Andy Senna Agbley & Walter Kwaku Kwakuah

2006 년 후반부터 20 페세 ​​아 동전의 미묘한 거부에 대한 소식은 양조를 시작했습니다. 2007 년 7 월 Paul Amoafo Acquah 박사가 이끄는 가나 중앙 은행은 대담한 통화 정책 개혁을 수행했다 : CEDI의 재생.

A recent article in the Ghana Web publication highlighted the staggering price increases experienced by common food items over the past 17 years. For instance, a ball of kenkey that sold for 10 pesewas in 2007 is now going for GHS6—an astronomical 59,000% surge. Similarly, a sachet of water, which was 5 pesewas back then, now costs 40 pesewas.

가나 웹 간행물의 최근 기사에 따르면 지난 17 년 동안 일반적인 식품이 경험 한 엄청난 가격 인상이 강조되었습니다. 예를 들어, 2007 년에 10 페세스에 팔린 켄키 공은 현재 59,000% 급증한 GHS6로 가고 있습니다. 마찬가지로, 당시 5 개의 페세이 인 물 주사무는 이제 40 페세와의 비용이 듭니다.

This extreme price escalation is a product of several converging factors, such as:

이 극도의 가격 에스컬레이션은 다음과 같은 몇 가지 수렴 요소의 산물입니다.

The 2007 cedi redenomination, which aimed to simplify transactions by removing four zeros from the cedi and introducing smaller denomination coins for 1, 5, 10, 20, and 50 pesewas.

CEDI에서 4 개의 0을 제거하고 1, 5, 10, 20 및 50 페세이에 대한 더 작은 명칭 코인을 도입하여 거래를 단순화하는 2007 CEDI REDENOMINATION.

The integration of smaller denomination coins was meant to facilitate transactions with precision and minimize rounding practices.

더 작은 교단 동전의 통합은 정밀한 거래를 촉진하고 반올림 관행을 최소화하기위한 것이었다.

Despite the initial optimism and nationwide sensitisation campaigns, smaller denomination coins soon fell into disuse as they steadily lost public acceptance.

초기 낙관론과 전국적 민감화 캠페인에도 불구하고, 소규모 교파 동전은 대중의 수용을 꾸준히 잃어 버렸기 때문에 곧 무시 중지되었습니다.

By 2010, a growing number of consumers and vendors were refusing to accept coins below 10 pesewas, citing their perceived insignificance and inconvenience.

2010 년까지 점점 더 많은 소비자와 공급 업체가 10 페세이 미만의 동전을 받아들이기를 거부하면서 인식 된 무의미와 불편 함을 인용했습니다.

This rejection of smaller coins had a cascading effect, as vendors began rounding up prices to the nearest 50 or 100, and coins were no longer used in calculating change.

이 작은 동전의 거부는 계단식 효과가 있었으며, 공급 업체는 가격을 가장 가까운 50 또는 100으로 마무리하기 시작했으며 더 이상 변화를 계산하는 데 더 이상 동전이 사용되지 않았습니다.

Smaller Denominations, and the Covid-19 Pandemic

더 작은 교파 및 Covid-19 Pandemic

The article also touched upon the role of the Covid-19 pandemic in accelerating food price inflation. As people's disposable incomes declined, there was a greater demand for more affordable food options like kenkey and banku, leading to a decrease in demand for relatively more expensive food items such as rice and stew.

이 기사는 또한 식품 가격 인플레이션을 가속화하는 데있어 Covid-19 Pandemic의 역할을 다루었습니다. 사람들의 일회용 수입이 줄어들면서 Kenkey 및 Banku와 같은보다 저렴한 음식 옵션에 대한 수요가 더 높아서 쌀과 스튜와 같은 비교적 비싼 식품에 대한 수요가 감소했습니다.

This shift in demand had a knock-on effect, causing the prices of foodstuffs like kenkey and banku to rise rapidly.

이러한 수요의 전환은 노크 효과를 가졌으며 Kenkey 및 Banku와 같은 식료품 가격이 빠르게 상승하게되었습니다.

Smaller Denominations: A Silent Driver of Inflation

작은 교파 : 인플레이션의 조용한 운전자

While inflation is usually attributed to macroeconomic factors like money supply, economic growth, and exchange rate volatility, the rejection of smaller denomination coins introduced a unique microeconomic contributor to inflationary pressures in Ghana.

인플레이션은 일반적으로 화폐 공급, 경제 성장 및 환율 변동성과 같은 거시 경제적 요인에 기인하지만, 소규모 교파 동전의 거부는 가나의 인플레이션 압력에 독특한 미시 경제적 기여를 소개했습니다.

This situation represents what economists term menu cost-induced inflation, a scenario where prices increase not necessarily due to supply-side shocks, but due to behavioral frictions in the pricing mechanism (Mankiw, 1985).

이 상황은 경제학자가 공급 측면 충격으로 인해 가격이 반드시 증가하는 것이 아니라 가격 메커니즘의 행동 마찰로 인해 가격이 상승하는 시나리오 인 경제학자가 비용을 유발하는 인플레이션을 나타냅니다 (Mankiw, 1985).

This subtle inflation eats away at consumer purchasing power. A 20-pesewa increase in basic goods may seem insignificant in isolation, but when compounded across multiple purchases daily and monthly, it results in tangible income erosion, especially for lower-income households.

