비트 코인 (BTC 0.21%)은 가장 큰 암호 화폐 일 수 있지만이 데이터 포인트의 절대적인 지연 중 하나입니다.

비트 코인 (BTC 1.49%)은 4 월 24 일에 무게가 1.85 조 달러에 이르는 시가 총액으로 가장 큰 암호 화폐 일 수 있지만, 이것이 모든 측정 항목의 리더라는 의미는 아닙니다.

Bitcoin (BTC 1.49%) may be the biggest cryptocurrency by market cap, weighing in at $1.85 trillion on April 24, but that doesn't mean it's the leader across every metric. In fact, it's one of the absolute laggards for one data point in particular -- and it happens to be the heartbeat of many of its peers in cryptocurrency, like Ethereum, Solana, and Cardano.

비트 코인 (BTC 1.49%)은 4 월 24 일에 무게가 1.85 조 달러에 이르는 시가 총액으로 가장 큰 암호 화폐 일 수 있지만, 이것이 모든 측정 항목의 리더라는 의미는 아닙니다. 실제로, 그것은 특히 하나의 데이터 포인트에 대한 절대적인 지연 중 하나이며, 이더 리움, 솔라 나 및 카다노와 같은 cryptocurrency에서 많은 동료들의 심장 박동입니다.

Much to the surprise of many investors, that's not a reason to avoid buying or to consider selling it. From one perspective, it's actually another argument for why the largest coin is worth buying and holding forever, so let's take a look at what's going on here.

많은 투자자들의 놀랍게도, 그것은 구매를 피하거나 판매하는 것을 고려해야하는 이유가 아닙니다. 한 관점에서 볼 때, 그것은 왜 가장 큰 동전이 영원히 구매하고 붙잡을 가치가있는 이유에 대한 또 다른 주장이므로, 여기서 무슨 일이 일어나고 있는지 살펴 보겠습니다.

Tech development isn't the real story here

기술 개발은 여기서 실제 이야기가 아닙니다

Cryptocurrency is an emerging sector. As a result, two of the most important things to consider when investing in a cryptocurrency are whether there's significant development of the underlying technology that's ongoing, and whether there's significant work being done on the projects in the chain's ecosystem. If there is, it's usually a sign that value is being added to the asset in question, and if there isn't, it's typically bad news. There's not much reason to buy a coin if the on-chain projects aren't worth using or investing in. No cryptocurrency can afford to stand alone.

cryptocurrency는 신흥 부문입니다. 결과적으로 암호 화폐에 투자 할 때 고려해야 할 가장 중요한 두 가지는 진행중인 기본 기술의 상당한 발전이 있는지 여부와 체인 생태계의 프로젝트에 대한 중요한 작업이 있는지 여부입니다. 있다면 일반적으로 가치가 해당 자산에 추가되고 있다는 신호이며, 그렇지 않은 경우 일반적으로 나쁜 소식입니다. 온 체인 프로젝트가 사용하거나 투자 할 가치가없는 경우 동전을 구입해야 할 이유가 많지 않습니다. 암호 화폐도 혼자있을 여유가 없습니다.

There are a few proxies that investors can use to determine whether the tech underpinning a chain's projects is advancing, and by how much relative to its competitors. One decent proxy measure is how frequently software developers working on projects that are hosted on the chain update their code repositories or make other major code-related changes to applications. If developers aren't building much to run on a given chain, that chain will probably have a deficit of projects. This will probably mean that capital will have fewer opportunities to flow in and deliver returns to investors.

체인 프로젝트를 뒷받침하는 기술이 발전하고 있는지 여부와 경쟁 업체와의 비교에 의해 투자자가 사용할 수있는 몇 가지 프록시가 있습니다. 한 가지 괜찮은 프록시 측정 값은 체인에서 호스팅되는 프로젝트에서 작업하는 소프트웨어 개발자가 코드 리포지토리를 업데이트하거나 다른 주요 코드 관련 응용 프로그램을 변경하는 방법입니다. 개발자가 주어진 체인을 구축하지 않는다면 해당 체인은 아마도 프로젝트가 부족할 것입니다. 이것은 아마도 자본이 투자자들에게 수익을 내고 수익을 전달할 기회가 적다는 것을 의미 할 것입니다.

On this front, Bitcoin performs abysmally. Check out this table documenting an aggregated measure of developer activity events over the last 12 months for these leading chains:

이 정면에서 비트 코인은 심연스럽게 수행합니다. 이러한 주요 체인에 대해 지난 12 개월 동안 개발자 활동 이벤트의 집계 된 측정 값을 문서화하는이 표를 확인하십시오.

Data collected from Santiment and CoinMarketCap on April 24, 2025.

