내 손절매가 트리거되지 않은 이유는 무엇입니까? 슬리피지 및 주문 유형 이해.

변동성 시장의 손절매 메커니즘 이해

1. 손절매 주문은 지정된 가격에서 체결이 보장되는 것이 아닙니다. 발동 가격에 도달하면 시장가 주문이 됩니다.

2. 변동성이 높은 기간에는 마지막 거래 가격이 정지 수준을 빠르게 넘을 수 있지만 실제 체결은 다음 번 입찰 또는 요청 시 이루어지며 이는 크게 다를 수 있습니다.

3. 거래소 인프라는 중요한 역할을 합니다. 주문서 깊이, 엔진 속도 일치, 타임스탬프 해상도 모두 정지가 예상대로 정확하게 활성화되는지 여부에 영향을 미칩니다.

4. 일부 중앙 집중식 플랫폼은 내부 대기 시간 필터 또는 일괄 처리 창을 적용하여 트리거 감지와 주문 장부에 대한 주문 제출 사이에 약간의 지연이 발생합니다.

5. 분산형 거래소는 스마트 계약 실행 시간, 가스 가격 변동, 블록 확인 차이로 인해 중지 트리거가 예상과 다른 블록에 도달할 수 있다는 추가적인 복잡성을 초래합니다.

Stop 실행에 대한 Slippage의 직접적인 영향

1. 슬리피지는 목표 수준의 유동성 부족으로 인해 실행 가격이 예상 가격과 다를 때 발생합니다.

2. 로우 캡 토큰 쌍에서는 적당한 주문 규모라도 밀리초 안에 상위 3~5개 가격 수준 전체를 소진할 수 있으며, 이로 인해 정지 가격에서 몇 퍼센트 포인트 떨어진 곳에서 채워지게 됩니다.

3. 여러 DEX 및 CEX에 걸친 주문장 단편화는 하나의 인터페이스에서 보이는 깊이가 총 유동성을 반영하지 않고 달성 가능한 실행 품질에 대해 거래자들을 오해하게 한다는 것을 의미합니다.

4. 부정적인 슬리피지는 체인 재편이나 오라클 피드 지연 중에 특히 두드러지며, 정지 평가에 사용되는 가격 피드는 일시적으로 실제 시장 합의에서 벗어납니다.

5. 기관 등급 플랫폼에서 TWAP 또는 VWAP 기반 중지 논리를 사용하는 트레이더는 구성된 평균 창이 가격 위반의 정확한 순간을 놓치면 트리거링이 지연될 수 있습니다.

Stop-Market, Stop-Limit 및 Trailing Stop의 차이점

1. 정지시장 주문은 실행을 보장하지만 가격은 보장하지 않습니다. 일단 실행되면 사용 가능한 유동성을 즉시 쓸어버리고 종종 자재 미끄러짐을 초래합니다.

2. 지정가 제한 주문은 발동 가격과 지정가 가격을 모두 설정합니다. 그러나 매칭이 이루어지기 전에 시장이 한도를 초과하면 주문이 채워지지 않은 상태로 유지되어 포지션이 완전히 노출됩니다.

3. 추적 중지는 가격 변동에 따라 동적으로 조정되지만 지속적인 폴링 또는 웹소켓 업데이트에 의존합니다. 네트워크 연결이 끊어지거나 클라이언트 측 시계 드리프트로 인해 트레일 거리가 무기한 동결될 수 있습니다.

4. 일부 파생상품 플랫폼은 최종 가격 트리거 대신 "평균 가격" 기반 중지를 구현하여 자금 급증 또는 베이시스 압축 이벤트 중에 차이를 유발합니다.

5. GMX 또는 Kwenta와 같은 온체인 영구 프로토콜은 가격 책정을 위해 vAMM(Virtual Automated Market Maker)을 사용합니다. 중지 논리는 현물 시장보다 느리게 업데이트될 수 있는 합성 가격 오라클에 따라 달라집니다.

중지 동작을 중단시키는 Exchange 관련 특이 사항

1. 바이낸스는 특정 선물 계약에 "가격 보호" 메커니즘을 적용하여 지수 가격에 대해 사전 정의된 편차 범위를 넘어서 실행되는 중지 주문을 거부합니다.

2. Bybit는 유지 관리 기간 또는 극심한 청산 단계 동안 중지 주문을 완전히 비활성화하여 알림 없이 보류 중인 트리거를 자동으로 취소합니다.

3. Kraken은 엄격한 소수 정밀도 규칙을 시행합니다. 거래소가 지원하는 틱 크기보다 더 많은 0.00000001 BTC에서 정지를 제출하면 조정이 아닌 거부가 발생합니다.

4. Uniswap v3 집중 유동성 풀은 가격이 활성 유동성이 0인 범위를 통과할 때 중지 같은 동작이 조용히 실패하도록 하여 스왑이 큰 격차를 뛰어넘도록 합니다.

5. Coinbase Advanced Trade는 경매 기반 개시/마감 교차를 사용합니다. 이 단계에서 제출된 중지 주문은 개별 가격 타겟팅이 아닌 균일한 가격 발견이 적용됩니다.

자주 묻는 질문

Q: 내 정지가 실행된 시점과 채워졌던 시점의 정확한 타임스탬프를 볼 수 있나요? 예. 대부분의 CEX는 주문 내역 내보내기에 두 타임스탬프를 모두 기록합니다. DEX는 트리거 호출과 후속 스왑을 분리하기 위해 Etherscan 또는 Tenderly를 통해 거래 영수증 및 이벤트 로그를 쿼리해야 합니다.

Q: 설정이 동일하더라도 한 거래소에서는 정지가 트리거되고 다른 거래소에서는 정지가 트리거되지 않는 이유는 무엇입니까? 가격 피드는 장소마다 다릅니다. Binance는 자체 인덱스를 사용하는 반면 Bybit는 다중 소스 복합을 사용합니다. 피드 간의 0.3% 확산은 하나는 트리거되고 다른 하나는 트리거되지 않음을 의미할 수 있습니다.

Q: 주말이나 공휴일에도 손절매 주문이 작동하나요? CEX는 연중무휴로 운영되므로 정류장은 계속 활성화됩니다. 그러나 활동이 적은 기간에는 DEX 유동성이 급격히 고갈되어 미끄러짐 위험이 크게 증가합니다. 중지가 실행되더라도 채우기가 매우 불리할 수 있습니다.

Q: 교환 오류로 인해 정차가 무시되었는지 확인할 수 있는 방법이 있나요? 거래소의 사고 보고서 페이지를 확인하고 주문 ID를 공개 중단 로그와 비교하세요. 여러 자산에 걸쳐 지속되는 설명할 수 없는 비트리거는 플랫폼 오류가 아니라 클라이언트 측 구성 오류를 나타냅니다.