델타 중립 전략이란 무엇입니까?

델타 중립 전략은 기본 자산 가격 변동에 대한 노출을 최소화하여 0의 순 델타를 목표로하는 델타를 반대하는 길고 짧은 위치를 설정하는 것이 포함됩니다.

2025/02/22 17:07

핵심 사항 :

• 델타 중립 전략은 기본 자산의 가격 변동에 대한 노출을 최소화하는 것을 목표로하는 헤징 기술입니다.
• 선물 계약 또는 옵션의 옵션과 다른 델타와 옵션을 결합하여 0의 순 델타를 달성하는 것이 포함됩니다.
• 델타 중립 전략을 실행하려면 거래자는 기본 자산 가격이 변경되면서 정기적으로 자신의 위치를 ​​조정해야합니다.
• 이 전략은 일반적으로 위험을 줄이려는 정교한 거래자들에 의해 사용되며 변동성 변화로부터 잠재적으로 수익을 올릴 수 있습니다.
• 델타 중립 전략에 사용되는 일반적인 도구에는 옵션, 선물 및 스왑이 포함됩니다.

델타 중립 전략을 구현하기위한 단계 :

1. 기본 위치를 설정하십시오. 주식이나 지수와 같은 기본 자산의 양을 구매하거나 판매하는 것으로 시작하십시오. 이 직책은 전략의 기반이 될 것입니다. 예를 들어, 상인은 주식 100 주를 구매할 수 있습니다.
2. 다른 델타로 선물 계약 또는 옵션을 선택하십시오. 위험을 줄이기 위해 거래자는 일반적으로 기본 위치와 비교하여 델타 값이 음수 또는 반대되는 헤징 기기를 선택합니다. 예를 들어, 주식의 델타가 1 인 경우 거래자는 -0.5의 델타와 선물 계약을 선택할 수 있습니다.
3. 적절한 헤지 비율을 계산하십시오. 헤지 비율은 기본 위치의 각 단위에 사용할 헤징 기기의 양을 결정합니다. 그것은 기본 위치의 델타를 헤징 기기의 델타로 나누어 계산됩니다. 이 예에서 헤지 비율은 1 / (-0.5) = -2입니다.
4. 헤깅 악기를 판매하십시오. 계산 된 헤지 비율을 사용하여 헤징 기기를 짧게 판매하십시오. 이 예에서, 상인은 개최 된 주식의 100 주마다 두 개의 선물 계약을 짧게 판매 할 것입니다.
5. 델타 중립 위치를 유지하십시오. 기본 자산의 가격이 변동됨에 따라 헤징 기기의 델타도 변할 것입니다. 중립 위치를 유지하려면 거래자는 추가 계약 또는 주식을 구매하거나 판매하여 헤징 위치를 지속적으로 조정해야합니다.
6. 적시에 위치를 닫습니다. 거래자가 가격 변동이 안정화되었거나 위험 허용 범위가 바뀌 었다고 생각하면 전략은 일반적으로 풀려납니다. 그런 다음 기본 위치와 헤징 기기가 모두 닫힙니다.

델타 중립 전략의 이점 :

• 가격 위험 감소 : 다른 위치의 델타를 상쇄함으로써 거래자는 기본 자산의 가격 변동에 대한 노출을 크게 줄일 수 있습니다.
• 유연성 :이 전략을 통해 거래자는 필요에 따라 헤지 비율을 조정하여 위험 관리를 미세 조정할 수 있습니다.
• 이익의 잠재력 : 주요 목표는 위험 감소이지만, 거래자는 변동성 변화 또는 시장에서 비 효율성을 이용하여 잠재적으로 이익을 얻을 수 있습니다.

FAQ :

Q : 델타 중립 전략과 시장 중립 전략의 차이점은 무엇입니까?
A : 델타 중립 전략은 특정 기본 자산의 델타 노출을 상쇄하는 것을 목표로하는 반면, 시장 중립 전략은 여러 자산 클래스 또는 시장에서 전반적인 델타 노출을 제거하려고 시도합니다.

Q : 델타 중립 전략과 관련된 몇 가지 일반적인 위험은 무엇입니까?
A : 실행 위험 (조정 지연 또는 미끄러짐), 타이밍 위험 (차선 시간에 위치 입력 또는 종료) 및 헤징 비용은 모두 델타 중립 전략의 효과에 영향을 줄 수 있습니다.

Q : 옵션 거래에 델타 중립 전략을 어떻게 사용할 수 있습니까?
A : 긴 옵션과 짧은 옵션을 다양한 타격 가격 및 만료와 결합함으로써 거래자는 델타가 0 인 델타로 포트폴리오를 만들 수 있으므로 변동성 변화의 혜택을 누리면서 방향 위험을 부분적으로 완화 할 수 있습니다.

Q : 가격 위험을 줄이기위한 대체 헤징 전략은 무엇입니까?
A : 델타 헤징 (기본 자산의 델타와 일치하는 위치 델타의 지속적인 조정), 감마 헤징 (감마의 변화의 영향을 완화하기위한 위치 조정) 및 스프레드 거래 (여러 위치를 결합하여 정의 된 위험 보상 프로파일을 생성) 다른 일반적인 헤징 기술입니다.