암호화폐에서 롱 포지션과 숏 포지션을 취한다는 것은 무엇을 의미하나요?

암호화폐 시장의 롱 포지션 이해

1. 롱 포지션을 취한다는 것은 시간이 지남에 따라 가격이 상승할 것이라는 기대를 가지고 암호화폐를 구매하는 것을 의미합니다.

2. 거래자는 중앙화된 거래소, 분산형 플랫폼 또는 마진 거래 프로토콜을 통해 매수 포지션을 오픈합니다.

3. 스캘핑 전략에서는 롱 포지션을 몇 초 동안 보유할 수 있고 거시적 투자 접근 방식에서는 몇 주에 걸쳐 연장할 수 있습니다.

4. 자산이 진입점보다 높은 가격에 판매되고 수수료와 슬리피지를 제외하면 이익이 실현됩니다.

5. 레버리지는 이익과 손실을 모두 증폭시킵니다. Bitcoin에 대한 10배 매수 포지션은 노출도를 높이지만 변동성이 급등하는 동안 청산 위험도 확대합니다.

공매도 디지털 자산의 메커니즘

1. 공매도를 위해 거래자는 대출 풀이나 거래소에서 암호화폐를 빌려 즉시 시장에 판매합니다.

2. 빌린 토큰은 나중에 다시 구매하여 대출자에게 더 낮은 가격으로 반환해야 합니다.

3. 매도를 위해서는 마진 계정, 영구 선물 계약 또는 P2P 대출 인프라에 대한 액세스가 필요합니다.

4. 파생상품 시장의 펀딩 요율은 매도 포지션 지속가능성에 영향을 미칩니다. 지속적인 마이너스 펀딩은 가격이 우호적으로 움직이더라도 자본을 잠식할 수 있습니다.

5. 급격한 상승세를 보이는 동안, 특히 공동 펌프 행사나 거래소 상장 발표 기간 동안 매도의 청산 기준점은 더욱 엄격해졌습니다.

위험 프로필: 매수와 매도 간의 비대칭성

1. 자산 가격이 무한정 오를 수 있기 때문에 롱 포지션은 이론적으로 무한한 상승 잠재력을 가지고 있습니다.

2. 매도 포지션은 최대 이익이 제한되어 있습니다(가능한 최저 가격은 0임). 그러나 자산이 무제한으로 급등할 경우 이론적 손실은 무제한입니다.

3. 시장 구조는 실행 품질에 영향을 미칩니다. 유동성이 낮은 알트코인은 단기 진입 시 극심한 슬리피지를 겪어 의도된 위험 매개변수를 왜곡하는 경우가 많습니다.

4. 거래소별 규칙은 담보 유형, 유지 증거금 및 강제 청산 트리거를 관리하며 이는 Binance, Bybit 및 dYdX 간에 크게 다릅니다.

5. 온체인 데이터에 따르면 ETF 승인 투기 주기 동안 숏 스퀴즈가 더 자주 발생하여 미결제약정이 빠르게 압축되고 계단식 청산이 촉발되는 것으로 나타났습니다.

장·단 노출을 가능하게 하는 파생상품

1. 무기한 선물 계약은 암호화폐 파생상품 거래량을 지배하며 만료가 없고 지속적인 자금 결제를 제공합니다.

2. 인버스 계약은 USD가 아닌 Bitcoin로 정산되므로 법정화폐 거래자의 이익 계산이 변경됩니다.

3. 옵션 시장은 비대칭 위험 프로필을 제공합니다. 콜 옵션은 정의된 단점이 있는 장기 노출을 복제하는 반면, 손실 한도가 제한된 미러 숏 전략을 풋합니다.

4. 델타 중립 전략은 매수 현물 보유와 선물 매도를 결합하여 베이시스 차이를 포착하는 동시에 방향성 노출을 헤지합니다.

5. iBTC 또는 sETH와 같은 토큰화된 합성 자산은 오라클이 공급하는 가격 피드와 담보 초과 담보에 의존하여 기본 체인을 차용하지 않고도 공매도를 허용합니다.

자주 묻는 질문

Q: 현물 지갑만 사용하여 Bitcoin를 공매도할 수 있나요? 아니요. 현물 지갑은 자산 보유 및 전송만 지원합니다. 공매도에는 기본 보관 인터페이스에서 사용할 수 없는 차용 메커니즘, 파생상품 계약 또는 합성 프로토콜이 필요합니다.

Q: 숏 포지션이 청산되면 어떻게 되나요? 거래소는 파산 가격으로 자동으로 포지션을 마감하고 남은 마진 잔액을 차감합니다. 적자는 플랫폼 정책에 따라 보험 기금으로 충당될 수 있습니다.

Q: 롱 포지션에 대한 자금 지급이 발생합니까? 본질적으로 아닙니다. 무기한 선물의 레버리지 매수 포지션만이 계약 가격과 지수 가격 간의 요율 차이에 따라 자금을 지불하거나 받습니다.

Q: Uniswap과 같은 분산형 거래소에서 매도가 가능한가요? 기본 AMM은 단락을 지원하지 않습니다. 그러나 GMX 또는 Gains Network와 같은 통합 프로토콜은 사용자가 ETH 또는 스테이블코인 담보를 사용하여 숏 포지션을 열 수 있는 분산형 무기한 계약을 제공합니다.