이 미묘한 인플레이션은 소비자 구매력을 먹습니다. 기본 상품의 20 피소 인 증가는 고립 된 상태에서 중요하지 않을 수 있지만, 매일 여러 번 구매에 걸쳐 복합 될 때, 특히 저소득 가정의 유형 소득 침식이 발생합니다.

Moreover, it undermines confidence in the currency's divisibility and usability, which were some of the essential thoughts behind the currency redenomination in the first place. When citizens deem portions of their legal tender as effectively worthless, it signals a weakening public trust in the monetary system.

더욱이, 그것은 통화의 나누기 성과 유용성에 대한 신뢰를 훼손하는데, 이는 처음에 통화 재생의 뒤를 따르는 필수적인 생각 중 일부였습니다. 시민들이 법적 입찰의 일부를 효과적으로 무가치 한 것으로 간주하면 통화 시스템에 대한 대중의 신뢰가 약해집니다.

A Gradual Drift Toward Hyperinflation?

초 인플레이션을 향한 점진적인 드리프트?

Today, it is the 20 pesewa; tomorrow it could be the 50 pesewa, and soon after, the GH₵1 coin. This pattern is not speculative; it reflects Ghana's recent history. The 1, 5, 10 pesewa coins, once commonly used, have now all but disappeared from circulation and consumer memory.

오늘날, 그것은 20 페세 ​​아입니다. 내일 그것은 50 페세 아가 될 수 있으며 곧 GH ₵ 1 코인이 될 수 있습니다. 이 패턴은 투기 적이 지 않습니다. 가나의 최근 역사를 반영합니다. 일단 일반적으로 사용되는 1, 5, 10 페세 아 동전은 이제 순환과 소비자 기억에서 사라졌습니다.

The Ghanaian economy is steadily losing its lower rungs of pricing elasticity, or to put it plainly, if this progression continues unchecked, Ghana risks drifting toward a situation where the lowest transactional denomination becomes GH₵5—a hallmark symptom of hyperinflation.

가나 경제는 가격이 낮은 가격 탄력성을 꾸준히 잃거나,이 진행이 계속 확인되지 않으면, 가나는 가장 낮은 트랜잭션 교파가 gh ₵ 5가되는 상황을 향해 표류 할 위험이 있습니다.

Although this evolution may not yet meet the classic definition of hyperinflation, which entails monthly inflation exceeding 50%, the trend contributes to what can be termed creeping hyperinflation: the erosion of small-value transactions leading to disproportionate price jumps in essential goods (Hanke & Krus, 2013).

이 진화는 아직 50%를 초과하는 월간 인플레이션을 수반하는 초 인플레이션의 고전적인 정의를 충족시키지 못할 수도 있지만, 추세는 크리핑 하이퍼 인플레이션이라고 할 수있는 것에 기여합니다 : 불균형 한 가격으로 이어지는 소규모 거래의 침식은 필수품에서 증가합니다 (Hanke & Krus, 2013).

As coins fall out of use and are replaced by higher denominations, consumers will face rising costs for even basic goods and services.

동전이 사용되지 않고 더 높은 교파로 대체함에 따라 소비자는 기본 상품 및 서비스에 대한 비용 상승에 직면하게됩니다.

In a properly functioning price system, it could justifiably cost 2 pesewas, but that is no longer viable due to the impracticality of dealing with these smaller coins, which have effectively faded away.

적절하게 작동하는 가격 시스템에서는 2 페세와의 비용이 많이들 수 있지만, 효과적으로 사라진이 작은 동전을 다루는 비현실적으로 인해 더 이상 실용적이지 않습니다.

Theory Meets Reality

이론은 현실을 만난다

Just before the policy rollout, this writer recalls a classroom discussion in 2007 during a Corporate Finance lecture at the University of Ghana, where we were tasked to project the long-term effects of the redenomination exercise.

정책 출시 직전 에이 작가는 가나 대학교 (University of Ghana)의 기업 금융 강의에서 2007 년 교실 토론을 회상하며, 우리는 재생 연습의 장기적인 영향을 투영해야했습니다.

A few students, drawing on behavioral economics, anticipated that if coins were culturally undervalued, they would steadily vanish from use, and the resulting price distortion could quietly fuel inflation.

행동 경제학을 바탕으로 한 몇몇 학생들은 동전이 문화적으로 저평가된다면 사용에서 꾸준히 사라질 것이며 그 결과 가격 왜곡이 조용히 인플레이션을 불러 일으킬 것으로 예상했습니다.

Today, those predictions are playing out, a clear testament to the interplay between monetary policies, public psychology, and pricing norms.

오늘날, 이러한 예측은 금전적 정책, 공공 심리학 및 가격 규범 사이의 상호 작용에 대한 명확한 증거입니다.

Policy Considerations

정책 고려 사항

While price control comes to mind and might appear as an immediate solution, such as setting fixed prices for low-cost goods like kenkey and sachet water, such interventions are historically fraught with enforcement challenges and unanticipated consequences (Tanzi

가격 관리가 떠오르고 Kenkey 및 Sachet Water와 같은 저비용 상품에 대한 고정 가격 설정과 같은 즉각적인 솔루션으로 보일 수 있지만, 그러한 개입은 역사적으로 집행 문제와 예상치 못한 결과로 가득 차 있습니다 (Tanzi