Spot ETF는 어떻게 스테이 킹을 처리합니까?

스팟 ETF 및 핵심 기능을 이해합니다

Spot Ethereum (ETH) ETF는 선물 계약 또는 기타 파생 상품보다는 실제 암호 화폐를 유지함으로써 이더 리움 가격을 직접 추적하도록 설계된 금융 상품입니다. 이러한 유형의 ETF를 통해 투자자는 디지털 자산을 소유하거나 저장하지 않고도 ETH에 노출 될 수 있습니다. Spot ETH ETF 의 도입은 특히 이더 리움의 POS (Steption-of Stake) 합의 시스템의 핵심 메커니즘 인 Staken을 관리하는 방법에 관한 수많은 의문을 제기했습니다.

이더 리움의 맥락에서 스테이킹은 무엇입니까?

스테이 킹에는 Ethereum 네트워크의 보안 및 운영을 지원하기 위해 ETH를 잠그는 것이 포함됩니다. 유효성 검사기는 트랜잭션을 검증하고 새로운 블록 생성을 담당합니다. 그 대가로, 그들은 윤이 스테이킹 보상을 받습니다. 2022 년 이더 리움 병합 이후 네트워크는 작업 증명에서 스테이크 증명으로 전환하여 네트워크 참여의 중요한 구성 요소가되었습니다. 스팟 ETF의 경우, ETF 제공 업체가 보유한 ETH를 스테이크 할 것인가, 그렇다면 보상은 어떻게 투자자에게 배포됩니까?

Spot ETF가 어떻게 스테이킹에 접근 할 수 있는지

Staking을 처리하는 방법을 결정할 때 ETF 제공 업체가 취할 수있는 몇 가지 잠재적 인 접근 방식이 있습니다.

• 스테이 킹없이 패시브 보유 :이 모델에서 ETF는 스테이 킹에 참여하지 않고 냉장 저장에 ETH를 유지합니다. 이것은 운영 복잡성을 줄이지 만, 기본 자산에 비해 ETF의 성능에 영향을 줄 수있는 스테이 킹 보상이 누락 된 것을 의미합니다.

• 타사 스테이 킹 서비스 : ETF 제공 업체는 스테이 킹 플랫폼 또는 관리자와 파트너 관계를 맺을 수 있습니다. 이를 통해 ETF는 유효성 검사기 노드를 직접 작동하지 않고 스테이 킹 보상 을받을 수 있습니다. 그러나 이것은 상대방 위험 및 잠재적 규제 조사를 도입합니다.

• 스테이 킹에 직접 참여 : 일부 ETF는 자체 유효성 검사기 노드를 작동하도록 선택할 수 있습니다. 이 접근법은 스테이 킹 프로세스에 대한 통제력을 더 많이 제공하지만 중요한 기술 전문 지식과 인프라 투자가 필요합니다.

ETF 투자자에 대한 스테이 킹 보상의 의미

Spot ETF가 지분을 차지하면 그 결과 보상을 다양한 방식으로 투자자에게 배포 할 수 있습니다 .

• 스테이 킹 보상의 재투자 : ETF는 획득 된 ETH를 추가 ETH로 자동으로 재투자하여 펀드의 순 자산 가치 (NAV)를 증가시키고 주주들에게 복합 수익을 효과적으로 제공 할 수 있습니다.

• 현금 분배 : 또는 ETF는 스테이킹 보상을 피아트 통화로 변환하여 배당금으로 분배 할 수 있습니다. 그러나 이것은 세금 복잡성을 유발할 것이며 ETH에 직접 노출되는 목표와 일치하지 않을 수 있습니다.

• 보상 유지 : 경우에 따라 ETF 발행자는 관리 수수료 또는 기타 운영 비용을 상쇄하는 보상을 유지할 수 있습니다. 이로 인해 투자자의 비용 비율이 낮아질 수 있지만 투명성과 인식 된 가치를 줄일 수도 있습니다.

규제 및 운영 문제

Spot ETF ETF 프레임 워크 내에서 스테이 킹을 처리하면 특히 미국과 같은 관할 구역에서 몇 가지 규제 불확실성이 제시됩니다. 주요 문제는 다음과 같습니다.

• 스테이 킹 보상의 분류 : 스테이 킹 보상은 소득, 자본 이득 또는 다른 것으로 간주됩니까? 이 전선의 규제 명확성은 여전히 발전하고 있습니다.

• 양육권 및 통제 : ETH가 찌를 때 누가 개인 키를 통제합니까? ETF에 완전히 제어되지 않으면 자산 소유권 및 투자자 보호 에 대한 우려가 제기 될 수 있습니다.

• SEC 가이드 라인 준수 : 미국 증권 거래위원회 (SEC)는 ETF가 유가 증권 제안과 유사한 활동, 특히 스테이 킹 보상이 구조화 된 방식으로 배포되는 경우에 관여 할 수있는 잠재력에 대한 우려를 표명했습니다.

스토킹과 스팟 ETF의 투자자를위한 세금 고려 사항

ETF가 얻은 스테이 킹 보상 의 세금 처리는 투자자에게 큰 관심사입니다. 미국에서 IRS는 현재 cryptocurrency를 재산으로 취급하며, 스테이 킹 보상은 일반적으로 수령시 과세 소득으로 간주됩니다. 그러나 ETF가 보상을 유지하거나 재투자하면 세금보고 의무가 더욱 복잡해집니다. 투자자는 보상을 직접받지 못할 수도 있지만 보상의 프로 비율에 대한 세금에 대해 여전히 책임을 질 수 있습니다. 이는 ETF 구조 내에서 투명하고 투자자 친화적 인 세금보고 메커니즘 의 필요성을 높입니다.

자주 묻는 질문 (FAQ)

Q : 투자자는 Spot ETF에서 스테이 킹을 거부 할 수 있습니까? A : 일반적으로 ETF의 투자자는 스테이 킹을 포함한 펀드의 운영 결정을 거부 할 수 없습니다. 펀드 구조는 자산 관리 방법을 지시하고 개별 투자자 선호도는 수용되지 않습니다.

Q : 모든 STOT ETF가 ETH 보유 지분을 스테이 킹할까요? A : 아니요, 스팟 ETF의 경우 스테이 킹은 필수가 아닙니다. 일부는 운영, 규제 또는 전략적 이유로 인해 스테이크를하지 않기로 선택할 수 있습니다. 투자자는 펀드의 안내서를 검토하여 스테이 킹 정책을 이해해야합니다.

Q : 스팟 ETF에서 스테이 킹 보상이 보장됩니까? A : 아니요, 스테이 킹 보상은 보장되지 않습니다. 네트워크 조건, 유효성 검사기의 수 및 네트워크 전체에 걸친 ETH의 총량에 따라 변동 할 수 있습니다.

Q : ETF의 가격에 스테이킹 보상이 어떻게 반영됩니까? A : ETF가 스테이 킹 보상을 재투자하면 ETF의 순 자산 가치 (NAV)가 증가하며 이는 ETF 주식의 시장 가격에 반영됩니다. 이를 통해 투자자는 ETG를 직접받지 않고 간접적으로 스테이 킹으로부터 혜택을받을 수 있습니다.