비트 코인 (BTC)

Bitcoin (BTC)은 New Heights로 치솟았으며 최근 현재까지 가장 강력한 집회 중 하나에서 97000 달러의 마크를 만졌습니다. 그러나이 가격 폭발 아래에는 수수께끼의 모순이 있습니다. 온쇄 활동은 놀라 울 정도로 음소거됩니다.

Bitcoin’s (BTC) recent surge to new highs, briefly touching the $97,000 mark in one of its strongest rallies to date, has been a hot topic of discussion among crypto analysts. However, beneath this price explosion lies a puzzling contradiction—on-chain activity is alarmingly muted.

Bitcoin (BTC)의 최근 새로운 최고치에 대한 급증으로 현재까지 가장 강력한 집회 중 하나에서 97,000 달러를 간단히 닿았으며 암호화 분석가들 사이에서 토론의 주제가되었습니다. 그러나이 가격 폭발 아래에는 수수께끼의 모순이 있습니다. 사슬 활동은 놀라 울 정도로 음소거됩니다.

As Bitcoin’s value climbs, its network appears to be stagnating, raising concerns among analysts that the rally may be more hype than substance.

Bitcoin의 가치가 상승함에 따라 네트워크가 정체되고있는 것으로 보이며, 집회가 물질보다 과대 광고가 될 수 있다는 분석가들 사이의 우려가 제기됩니다.

As reported by CryptoQuant, despite Bitcoin’s price gains, network usage has failed to keep pace. According to the renowned on-chain analyst, the Number of Active Addresses on the Bitcoin blockchain remains below expectations. In fact, it has only exceeded one million a handful of times in recent months. At the time of writing, the figure stood at just under 959,000—far from what one would expect at these price levels.

Cryptoquant 가보고 한 바와 같이 Bitcoin의 가격 상승에도 불구하고 네트워크 사용은 속도를 유지하지 못했습니다. 유명한 온쇄 분석가에 따르면 비트 코인 블록 체인의 활성 주소 수는 기대치보다 낮습니다. 실제로 최근 몇 달 동안 소수의 시간을 초과했습니다. 글을 쓰는 시점 에서이 수치는 959,000 미만으로 서있었습니다.

This begs the question: why isn’t Bitcoin’s on-chain activity reflecting the strength of the market? An analysis from Alphractal sheds light on six major reasons behind the sluggish on-chain metrics, despite Bitcoin’s bullish chart performance.

이것은 질문을 제기합니다. 왜 비트 코인의 온쇄 활동이 시장의 강점을 반영하지 않습니까? Alphractal의 분석은 Bitcoin의 낙관적 차트 성능에도 불구하고 부진한 체인 메트릭의 6 가지 주요 이유를 밝힙니다.

The first and perhaps most significant factor is the influence of institutional investment. Bitcoin’s current rally is being fueled largely by capital inflows into Spot Bitcoin ETFs, particularly from major players like BlackRock, MicroStrategy, and Metaplanet. This has turned BTC into a favored institutional asset class rather than a grassroots digital currency. As a result, the buying pressure is coming from custodial platforms and investment firms—not from active network participants.

첫 번째이자 아마도 가장 중요한 요소는 제도적 투자의 영향입니다. Bitcoin의 현재 집회는 특히 BlackRock, Microstrategy 및 Metaplanet과 같은 주요 플레이어로부터 Spot Bitcoin ETF로 자본 유입으로 인해 주로 연료를 공급 받고 있습니다. 이로 인해 BTC는 풀뿌리 디지털 통화가 아닌 유리한 기관 자산 클래스로 전환되었습니다. 결과적으로, 구매 압력은 활발한 네트워크 참가자가 아닌 양육권 플랫폼과 투자 회사에서 발생합니다.

Secondly, volatility—or the lack of it—is playing a role. Bitcoin has spent several weeks consolidating in a tight range between $92K and $95K. In low-volatility environments, there’s little incentive for wallet holders to move their funds or engage in frequent transactions, which naturally drags down on-chain activity.

둘째, 변동성 또는 그 부족이 역할을하고 있습니다. Bitcoin은 $ 92k에서 $ 95k 사이의 타이트 범위에서 몇 주를 통합했습니다. 낮은 변동성 환경에서는 지갑 소지자가 자금을 옮기거나 빈번한 거래에 참여할 수있는 인센티브가 거의 없습니다.

Another issue is misleading exchange volume. While Bitcoin appears to be trading at high volumes, a closer look suggests some of this may be artificial or inflated. This creates a false perception of vibrant market activity, even as actual blockchain usage remains underwhelming.

