암호화 영구 계약은 예제와 어떻게 작동합니까?

암호화 영구 계약 이해

Crypto Perpetual Contracts는 거래자가 기본 자산을 소유하지 않고 암호 화폐 가격을 추측 할 수있는 파생 상품 유형입니다. 만료일이있는 전통적인 선물 계약과 달리 영구 계약은 만료되지 않으므로 거래자가 무기한 직책을 맡을 수 있습니다. 이것은 단기 거래자와 장기 투자자 모두에게 매우 매력적입니다. 핵심 메커니즘은 계약 가격을 암호 화폐의 현장 가격과 밀접하게 조정하기 위해 자금 조달 요율 에 의존합니다. 이 계약은 Binance , Bybit 및 OKX 와 같은 플랫폼에서 거래되며 레버리지를 지원하여 거래자가 초기 자본보다 큰 포지션을 개방 할 수 있습니다.

영구 계약의 주요 구성 요소

영구 계약이 어떻게 기능하는지 완전히 이해하려면 핵심 구성 요소를 이해하는 것이 필수적입니다.

• 레버리지 : 거래자는 차용 자금을 사용하여 노출을 증폭시킬 수 있습니다. 예를 들어, 10 배의 레버리지를 사용하면 $ 1,000 마진이 $ 10,000 포지션을 제어 할 수 있습니다. 이것은 이익 잠재력을 증가 시키지만 손실도 확대합니다.
• 마진 : 이것은 레버리지 위치를 개방하고 유지하기 위해 입금 된 담보입니다. 초기 마진 (개방에 필요한)과 유지 보수 마진 (청산을 피하기위한 최소)의 두 가지 형태로 제공됩니다.
• 마크 가격 : 조작을 방지하는 데 사용되는 마크 가격은 주요 거래소의 평균 현장 가격에서 파생됩니다. 청산 수준 과 실현되지 않은 P & L을 결정합니다.
• 자금 조달 율 : 계약 가격을 현물 가격으로 테더하기 위해 길고 짧은 소지자간에 주기적으로 지불 된 지불금. 계약이 자리 위로 거래되는 경우, Rongs는 반바지를 지불하고 그 반대도 마찬가지입니다.

자금 조달 요율의 작동 방식

자금 조달 비율 은 영구 계약에서 중요한 메커니즘입니다. 계약 가격이 기본 자산의 스팟 가격에서 크게 벗어나지 않도록합니다. 자금은 대부분의 거래소에서 8 시간 마다 교환됩니다. 요금은 이자율 상쇄 와 프리미엄 지수의 두 가지 구성 요소를 사용하여 계산됩니다.

예를 들어, BTC 영구 계약이 65,000 달러로 거래되고 스팟 가격은 $ 64,500이라고 가정합니다. 이 긍정적 인 스프레드는 초과 긴 위치를 나타냅니다. 자금 조달 비율은 긍정적 이어 지므로 오랫동안 반바지를 지불합니다 . 상인이 10,000 달러의 긴 포지션을 보유하고 자금 조달 요금이 0.01%인 경우 8 시간마다 1 달러를 지불합니다. 반대로, 계약이 자리 이하로 거래되면 반바지는 오랜 시간을 지불합니다. 이 역학은 시장 감정의 균형을 장려합니다.

실제 사례가있는 길고 짧은 위치

실제 거래 시나리오를 살펴 보겠습니다.

예 1 : 레버리지와 함께 길다

• 상인은 Bitcoin가 $ 60,000에서 상승 할 것이라고 믿는다.
• 그들은 Bybit에 마진으로 $ 1,000를 입금합니다.
• 그들은 20 배 레버리지 로 긴 포지션을 열어 20,000 달러 상당의 BTC를 제어합니다.
• BTC가 $ 63,000 (5% 증가)로 상승하면 포지션은 $ 1,000 ($ 20,000의 5%)을 이익하여 마진을 두 배로 늘립니다.
• 그러나 BTC가 $ 58,800 (2% 감소)으로 떨어지면 손실은 $ 400이며 유지 보수 마진이 위반되면 청산이 발생할 수 있습니다.

예 2 : 자금 조달 이점으로 단락

• 이더 리움은 3,000 달러이며 영구 계약은 $ 3,030입니다.
• 거래자는 $ 1,500 마진을 사용하여 10 배의 레버리지 로 $ 15,000의 짧은 포지션을 시작합니다.
• 계약이 자리를 차지하기 때문에 자금 조달 비율은 긍정적입니다.
• 거래자는 장거리 소지자로부터 8 시간마다 자금 지불금을받습니다 .
• ETH가 2,850 달러로 떨어지면 이익은 $ 750 (15,000 달러의 5%)과 자금 소득이 축적됩니다.