2025 년 4 월 24 일 Santiment 및 CoinmarketCap에서 수집 한 데이터.

As you can see, Bitcoin massively underperforms other popular cryptos' developer activity in absolute terms, and its underperformance is even worse when considering how much larger it is than the others. Developers are far less active on the chain than they are elsewhere. The simple conclusion to draw here is that the Bitcoin project ecosystem is dramatically less healthy than its competitors, almost to the point of being moribund in comparison.

보시다시피, Bitcoin은 절대적인 용어로 다른 인기있는 Cryptos의 개발자 활동을 크게 실적으로 저조하며, 다른 사람들보다 얼마나 큰지를 고려할 때 성능이 저하됩니다. 개발자는 다른 곳보다 체인에서 훨씬 덜 활동적입니다. 여기서 그려야 할 간단한 결론은 비트 코인 프로젝트 생태계가 경쟁 업체보다 크게 건강하지 않으며, 거의 비교할 때까지는 경쟁자보다 훨씬 덜 건강하다는 것입니다.

Yet consider the following chart:

그러나 다음 차트를 고려하십시오.

Bitcoin Price data by YCharts.

YCHARTS의 비트 코인 가격 데이터.

Bitcoin is the best-performing coin of this group over the last three years, and it isn't a close race. So what's going on here?

Bitcoin은 지난 3 년 동안이 그룹의 가장 성능이 좋은 동전이며 가까운 경주가 아닙니다. 그래서 여기서 무슨 일이 일어나고 있습니까?

The activity level is right for this asset

활동 수준은이 자산에 적합합니다

There are two dynamics that explain the disconnect between Bitcoin's performance as an investment and the low level of developer activity on its chain.

Bitcoin의 성능 간의 투자와 체인의 낮은 수준의 개발자 활동을 설명하는 두 가지 역학이 있습니다.

The first dynamic is that Bitcoin is not a blockchain that's intended to support a massive ecosystem of decentralized finance (DeFi) projects, meme coins, and other types of tokens in the way that Ethereum, Solana, and Cardano are. It's far too slow and costly to transact with for that purpose, and it does not natively offer tools for general-purpose computation (the ability to host or run computer programs) like the other chains do, though it does offer a limited scripting language. So its underperformance in terms of ecosystem developer activity is to be expected.

첫 번째 역 동성은 비트 코인은 이더 리움, Solana 및 Cardano와 같은 방식으로 분산 금융 (Defi) 프로젝트, 밈 동전 및 기타 유형의 토큰의 대규모 생태계를 지원하기위한 블록 체인이 아니라는 것입니다. 그 목적을 위해 거래하기에는 너무 느리고 비용이 많이 들며, 다른 체인과 마찬가지로 일반 목적 계산 (컴퓨터 프로그램을 호스팅하거나 실행하는 기능)을위한 도구를 기본적으로 제공하지는 않지만 제한된 스크립팅 언어를 제공합니다. 따라서 생태계 개발자 활동 측면에서 성과가 저하됩니다.

The second and far more important dynamic is that Bitcoin's value is not derived from the vitality of its ecosystem, but rather from its supply dynamics, like its mining difficulty and its scarcity. There can only ever be 21 million Bitcoin in existence. It gets dramatically harder to mine each block of the coin at regular intervals. Buyers today will be competing over more supply than buyers in the future, which strongly biases the price toward going up over time.

두 번째이자 훨씬 더 중요한 역학은 비트 코인의 가치가 생태계의 활력에서 비롯된 것이 아니라 광업 난이도와 부족과 같은 공급 역학에서 비롯된 것입니다. 2,100 만 비트 코인 만있을 수 있습니다. 정기적으로 동전의 각 블록을 채굴하기가 크게 더 어려워집니다. 오늘날 구매자는 앞으로 구매자보다 더 많은 공급량을 통해 경쟁 할 것이며, 이는 시간이 지남에 따라 가격을 강력하게 편향시킵니다.

Through that lens, having less developer activity in the ecosystem is bullish. Bitcoin has enough driving its value already. It doesn't need developers working on new applications for the coin to find buyers. That's why it'll still be worth buying and holding forever, no matter what fancy new projects get launched on other chains.

이 렌즈를 통해 생태계에서 개발자 활동이 적은 것은 낙관적입니다. 비트 코인은 이미 가치를 높이고 있습니다. 코인이 구매자를 찾기 위해 새로운 응용 프로그램을 작업하는 개발자가 필요하지 않습니다. 그렇기 때문에 다른 체인에서 어떤 멋진 새로운 프로젝트가 출시 되더라도 여전히 영원히 사고 영원히 잡을 가치가있는 이유입니다.