거래소 현물시장과 선물시장의 차이점은 무엇입니까?

현물 시장 메커니즘

1. 현물 거래는 현재 시장 가격으로 디지털 자산을 명목화폐나 다른 암호화폐로 즉시 교환하는 것을 의미합니다.

2. 정산은 몇 초 또는 몇 분 내에 이루어지며 소유권은 구매자의 지갑이나 거래소 계좌 잔액으로 직접 이전됩니다.

3. 기본적으로 레버리지는 적용되지 않습니다. 사용자는 자신의 계좌에 보유하고 있는 자본만 거래합니다.

4. 주문 유형에는 시장, 제한, 중지 및 빙산이 포함되며 각각 실시간 유동성을 기반으로 고유한 실행 전략을 제공합니다.

5. 수수료는 일반적으로 30일 거래량과 사용자가 메이커 또는 테이커 역할을 하는지 여부에 따라 계층화됩니다.

선물시장 구조

1. 선물 계약은 구매자와 판매자가 정해진 미래 날짜에 미리 결정된 가격으로 특정 수량의 자산을 거래하도록 의무화합니다.

2. 계약은 규모, 만료 주기(예: 분기별, 영구) 및 결제 메커니즘(현금 또는 실물)이 표준화되어 있습니다.

3. 레버리지가 설계에 포함되어 있습니다. 거래자는 상대적으로 적은 증거금 예치금으로 대규모 포지션을 제어할 수 있습니다.

4. 시가평가 회계는 여러 현물 거래소에서 파생된 지수 가격을 사용하여 몇 초마다 미실현 손익을 다시 계산합니다.

5. 펀딩 요율은 영구 계약 가격을 기본 현물 수준에 맞춰 주기적으로 조정하여 지속적인 차이를 방지합니다.

위험 노출 비교

1. 현물 포지션은 시간 가치 하락이나 거래 지급 능력 이상의 거래상대방 위험 없이 자산 가격 변동에 직접적으로 노출됩니다.

2. 선물은 시간 기반 변수를 도입합니다. 계약 만료로 인해 롤오버 결정이 내려지고 자금 조달 지불금이 보유 기간 동안 누적됩니다.

3. 청산 기준점은 레버리지 선물 거래에만 적용되며 증거금이 부족하면 자동 포지션 폐쇄가 발생합니다.

4. 변동성 급등은 특히 주말 공백기와 같이 유동성이 낮은 이벤트 동안 계단식 청산으로 인해 선물에 더 심각한 영향을 미칩니다.

5. 거래상대방 위험은 거래소 보관(현물)에서 상호화된 위험 풀이 불이행을 흡수하는 청산소 모델로 이동합니다.

유동성 및 시장 깊이

1. 현물 시장은 종종 소매 참여 및 차익 거래 봇의 지원을 받아 BTC/USDT와 같은 최상위 쌍에 대해 더 높은 깊이를 나타냅니다.

2. 선물 주문서는 주요 지지/저항 구역 근처, 특히 라운드 넘버 행사가 수준 근처에 집중된 유동성을 보여줍니다.

3. 선물 거래자가 방향성 노출을 헤지할 때 거시경제 발표 중에 매수-매도 스프레드가 크게 확대됩니다.

4. 미결제약정 데이터는 기관 포지셔닝을 위한 프록시 역할을 하며 현물량에서는 보이지 않는 축적 또는 분배 단계를 드러냅니다.

5. 차익거래자는 베이시스(선물 가격과 현물 가격의 차이)를 지속적으로 모니터링하여 장소와 자산 클래스 전반에 걸쳐 잘못된 가격을 활용합니다.

일반적인 질문과 답변

Q: 반복되는 비용 없이 현물 포지션을 무기한 보유할 수 있나요? 답: 그렇습니다. 스테이킹 또는 대출 서비스가 별도로 활성화되지 않는 한 현물 보유에는 시간 기반 수수료가 발생하지 않습니다.

Q: 무기한 선물 계약에 펀딩 요율이 있는 이유는 무엇입니까? A: 펀딩 요율은 계약 가격을 기초 현물 지수와 일치시켜 매수와 매도 간의 주기적인 이전을 통해 지속적인 프리미엄이나 할인을 방해합니다.

Q: 현물시장에서 자산을 매도하는 것이 가능한가요? A: 기본적으로는 아닙니다. 현물 공매를 위해서는 마진 대출 프로토콜을 통해 자산을 차용하거나 선물이나 옵션과 같은 파생 상품을 사용해야 합니다.

Q: 현물과 선물의 보험 기금 사용은 어떻게 다릅니까? A: 보험 자금은 가용 마진을 초과하는 강제 청산으로 인한 손실을 충당하기 위해 선물 생태계에만 존재하는 반면, 현물 거래에는 동등한 메커니즘이 없습니다.