적 참여를 강요 할 수있는 이정표로 여겨집니다.

Overall, with gold facing pressure and Bitcoin benefiting from sector-specific growth, JPMorgan anticipates the second half of the year to favor the leading cryptocurrency.

전반적으로, 금은 압력과 비트 코인이 부문 별 성장의 혜택을 받으면서 하반기에 주요 암호 화폐를 선호 할 것으로 예상합니다.