자금 조달 비율은 계약 거래에서 어떻게 계산됩니까?

영구 미래의 자금 조달 비율은 계약 가격이 현장 가격을 추적하도록 보장하며, 시장 조건에 따라 8 시간마다 지불을 교환합니다.

2025/06/18 11:15

계약 거래에서 자금 조달율의 개념을 이해합니다

자금 조달 비율 은 영구 선물 계약 에 사용 된 메커니즘으로 영구 계약의 가격이 기본 자산의 현물 가격에 가깝게 유지되도록합니다. 만료일이있는 전통적인 선물 계약과 달리 영구 계약은 만료되지 않습니다. 가격이 실제 시장 가격에서 너무 멀리 떨어져있는 것을 방지하기 위해, 거래소는 길고 짧은 거래자 간의 정기적 인 자금 지불을 구현합니다.

이 속도는 일반적으로 계산 및 고정 간격으로, 종종 8 시간마다 적용됩니다. 자금 조달 비율이 긍정적 인 경우, 긴 포지션이 반바지를 지불하는 것을 의미합니다. 반대로, 요금이 음수 인 경우, 반바지는 오래 지불하여 계약이 현물 가격 이하로 거래되고 있음을 나타냅니다.

자금 조달 요금 계산과 관련된 구성 요소

자금 조달 비율 의 계산에는 일반적으로 두 가지 주요 구성 요소가 포함됩니다.

• 이자율 상쇄 :이 구성 요소는 자산과 화폐 통화 (또는 Stablecoin) 간의 무위험 금리의 차이를 차지합니다.
• 프리미엄 또는 할인 : 이는 영구 계약 가격과 지수 가격 (현장 시장 가격)의 편차를 반영합니다.

일부 플랫폼은 또한 자금 조달 요금의 극도로 변동성을 피하기 위해 클램핑 메커니즘을 도입합니다. 이는 높은 시장 활동 중에도 요율이 특정 임계 값을 넘지 않도록합니다.

자금 조달 요금 계산의 단계별 분석

다른 교환은 약간 다양한 공식을 사용할 수 있지만 일반적인 방법은이 구조를 따릅니다.

• 주어진 기간 동안 평균 이자율 차이를 결정하십시오.
• 계약 가격이 표시 가격과 얼마나 다른지에 따라 프리미엄 구성 요소를 계산하십시오.
• 두 값을 결합하여 기본 자금 조달 비율을 형성하십시오.
• 갑작스런 점프를 방지하기 위해 클램핑 또는 스무딩 메커니즘을 적용하십시오.
• 열린 위치에 적용하기 전에 최종 속도를 조정하십시오.

예를 들어, Binance 또는 Bybit과 같은 일부 플랫폼에서 공식은 다음과 같습니다.
자금 조달 비율 = 금리 구성 요소 + 프리미엄 구성 요소

금리 구성 요소는 일반적으로 최소화되어 있으며 때로는 단순성을 위해 0으로 설정됩니다. 프리미엄 구성 요소 는 공급 및 수요 역학을 반영하는 실시간 데이터에서 파생됩니다.

자금 수수료가 적용되는 방법 및시기

자금 요금은 일반적으로 8 시간마다 징수되지만 일부 플랫폼은 간격이 다를 수 있습니다. 지정된 시간에 공개 직책을 가진 거래자는 자금 조달 비율 의 표시에 따라 자금을 받거나 지불합니다.

요금이 긍정적 일 때 긴 포지션을 보유하고 있다면 짧은 포지션을 보유한 사람들에게 수수료를 지불합니다. 반면에, 비율이 음수이라면 반바지는 오래 지불합니다 .

이 수수료는 자동으로 공제되거나 계정 잔액에 추가됩니다. 중요한 것은 자금 조달 타임 스탬프 전에 직책을 마감하면 자금 조달 수수료가 부과되지 않습니다 .

자금 금리 변동성에 영향을 미치는 요인

몇 가지 시장 상황은 자금 조달 비율 의 변동에 영향을 줄 수 있습니다.

• 시장 감정 : 강한 강세 또는 약세 추세는 현장 가격과 계약 가격 사이의 지속적인 편차를 유발하여 절대 자금 조달 률이 높아질 수 있습니다.
• 유동성 조건 : 현장 또는 선물 시장에서 유동성이 낮 으면 가격이 불일치를 일으켜 프리미엄 구성 요소에 영향을 줄 수 있습니다.
• 교환 정책 : 일부 플랫폼은 클램프 수준 또는 업데이트 주파수와 같은 매개 변수를 조정하여 자금 요금을 안정화합니다.

또한 주요 뉴스 이벤트 또는 거시 경제 발표 중에 자금 조달 요금은 극적으로 스윙 할 수 있으므로 거래자가이를 면밀히 모니터링해야합니다.

거래자에게 실질적인 영향

자금 조달 비율을 이해하는 것은 상인, 특히 밤새 또는 장기간 레버리지 직위를 보유한 사람들에게 중요합니다. 높은 양수 또는 부정적인 비율은 수익성에 크게 영향을 줄 수 있습니다.

거래자는 선호하는 플랫폼에서 자금 조달 요율 일정을 정기적으로 확인하고 도구 또는 경고를 사용하여 변경 사항을 추적해야합니다. 중재자의 경우, 일관된 자금 조달 비율 불균형은 현장 및 선물 시장에서 직책을 상쇄함으로써 이익을 얻을 수있는 기회를 제시 할 수 있습니다.

또한 거래자는 자금 금리 기록을 감정 지표로 사용할 수 있습니다. 일관되게 긍정적 인 속도는 강세의 압력을 암시 할 수 있지만, 부정적인 추세는 약세 우세를 나타낼 수 있습니다.

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자주 묻는 질문

Q : 자금 수수료를 지불하지 않고 영구 미래를 거래 할 수 있습니까?

A : 그렇습니다. 다음 자금 조달 타임 스탬프 전에 직책을 마감하는 한 자금을 청구하거나 자금 수수료를받지 않습니다.

Q : 대부분의 거래소에서 자금 요금이 얼마나 자주 업데이트됩니까?

A : 대부분의 주요 거래소는 8 시간마다 자금 조달 속도를 업데이트하지만 일부 플랫폼은 타이밍이 약간 다를 수 있습니다.

Q : 단일 교환의 모든 암호 화폐에서 자금 조달 요금이 동일합니까?

A : 아니요, 각 cryptocurrency에는 특정 시장 조건과 거래자 행동의 영향을받는 자체 독립적 인 자금 조달 비율이 있습니다.

Q : 자금 요금이 계약 거래에서 마진 요구 사항에 영향을 미칩니 까?

A : 자금 수수료는 마진 요구 사항을 직접 변경하지는 않지만 시간이 지남에 따라 주식을 줄여서 제대로 관리하지 않으면 청산 위험이 증가 할 수 있습니다.