또 다른 문제는 교환량을 오도하는 것입니다. 비트 코인은 많은 양으로 거래되는 것처럼 보이지만 자세히 살펴보면이 중 일부는 인공적이거나 팽창 할 수 있습니다. 이것은 실제 블록 체인 사용이 압도적으로 남아 있어도 활기찬 시장 활동에 대한 잘못된 인식을 만듭니다.

Adding to the challenge is the growing competition from other blockchain networks. Ethereum, Solana, and even newer entrants like Base are increasingly becoming hubs for DeFi activity, staking, and coin speculation. These use cases were once the domain of Bitcoin in its early days, but the evolving crypto landscape has pushed BTC more into a store-of-value role rather than a utility-focused network.

도전에 추가하는 것은 다른 블록 체인 네트워크와의 경쟁이 커지는 것입니다. 이더 리움, 솔라나, 기지와 같은 새로운 참가자조차도 결함 활동, 스테이 킹 및 동전 추측의 허브가되고 있습니다. 이러한 사용 사례는 초기에 비트 코인의 영역 이었지만 진화하는 암호화 환경은 BTC를 유틸리티 중심 네트워크보다는 가치 저장 역할로 밀어 넣었습니다.

Furthermore, Bitcoin’s original role as a decentralized payment method has lost momentum. Fewer merchants and users are using BTC for everyday transactions, opting instead for faster and cheaper alternatives. As a result, the number of real-world transactions on the Bitcoin network has dwindled, especially when compared to networks actively supporting smart contracts and dApps.

또한, 분산 된 지불 방법으로서 Bitcoin의 원래 역할은 운동량을 잃었습니다. 더 적은 상인과 사용자가 일상 거래에 BTC를 사용하고있어 더 빠르고 저렴한 대안을 선택합니다. 결과적으로 비트 코인 네트워크의 실제 거래 수는 특히 스마트 계약 및 DAPP를 적극적으로 지원하는 네트워크와 비교할 때 줄어들 었습니다.

Lastly, the rise of second-layer solutions like the Lightning Network is also skewing the numbers. As more transactions move off-chain for scalability and speed, the Bitcoin mainnet appears quieter. While this is technically a sign of progress, it distorts the traditional metrics used to measure on-chain engagement.

마지막으로, Lightning Network와 같은 2 층 솔루션의 상승도 숫자를 왜곡하고 있습니다. 더 많은 트랜잭션이 확장 성과 속도로 Off 체인으로 이동함에 따라 Bitcoin Mainnet은 더 조용해 보입니다. 이것은 기술적으로 진보의 징후이지만 체인 참여를 측정하는 데 사용되는 전통적인 지표를 왜곡시킵니다.

All these factors point to a critical reality: Bitcoin’s soaring price is no longer tightly coupled with its blockchain usage. Instead, BTC is increasingly behaving like a traditional financial asset—used for holding and speculation rather than spending or interacting within a decentralized network.

이러한 모든 요소는 중요한 현실을 나타냅니다. 비트 코인의 급등 가격은 더 이상 블록 체인 사용과 밀접하게 결합되지 않습니다. 대신, BTC는 분산 된 네트워크 내에서 지출하거나 상호 작용하기보다는 보유 및 추측에 사용되는 전통적인 금융 자산처럼 점점 더 행동하고 있습니다.

This decoupling could have significant implications for Bitcoin’s sustainability. Historically, strong on-chain activity—especially from retail users—has supported long-term price growth and adoption. With institutions now dominating the flow and retail largely inactive, the rally may lack the foundation needed for lasting momentum.

이 분리는 Bitcoin의 지속 가능성에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 역사적으로, 특히 소매 사용자의 강력한 온쇄 활동은 장기 가격 상승과 채택을 지원했습니다. 현재 기관이 흐름과 소매를 지배하고있어 크게 비활성화되면서 랠리는 지속적인 모멘텀에 필요한 기초가 부족할 수 있습니다.

In conclusion, while Bitcoin’s climb to $97,000 marks an impressive milestone, it comes with a caveat. Without renewed on-chain activity and broader participation, this bull run may be vulnerable to correction. Investors would be wise to look beyond the price chart and consider the network fundamentals when evaluating BTC’s future trajectory.

결론적으로, 비트 코인의 97,000 달러는 인상적인 이정표이지만 경고가 있습니다. 갱신 된 온쇄 활동과 광범위한 참여가 없다면,이 황소 달리기는 교정에 취약 할 수 있습니다. 투자자들은 가격 차트를 넘어 BTC의 미래 궤적을 평가할 때 네트워크 기초를 고려하는 것이 현명 할 것입니다.