비트 코인은 곰 시장으로 향하고 있습니까? 온쇄 메트릭은 현재 시장 역학 및 잠재적 미래 추세에 대한 통찰력을 제공합니다.

Bitcoin's Bear Market Blues? On-Chain Metrics Tell a Different Tale

비트 코인의 베어 마켓 블루스? 온쇄 메트릭은 다른 이야기를합니다

Despite Bitcoin's price hovering around impressive levels, on-chain metrics are painting a complex picture, hinting at underlying shifts in market dynamics. Is a bear market looming, or are we witnessing a transformation in Bitcoin's ecosystem?

Bitcoin의 가격이 인상적인 수준을 가로 지르는 가격에도 불구하고, 온쇄 메트릭은 복잡한 그림을 그리며 시장 역학의 근본적인 변화를 암시하고 있습니다. 곰 시장이 다가오고 있습니까, 아니면 비트 코인 생태계의 변화를 목격하고 있습니까?

Quiet on the Blockchain Front

블록 체인 전면에서 조용합니다

Recent reports highlight a divergence between Bitcoin's price and its on-chain activity. Daily transactions have decreased significantly from their 2024 peak, suggesting a slowdown in network usage. This decline is primarily attributed to reduced non-monetary activity, such as Inscriptions and Runes.

최근 보고서는 Bitcoin의 가격과 온쇄 활동 사이의 발산을 강조합니다. 일일 거래는 2024 피크에서 크게 감소하여 네트워크 사용의 둔화를 시사합니다. 이 감소는 주로 비문 및 룬과 같은 비 금전적 활동 감소에 기인합니다.

Institutional Players Take Center Stage

기관 플레이어가 중심을 차지합니다

While transaction counts are down, the Bitcoin blockchain continues to process substantial transaction volumes. The average daily volume hovers around $7.5 billion, peaking at $16 billion during rallies. However, the composition of these transactions has shifted, with large institutional players and high-net-worth individuals dominating the network. Retail-size transactions now represent a smaller share of the total value transferred.

트랜잭션 카운트가 하락하는 동안 비트 코인 블록 체인은 계속해서 상당한 트랜잭션 볼륨을 처리합니다. 평균 일일 볼륨은 약 75 억 달러로 랠리 중에 160 억 달러에 이릅니다. 그러나 이러한 거래의 구성은 대규모 기관 플레이어와 네트 가치가 높은 개인이 네트워크를 지배하고 있습니다. 소매 크기의 거래는 이제 이전 된 총 가치의 작은 비율을 나타냅니다.

Fee Pressure Eases Amidst Off-Chain Trading Boom

오프 체인 거래 붐 속에서 수수료 압력이 완화됩니다

The fee environment has become subdued, even with Bitcoin trading near all-time highs. This decline is partly due to technical improvements, but it also indicates a drop in block-space demand and transaction numbers. Trading activity has largely migrated to off-chain venues, with centralized exchanges handling significantly more volume than the Bitcoin blockchain itself. Spot volumes exceed $10 billion daily, while futures markets dominate with average daily volumes around $57 billion.

비트 코인 거래가 사상 최고치 근처에 있어도 수수료 환경이 정복되었습니다. 이러한 감소는 부분적으로 기술적 개선으로 인한 것이지만 블록 공간 수요 및 거래 수의 감소를 나타냅니다. 거래 활동은 크게 체인 외 공연장으로 마이그레이션되었으며, 중앙 대응 교환은 비트 코인 블록 체인 자체보다 훨씬 더 많은 양을 처리합니다. 스팟 볼륨은 매일 100 억 달러를 초과하는 반면, 선물 시장은 평균 일일량 약 570 억 달러로 지배적입니다.

Demand Momentum Shifts: Bulls vs. Bears

수요 모멘텀 변화 : Bulls vs. Bears

Adding another layer to the story, Bitcoin's demand momentum has plunged into negative territory, signaling that short-term sellers are pulling back and long-term holders are stepping in. Trading volume has spiked, reflecting a mix of panic selling and opportunistic buying, often seen as a sign of bear capitulation. At the same time, a massive whale bet suggests confidence in Bitcoin's future, while global liquidity trends hint at a potential revisit to higher price points.

이야기에 또 다른 계층을 추가하면서 Bitcoin의 수요 모멘텀은 부정적인 영토로 급락하여 단기 판매자가 철수하고 장기 보유자가 들어오고 있음을 알 수 있습니다. 거래량은 공황 판매와 기회 구매의 혼합을 반영하여 종종 곰의 원인의 표시로 여겨졌습니다. 동시에, 대규모 고래 베팅은 비트 코인의 미래에 대한 자신감을 암시하는 반면, 글로벌 유동성 추세는 잠재적 인 가격이 더 높은 가격으로 재 방문하는 것을 암시합니다.

The Google Connection: Tech Stocks and Crypto

Google 연결 : 기술 주식 및 암호화

The correlation between tech stocks, particularly Google (GOOGL), and the crypto market adds another dimension to Bitcoin's story. Google's reliance on the U.S. economy makes its stock a key indicator of broader market sentiment. Positive movements in GOOGL stock have historically led to increased buying pressure for digital assets, and this connection remains strong.

기술 주식, 특히 Google (Googl)과 암호화 시장 간의 상관 관계는 Bitcoin의 이야기에 또 다른 차원을 추가합니다. 미국 경제에 대한 구글의 의존은 주식이 더 넓은 시장 감정의 주요 지표로 만듭니다. GOOGL 주식의 긍정적 인 움직임으로 인해 역사적으로 디지털 자산에 대한 구매 압력이 증가 했으며이 연결은 여전히 ​​강력합니다.

XRP's Cautionary Tale

XRP의주의 이야기

While Bitcoin's on-chain metrics present a mixed bag, XRP's situation serves as a cautionary tale. On-chain metrics for XRP have collapsed even as its price remains relatively stable. Declining new address growth and falling daily active addresses suggest user disinterest or fatigue, creating a bearish divergence between on-chain fundamentals and market price.

Bitcoin의 온 체인 지표는 혼합 가방을 제공하지만 XRP의 상황은주의 이야기가됩니다. XRP의 체인 메트릭은 가격이 상대적으로 안정적으로도 무너졌습니다. 새로운 주소 성장 감소와 일일 활성 주소 하락은 사용자 무의미 또는 피로를 암시하여 체인 기초와 시장 가격 사이의 약세 차단을 일으킨다.

So, What Does It All Mean?

그렇다면 모든 것이 무엇을 의미합니까?

The Bitcoin landscape is evolving. While on-chain metrics might not scream

비트 코인 풍경이 발전하고 있습니다. 온쇄 메트릭은 비명을 지르지 않을 수 있습니다