USDT-M 선물과 COIN-M 선물이란 무엇입니까? 간단한 설명.

USDT-M 선물 이해

1. USDT-M 선물은 마진, 이익, 손실이 모두 미국 달러에 고정된 스테이블 코인인 테더(USDT)로 표시되는 무기한 계약입니다.

2. 이 계약은 BTC, ETH, SOL과 같은 주요 암호화폐를 대상으로 거래되지만 정산은 USDT로만 이루어집니다.

3. USDT는 상대적으로 안정적인 가치를 유지하므로 거래자는 마진 자산 자체의 변동성에 대한 노출을 피합니다.

4. 펀딩 요율은 무기한 계약 가격과 기초 지수 가격의 차이에 따라 8시간마다 지급되거나 수령됩니다.

5. 포지션 규모는 USDT를 기본 단위로 사용하여 계산되므로 법정화폐 회계에 익숙한 트레이더가 위험 관리를 보다 직관적으로 수행할 수 있습니다.

COIN-M 선물 이해

1. COIN-M 선물은 기본 암호화폐가 마진 및 결제 자산 역할을 하는 코인 마진 영구 또는 인도 계약을 의미합니다.

2. 예를 들어 BTC-M 선물 계약의 경우 증거금으로 Bitcoin이 필요하며 손익은 Bitcoin에서 실현됩니다.

3. 이 구조는 거래 쌍의 가격 변동과 마진 자산 자체의 가치 변동이라는 이중 계층 변동성을 도입합니다.

4. ETH-M BTC/ETH의 매수 포지션은 거래 중에 ETH가 급격하게 하락할 경우 USD 기준 구매력을 잃는 반면 ETH 기준으로 이익을 얻을 수 있습니다.

5. 청산 수준은 진입 스프레드뿐만 아니라 견적 자산에 비해 마진 코인의 가치가 어떻게 이동하는지에 따라 달라집니다.

위험 프로필의 주요 차이점

1. USDT-M에서는 기본 자산 감가상각으로 인한 마진 침식이 발생하지 않습니다. USDT 안정성은 체계적인 암호화폐 시장 변동으로부터 마진 잔액을 보호합니다.

2. COIN-M에서는 거래가 기술적으로 코인 측면에서 수익성을 유지하더라도 마진 코인의 USD 가치가 급락하면 청산이 발생할 수 있습니다.

3. USDT-M을 사용하면 스테이블코인 단위로 간단한 손익 추적이 가능하므로 USDT 금액으로 측정된 정확한 손절매 배치가 가능합니다.

4. COIN-M은 마진코인의 환율이 크게 변할 경우 손익분기점을 동적으로 재계산해야 합니다.

5. 네이티브 코인에서 대규모 포지션을 보유한 거래자는 보유 코인을 스테이블 코인으로 전환하는 것을 방지하고 온체인 노출을 유지하기 위해 COIN-M을 선호하는 경우가 많습니다.

유동성 및 시장 심도 비교

1. USDT-M 시장은 일반적으로 대부분의 거래소에서 특히 BTC 및 ETH 쌍의 경우 더 높은 미결제약정 및 더 엄격한 입찰 요청 스프레드를 나타냅니다.

2. COIN-M 주문서는 알트코인 쌍의 경우 더 얕은 경향이 있어 대규모 실행 중에 미끄러짐이 증가합니다.

3. 동일한 기본 쌍의 USDT-M과 COIN-M 변형 간의 차익 거래 기회는 극심한 변동성 급등 중에 때때로 나타납니다.

4. 거래소별 펀딩 요율 메커니즘은 다릅니다. 일부는 고유한 변동성 왜곡을 보상하기 위해 COIN-M에 비대칭 펀딩을 적용합니다.

5. 기관 참가자는 방향성 노출을 위해 USDT-M을 사용하고 현물 재고 위험을 상쇄하기 위해 COIN-M을 사용하여 두 가지 유형에 걸쳐 헤징 전략을 자주 배포합니다.

일반적인 질문과 답변

Q: USDT-M 계약에서 BTC를 마진으로 사용할 수 있나요? 아니요. USDT-M 계약은 마진, 진입, 결제를 위해 USDT를 엄격하게 요구합니다. 네이티브 코인을 혼합하는 것은 계약 사양을 위반합니다.

Q: COIN-M 계약이 때때로 장기간 동안 마이너스 펀딩 비율을 표시하는 이유는 무엇입니까? 지속적인 마이너스 자금 조달은 구조적 수요 불균형을 반영합니다. 이는 종종 채굴자나 장기 보유자가 즉시 마감하지 않고 단기 헤지를 개설함으로써 발생하는 경우가 많습니다.

Q: 동일한 기호에 대해 USDT-M과 COIN-M의 레버리지가 동일합니까? 레버리지 등급은 거래소 및 계약 유형에 따라 다릅니다. 일부 플랫폼은 상대방 위험 인식이 낮기 때문에 USDT-M에 대해 더 높은 최대 레버리지를 제공합니다.

Q: 보험 기금은 두 모델 간에 다르게 운영됩니까? 예. USDT-M 보험 기금은 USDT 준비금을 보유하고 COIN-M 자금은 해당 기본 코인의 준비금을 유지하여 계단식 청산 중 복구 용량에 영향을 미칩니다.