암호화폐 선물 계약을 사용하여 현물 보유 자산을 헤지하는 방법은 무엇입니까?

선물 헤징의 기본 이해

1. 암호화폐 선물 계약은 미래의 미리 정해진 가격과 날짜에 특정 금액의 디지털 자산을 사고 파는 표준화된 계약입니다.

2. 현물 Bitcoin 또는 이더리움을 보유할 때 거래자는 방향성 위험에 직면합니다. 가격 하락 움직임은 포트폴리오 가치에 직접적인 영향을 미칩니다.

3. 선물 매도 포지션은 기초 자산 가격이 하락할 경우 현물 시장에서 발생하는 손실을 상쇄할 수 있습니다.

4. 헤지 비율은 신중하게 계산해야 합니다. 이는 보유 현물의 명목 가치와 일치하는 데 필요한 선물 계약 수를 반영합니다.

5. 거래소별 계약 규모(예: Binance의 영구 계약당 1 BTC 또는 Bybit의 0.01 ETH)는 포지션 크기 정확도에 영향을 미칩니다.

올바른 선물 상품 선택

1. 무기한 스왑은 만료 없이 지속적인 노출을 제공하므로 변동성이 큰 현물 포지션에 대한 지속적인 헤징에 이상적입니다.

2. 분기별 또는 격분기별 선물은 특히 콘탱고 또는 백워데이션 상황에서 롤수익률을 고려하게 될 수 있습니다.

3. 자금 조달 비율 역학은 보유 비용에 영향을 미칩니다. 마이너스 자금 조달은 장기간에 걸쳐 헤지 효율성을 약화시킬 수 있습니다.

4. 유동성 깊이가 중요합니다. 높은 미결제약정과 긴밀한 입찰-호가 스프레드를 갖춘 상품은 진입 및 퇴출 시 미끄러짐을 줄여줍니다.

5. 마진 할당은 청산 기준점에 직접적인 영향을 미치므로 거래자는 거래소가 교차 마진 또는 격리 마진 모드를 지원하는지 확인해야 합니다.

헤지 전략 실행

1. 보유 현물 총 USD 가치를 결정합니다. 예를 들어 $62,000에 보유한 5 BTC는 $310,000 노출과 같습니다.

2. 선물 계약 승수를 확인합니다. 각 BTC 무기한 계약이 1 USD 이동당 $100를 나타낸다면 31개 계약은 $310,000 델타 중립성에 가깝습니다.

3. 긴급성 및 유동성 상황에 따라 지정가 또는 시장 실행을 사용하여 단기 주문을 합니다.

4. 베이시스(현물 가격과 선물 가격의 차이)를 모니터링하세요. 베이시스를 확대하면 헤지 비효율성이 높아지기 때문입니다.

5. 양도, 스테이킹 보상 또는 부분 판매로 인해 현물 보유량이 변경됨에 따라 포지션 규모를 주기적으로 조정합니다.

헤지 기간 동안의 위험 관리

1. 헤징을 하더라도 청산 위험은 여전히 ​​남아 있습니다. 선물 계좌의 마진이 부족하면 현물 자산은 그대로 유지되는 동안 강제 폐쇄가 발생할 수 있습니다.

2. 블랙 스완 이벤트 중에 상관 관계 붕괴가 발생할 수 있습니다. 즉, 거래소 중단이나 규제 충격으로 인해 선물이 현물 가격과 크게 달라질 수 있습니다.

3. 자금 지급은 매일 누적되며 몇 주에 걸쳐 중요해질 수 있습니다. 이를 무시하면 예상치 못한 손익 손실이 발생할 수 있습니다.

4. 거래소 특정 보험 기금은 연쇄 청산 후 회수 가능성에 영향을 미치고 거래 상대방의 신뢰성에 대한 인식을 변화시킵니다.

5. 변동성 급증은 마진 요구 사항 증가와 종종 일치합니다. 완충 자본을 유지하는 것은 협상할 수 없습니다.

자주 묻는 질문

Q: 내 현물 포지션의 일부를 헤징할 수 있나요? 예. 하락 민감도를 줄이면서 상승 참여를 유지하기 위해 현물 노출의 50%만 매도할 수 있습니다.

Q: 계약이 만료되기 전에 선물 포지션을 청산해야 합니까? 날짜가 있는 미래에만 적용됩니다. 무기한 계약은 만료되지 않으므로 필수 롤오버 조치가 없습니다.

Q: 활성 헤지 중에 현물 지갑이 손상되면 어떻게 되나요? 선물 매도는 그대로 유지되지만 개인 키의 손실은 현물 자산의 돌이킬 수 없는 손실을 의미합니다. 즉, 헤지는 도난당한 자금을 회수할 수 없습니다.

질문: 헤징은 대부분의 관할권에서 과세됩니까? 예. 선물 포지션 개설 및 마감은 일반적으로 현물 거래세와 별도로 자본 이득 또는 손실 보고 의무를 유발합니다.