암호화폐 계약의 유지마진은 얼마입니까? (중요한 규칙)

정의 및 핵심 기능

1. 유지마진은 미결제 레버리지 포지션을 활성 상태로 유지하기 위해 거래자의 마진 계좌에 남아 있어야 하는 최소 자본 금액입니다.

2. 불리한 가격 변동에 대한 재정적 완충 장치 역할을 하여 계좌 잔액이 0이 되기 전에 자동 청산을 방지합니다.

3. 이 값은 포지션의 명목 가치에 대한 백분율로 표시되거나 거래소의 위험 모델에 따라 고정된 금액으로 표시됩니다.

4. 초기 증거금과 달리 유지 증거금은 사전에 요구되지 않습니다. 포지션이 개시되고 시장 상황이 악화된 후에만 집행 가능합니다.

5. 이 임계값을 유지하지 못하면 플랫폼의 프로토콜에 따라 마진 콜 또는 즉시 청산이 발생합니다.

교환 관련 변형

1. 바이낸스는 레버리지가 20배 이하일 때 BTCUSD 무기한 계약에 대해 유지 마진을 0.5%로 설정하지만, 75배 포지션의 경우 1.5%로 늘립니다.

2. Bybit는 유지 마진이 포지션 크기에 따라 비선형적으로 증가하는 계층형 시스템을 사용합니다. 포지션 규모가 클수록 시스템 노출을 억제하기 위한 요구 사항이 더 가파르게 됩니다.

3. OKX는 변동성 지수 판독값을 기반으로 동적 조정을 적용합니다. VIX가 높은 기간에는 유지 관리 임계값이 일시적으로 최대 40%까지 증가할 수 있습니다.

4. 크라켄은 대부분의 암호화폐 영구 자산에 대해 1.0%의 고정 유지 마진을 시행하지만 펀딩 비율 누적이 시간당 0.25%를 초과하는 경우 추가 담보가 필요합니다.

5. BitMEX는 역사적으로 0.25% 기준을 사용했지만 규제 압력으로 인해 자본 적정성 프레임워크가 변경된 후 소매 액세스를 중단했습니다.

청산 메커니즘

1. 청산은 마진율(자본 대 포지션 가치의 비율)이 유지 마진 수준 아래로 떨어질 때 발생합니다.

2. 청산 가격은 유지 증거금 비율, 포지션 크기, 진입 가격 및 수수료를 사용하여 현재 시장 가격에서 역으로 계산됩니다.

3. 거래소는 일반적으로 명목 가치의 0.5%~2.0% 범위의 청산 수수료를 적용하며, 이 수수료는 폐쇄 전 잔여 자산에서 공제됩니다.

4. 일부 플랫폼은 부분 청산을 구현합니다. 즉, 임계값 이상의 마진 비율을 복원하기 위해 포지션의 일부만 청산됩니다.

5. 극단적인 슬리피지 기간 동안 최종 실행 가격은 이론적인 청산 가격에서 크게 벗어나 손실이 확대될 수 있습니다.

위험 증폭 요인

1. 높은 레버리지는 진입과 청산 사이의 가격 거리를 직접적으로 압축합니다. 100배 레버리지는 대부분의 주요 쌍에서 해당 버퍼를 1% 미만으로 줄입니다.

2. 롱사이드와 숏사이드 사이의 펀딩 비율 차이는 가격 변동 없이도 자산을 침식할 수 있으며, 특히 장기간의 콘탱고나 백워데이션 기간에는 더욱 그렇습니다.

3. 주문장 깊이는 청산 심각도에 영향을 미칩니다. 씬 시장은 종종 자산 손실을 가속화하는 계단식 채우기를 유발합니다.

4. 거래소 특정 보험 기금은 청산 중 일부 손실을 흡수하지만 그 규모는 보호를 제한합니다. 500만 달러를 초과하는 BTC 청산은 자금 보장을 완전히 우회할 수 있습니다.

5. 교차 마진 모드는 모든 포지션의 자산이 통합되기 때문에 취약성을 증가시킵니다. 이는 하나의 실패한 거래가 다른 거래를 위험에 빠뜨릴 수 있음을 의미합니다.

자주 묻는 질문

Q: 주말이나 공휴일에도 유지마진이 변동되나요? 예. Deribit과 같은 특정 거래소는 유동성 감소와 높은 변동성 위험을 상쇄하기 위해 주말 시간 동안 유지 관리 마진을 25% 상향 조정합니다.

Q: 유지 관리 수준을 위반한 후 수동으로 마진을 추가할 수 있나요? 아니요. 임계값이 위반되면 시스템은 즉시 청산을 시작합니다. 주요 플랫폼에는 수동 충전 창이 없습니다.

Q: 격리 마진 모드와 교차 마진 모드의 유지 마진은 동일합니까? 아니요. 격리 마진은 포지션별로 전용 유지 관리 수준을 할당합니다. 교차 마진은 모든 미결 계약에 걸쳐 글로벌 기준점을 적용합니다.

Q: 마이너스 잔액 보호는 유지 증거금 집행에 어떤 영향을 미치나요? 마이너스 잔액 보호는 자산이 0 아래로 떨어지는 것을 방지하지만 유지 마진 규칙을 중단하지는 않습니다. 청산이 완료된 후 손실 규모만 제한합니다.