청산 및 위험 관리

청산은 거래자의 마진이 유지 보수 임계 값 아래로 떨어질 때 발생합니다. 부정적인 균형을 방지하기 위해 교환은 자동으로 위치를 닫습니다. 예를 들어, 20 배의 레버리지가 있으면 유지 보수 마진은 0.5%일 수 있습니다. 시장이 위치에 대항하여 이동 하고이 수준 아래로 주식이 떨어지면 청산이 시작됩니다 .

위험 완화 전략에는 다음이 포함됩니다.

• 하락을 제한하기 위해 스톱 손실 주문을 사용합니다.
• 변동성을 견딜 수있는 최대 레버리지를 피하십시오.
• 거래 인터페이스에서 볼 수있는 청산 가격 모니터링.
• 크로스 마진 선택 (전체 지갑 균형 사용) 또는 고립 된 마진 (할당 된 자금으로 위험을 제한).

예를 들어, 20 배 레버리지를 사용하여 60,000 달러에 BTC 포지션이 긴 트레이더에게는 약 57,000 달러의 청산 가격이있을 수 있습니다. 갑작스런 플래시 충돌은 자동 폐쇄를 유발하여주의의 필요성을 강조 할 수 있습니다.

거래 인터페이스 및 실행 단계

Binance에 대한 영구 계약을 거래하기 위해 :

• 로그인하고 선물 섹션으로 이동하십시오.
• 안정 코인으로 정착 된 계약에 대한 USD ⓢ-M 선물을 선택하십시오.
• BTC/USDT 와 같은 쌍을 선택하십시오.
• 슬라이더 (예 : 10x)를 사용하여 레버리지를 설정하십시오.
• 한도 , 시장 또는 중지 제한 주문 유형을 결정하십시오.
• USDT 또는 계약 수에 주문 크기를 입력하십시오.
• 구매/길 또는 판매/짧은 시간을 클릭하여 실행합니다.

실행 후 :

• 마크 가격을 기준으로 미현실화 된 P & L을 모니터링하십시오.
• 지불을 예상하려면 자금 지원 카운트 다운을 확인하십시오.
• 테이크 비영리 및 스톱 손실 수준을 동적으로 조정하십시오.
• 전략에 따라 위치 모드 (헤지 또는 일방 통행)를 사용하십시오.

자주 묻는 질문

높은 변동성 중에 영구 계약을 체결하면 어떻게됩니까? 변동성이 높을 때, 빠른 가격 변동으로 인해 청산 위험이 증가합니다 . 마크 가격은 급등하여 스톱 손실 또는 자동 폐쇄를 유발할 수 있습니다. 계약 가격이 현물에서 크게 발산되어 보유 비용이 증가하면 자금 조달 률이 급증 할 수 있습니다.

살아있는 영구 위치에서 마진으로 사용되는 자금을 인출 할 수 있습니까? 아니요, 열린 위치에 할당 된 마진이 잠겨 있으며 위치가 닫힐 때까지 철회 할 수 없습니다. 분리 된 마진 모드에서는 할당 된 금액 만 잠겨 있습니다. 크로스 마진에서 전체 지갑 잔액은 담보로 작용하여 다른 거래에 가용 자금을 줄입니다.

자금 조달 비율은 다른 거래소에서 어떻게 결정됩니까? 각 교환은 계약과 현물 가격의 차이를 반영하는 이자율 구성 요소 (종종 암호화에 무시할 수 있음)와 프리미엄 지수를 결합한 공식을 사용합니다. 요금은 1 분마다 업데이트되며 8 시간마다 결제가 해결됩니다. 예를 들어, Binance는 (프리미엄 × 3) + 클램프 (이자율 - 프리미엄, -0.05%, 0.05%)로 계산합니다.

영구 계약을 통해 수동적 소득을 얻을 수 있습니까? 그렇습니다. 자금 지불금을받는 직책을 지속적으로 취함으로써. 예를 들어, 시장이 지나치게 낙관적이고 영구적 인 가격이 자리 위로 거래되면 짧은 포지션을 사용하면 오랫동안 자금을 모을 수 있습니다. 그러나 이것은 방향성 위험을 초래하며 위험이없는 소득으로 간주되어서는 안됩니다.