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델타 중립 전략이란 무엇입니까?
델타 중립 전략은 기본 자산 가격 변동에 대한 노출을 최소화하여 0의 순 델타를 목표로하는 델타를 반대하는 길고 짧은 위치를 설정하는 것이 포함됩니다.
2025/02/22 17:07

핵심 사항 :
- 델타 중립 전략은 기본 자산의 가격 변동에 대한 노출을 최소화하는 것을 목표로하는 헤징 기술입니다.
- 선물 계약 또는 옵션의 옵션과 다른 델타와 옵션을 결합하여 0의 순 델타를 달성하는 것이 포함됩니다.
- 델타 중립 전략을 실행하려면 거래자는 기본 자산 가격이 변경되면서 정기적으로 자신의 위치를 조정해야합니다.
- 이 전략은 일반적으로 위험을 줄이려는 정교한 거래자들에 의해 사용되며 변동성 변화로부터 잠재적으로 수익을 올릴 수 있습니다.
- 델타 중립 전략에 사용되는 일반적인 도구에는 옵션, 선물 및 스왑이 포함됩니다.
델타 중립 전략을 구현하기위한 단계 :
- 기본 위치를 설정하십시오. 주식이나 지수와 같은 기본 자산의 양을 구매하거나 판매하는 것으로 시작하십시오. 이 직책은 전략의 기반이 될 것입니다. 예를 들어, 상인은 주식 100 주를 구매할 수 있습니다.
- 다른 델타로 선물 계약 또는 옵션을 선택하십시오. 위험을 줄이기 위해 거래자는 일반적으로 기본 위치와 비교하여 델타 값이 음수 또는 반대되는 헤징 기기를 선택합니다. 예를 들어, 주식의 델타가 1 인 경우 거래자는 -0.5의 델타와 선물 계약을 선택할 수 있습니다.
- 적절한 헤지 비율을 계산하십시오. 헤지 비율은 기본 위치의 각 단위에 사용할 헤징 기기의 양을 결정합니다. 그것은 기본 위치의 델타를 헤징 기기의 델타로 나누어 계산됩니다. 이 예에서 헤지 비율은 1 / (-0.5) = -2입니다.
- 헤깅 악기를 판매하십시오. 계산 된 헤지 비율을 사용하여 헤징 기기를 짧게 판매하십시오. 이 예에서, 상인은 개최 된 주식의 100 주마다 두 개의 선물 계약을 짧게 판매 할 것입니다.
- 델타 중립 위치를 유지하십시오. 기본 자산의 가격이 변동됨에 따라 헤징 기기의 델타도 변할 것입니다. 중립 위치를 유지하려면 거래자는 추가 계약 또는 주식을 구매하거나 판매하여 헤징 위치를 지속적으로 조정해야합니다.
- 적시에 위치를 닫습니다. 거래자가 가격 변동이 안정화되었거나 위험 허용 범위가 바뀌 었다고 생각하면 전략은 일반적으로 풀려납니다. 그런 다음 기본 위치와 헤징 기기가 모두 닫힙니다.
델타 중립 전략의 이점 :
- 가격 위험 감소 : 다른 위치의 델타를 상쇄함으로써 거래자는 기본 자산의 가격 변동에 대한 노출을 크게 줄일 수 있습니다.
- 유연성 :이 전략을 통해 거래자는 필요에 따라 헤지 비율을 조정하여 위험 관리를 미세 조정할 수 있습니다.
- 이익의 잠재력 : 주요 목표는 위험 감소이지만, 거래자는 변동성 변화 또는 시장에서 비 효율성을 이용하여 잠재적으로 이익을 얻을 수 있습니다.
FAQ :
Q : 델타 중립 전략과 시장 중립 전략의 차이점은 무엇입니까?
A : 델타 중립 전략은 특정 기본 자산의 델타 노출을 상쇄하는 것을 목표로하는 반면, 시장 중립 전략은 여러 자산 클래스 또는 시장에서 전반적인 델타 노출을 제거하려고 시도합니다.
Q : 델타 중립 전략과 관련된 몇 가지 일반적인 위험은 무엇입니까?
A : 실행 위험 (조정 지연 또는 미끄러짐), 타이밍 위험 (차선 시간에 위치 입력 또는 종료) 및 헤징 비용은 모두 델타 중립 전략의 효과에 영향을 줄 수 있습니다.
Q : 옵션 거래에 델타 중립 전략을 어떻게 사용할 수 있습니까?
A : 긴 옵션과 짧은 옵션을 다양한 타격 가격 및 만료와 결합함으로써 거래자는 델타가 0 인 델타로 포트폴리오를 만들 수 있으므로 변동성 변화의 혜택을 누리면서 방향 위험을 부분적으로 완화 할 수 있습니다.
Q : 가격 위험을 줄이기위한 대체 헤징 전략은 무엇입니까?
A : 델타 헤징 (기본 자산의 델타와 일치하는 위치 델타의 지속적인 조정), 감마 헤징 (감마의 변화의 영향을 완화하기위한 위치 조정) 및 스프레드 거래 (여러 위치를 결합하여 정의 된 위험 보상 프로파일을 생성) 다른 일반적인 헤징 기술입니다.
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