Was ist Delta -Neutralstrategie?

Eine Delta -neutrale Strategie beinhaltet die Einrichtung langer und kurzer Positionen mit gegnerischen Deltas, um das Engagement gegenüber den zugrunde liegenden Vermögenspreisschwankungen zu minimieren und auf ein Nettodelta von Null zu streben.

Feb 22, 2025 at 05:07 pm

Schlüsselpunkte:

• Die Delta -Neutralstrategie ist eine Absicherungstechnik, mit der die Exposition gegenüber Preisschwankungen der zugrunde liegenden Vermögenswerte minimiert werden soll.
• Dazu gehört die Kombination von langen und kurzen Positionen zu Futures -Verträgen oder Optionen mit unterschiedlichen Deltas, um ein Net -Delta von Null zu erreichen.
• Um eine Delta -neutrale Strategie durchzuführen, müssen Händler ihre Positionen regelmäßig anpassen, wenn sich die zugrunde liegenden Vermögenspreis ändert.
• Die Strategie wird in der Regel von ausgefeilten Händlern angewendet, die das Risiko verringern und möglicherweise von Änderungen der Volatilität profitieren.
• Gemeinsame Instrumente, die in einer Delta -neutralen Strategie verwendet werden, umfassen Optionen, Futures und Swaps.

Schritte zur Implementierung einer Delta -neutralen Strategie:

1. Eine zugrunde liegende Position festlegen. Beginnen Sie mit dem Kauf oder Verkauf einer Menge des zugrunde liegenden Vermögenswerts, z. B. einer Aktie oder einem Index. Diese Position wird als Basis für die Strategie dienen. Zum Beispiel kann ein Händler 100 Aktien kaufen.
2. Wählen Sie einen Futures -Vertrag oder eine Option mit einem anderen Delta aus. Um das Risiko zu verringern, wählen Händler im Vergleich zur zugrunde liegenden Position in der Regel ein Absicherungsinstrument mit einem negativen oder entgegengesetzten Delta -Wert. Wenn beispielsweise die Aktie ein Delta von 1 hat, kann der Händler einen Futures -Vertrag mit einem Delta von -0,5 auswählen.
3. Berechnen Sie das entsprechende Heckverhältnis. Das Absicherungsverhältnis bestimmt die Menge des Absicherungsinstruments, die für jede Einheit der zugrunde liegenden Position verwendet werden soll. Es wird berechnet, indem das Delta der zugrunde liegenden Position durch das Delta des Absicherungsinstruments geteilt wird. In diesem Beispiel wäre das Heckverhältnis 1 / (-0,5) = -2.
4. Verkaufen Sie das Absicherungsinstrument. Unter Verwendung des berechneten Absicherungsverhältnisses das Absicherungsinstrument kurz und verkündet. In unserem Beispiel würde der Händler zwei Futures-Verträge für alle 100 gehaltenen Aktien verknüpfen.
5. Behalten Sie die delta neutrale Position bei. Da der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts schwankt, ändert sich auch das Delta des Absicherungsinstruments. Um eine neutrale Position aufrechtzuerhalten, müssen Händler ihre Absicherungsposition kontinuierlich anpassen, indem sie zusätzliche Verträge oder Aktien kaufen oder verkaufen.
6. Schließen Sie die Positionen zur richtigen Zeit. Die Strategie ist in der Regel abgewickelt, wenn der Händler der Ansicht ist, dass sich die Preisschwankungen stabilisiert haben oder sich ihre Risikotoleranz geändert hat. Die zugrunde liegende Position und das Absicherungsinstrument werden dann beide geschlossen.

Vorteile einer Delta -neutralen Strategie:

• Reduziertes Preisrisiko: Durch die Ausgleich der Deltas der verschiedenen Positionen können Händler ihr Exposition gegenüber Preisschwankungen im zugrunde liegenden Vermögenswert erheblich verringern.
• Flexibilität: Diese Strategie ermöglicht Händlern, ihr Risikomanagement zu optimieren, indem sie das Hedgef-Verhältnis nach Bedarf anpassen.
• Gewinnpotential: Während das Hauptziel die Risikominderung ist, können Händler möglicherweise von Änderungen der Volatilität oder durch Ausbeutung von Ineffizienzen auf dem Markt profitieren.

FAQs:

F: Was ist der Unterschied zwischen einer Delta -neutralen Strategie und einer Marktneutralstrategie?
A: Delta -neutrale Strategien zielen darauf ab, die Delta -Exposition eines spezifischen zugrunde liegenden Vermögenswerts auszugleichen, während Marktneutr -Strategien versuchen, die gesamte Delta -Exposition über mehrere Anlageklassen oder Märkte hinweg zu beseitigen.

F: Welche gemeinsamen Risiken sind mit Delta -neutralen Strategien verbunden?
A: Ausführungsrisiko (Verzögerung oder Schlupf bei Anpassungen), das Zeitungsrisiko (Eintritts- oder Ausschluss von Positionen zu suboptimalen Zeiten) und die Absicherungskosten können sich alle auf die Wirksamkeit von Strategien für Delta -Neutral auswirken.

F: Wie kann eine Delta -neutrale Strategie im Optionshandel angewendet werden?
A: Durch die Kombination von langen und kurzen Optionen mit unterschiedlichen Streikpreisen und Abgängen können Händler ein Portfolio mit einem Delta nahe Null erstellen, sodass sie von Änderungen der Volatilität profitieren und gleichzeitig das Richtungsrisiko mildert.

F: Was sind einige alternative Absicherungsstrategien zur Reduzierung des Preisrisikos?
A: Delta-Absicherung (kontinuierliche Anpassung des Deltas einer Position, um dem Delta des zugrunde liegenden Vermögenswerts zu entsprechen), Gamma-Absicherung (Anpassung von Positionen zur Minderung der Auswirkungen von Änderungen in Gamma) und Ausbreitung des Handels (Kombination mehrerer Positionen, um ein definiertes Risiko-Belohnungsprofil zu erstellen) sind andere häufige Absicherungstechniken.