Crypto Perpetual契約は例でどのように機能しますか？

暗号の永続的な契約を理解する

Crypto Perpetual Contractsは、トレーダーが基礎となる資産を所有せずに暗号通貨の価格を推測できるようにするデリバティブ製品の一種です。有効期限がある従来の先物契約とは異なり、永続的な契約は期限切れにならず、トレーダーが無期限にポジションを保持できるようにします。これにより、短期トレーダーと長期投資家の両方にとって非常に魅力的です。コアメカニズムは、契約価格を暗号通貨のスポット価格と密接に整合するために、資金調達率に依存しています。これらの契約は、 Binance 、 Bybit 、 OKXなどのプラットフォームで取引され、レバレッジをサポートするため、トレーダーは初期の資本よりも大きなポジションを開くことができます。

永久契約の主要なコンポーネント

永続的な契約がどのように機能するかを完全に把握するには、それらのコアコンポーネントを理解することが不可欠です。

• レバレッジ：トレーダーは、借りた資金を使用して露出を増幅することができます。たとえば、 10倍のレバレッジにより、1,000ドルのマージンが10,000ドルのポジションを制御できます。これにより利益の可能性が高まりますが、損失も拡大します。
• マージン：これは、レバレッジされた位置を開いて維持するために預けられた担保です。 2つの形式があります：初期マージン（開くのに必要）とメンテナンスマージン（清算を避けるために最小）。
• マーク価格：操作を防ぐために使用されるマーク価格は、主要な取引所全体の平均スポット価格から派生しています。清算レベルと未実現のP＆Lを決定します。
• 資金調達率：契約価格をスポット価格につなぐために、長期保有者と短い所有者の間で交換された定期的な支払い。契約がその場で取引されている場合、賃金ショートパンツを憧れ、逆もまた同様です。

資金調達率の仕組み

資金調達率は、永久契約における重要なメカニズムです。契約価格が基礎となる資産のスポット価格から大幅に逸脱しないようにします。資金は、ほとんどの取引所で8時間ごとに交換されます。金利は、金利オフセットとプレミアムインデックスの2つのコンポーネントを使用して計算されます。

たとえば、BTCの永久契約が65,000ドルで取引されているのに、スポット価格は64,500ドルであるとします。この正の広がりは、過剰な長い位置を示しています。資金調達率はプラスになります。つまり、賃金ショートパンツが長いことを意味します。トレーダーが10,000ドルの長いポジションを保持し、資金調達率が0.01％である場合、8時間ごとに1ドルを支払います。逆に、契約がスポット以下で取引されている場合、ショートパンツはロングを支払います。このダイナミックは、市場の感情のバランスを促進します。

実際の例がある長いポジションとショートポジション

実用的な取引シナリオを調べましょう。

例1：レバレッジで長く進みます

• トレーダーは、Bitcoinは60,000ドルから上昇すると考えています。
• 彼らはバイビットのマージンとして1,000ドルを預けます。
• 彼らは20倍のレバレッジで長いポジションを開き、20,000ドル相当のBTCを制御します。
• BTCが63,000ドル（5％増加）に上昇すると、ポジションは1,000ドル（20,000ドルの5％）を獲得し、マージンを2倍にします。
• ただし、BTCが58,800ドル（2％減少）に低下した場合、損失は400ドルで、メンテナンスマージンが違反した場合、清算が清算される可能性があります。

例2：資金調達の優位性を備えたショート

• Ethereumは3,000ドルで、永続的な契約は3,030ドルです。
• トレーダーは、1,500ドルのマージンを使用して、 10倍のレバレッジで15,000ドルのショートポジションを開きます。
• 契約はその場を上回っているため、資金調達率はプラスです。
• トレーダーは、長い保有者から8時間ごとに資金調達を受け取ります。
• ETHが2,850ドルに低下した場合、利益は750ドル（15,000ドルの5％）に加えて、資金調達収入を蓄積します。

清算とリスク管理

清算は、トレーダーのマージンがメンテナンスのしきい値を下回ったときに発生します。交換は自動的にポジションを閉じて、負の残高を防ぎます。たとえば、20倍のレバレッジでは、メンテナンスマージンは0.5％になる可能性があります。市場がポジションに対して移動し、エクイティがこのレベルを下回ると、清算がトリガーされます。

リスク軽減戦略は次のとおりです。

• ストップロス注文を使用して、欠点を制限します。
• ボラティリティに耐えるための最大レバレッジを回避します。
• 取引インターフェイスに見える清算価格の監視。
• クロスマージン（ウォレットバランス全体を使用）または孤立したマージン（割り当てられたファンドのリスクを制限）の選択。

たとえば、20倍のレバレッジを使用して60,000ドルの長いBTCポジションを持つトレーダーは、清算価格が約57,000ドルになる可能性があります。突然のフラッシュクラッシュは、自動閉鎖を引き起こす可能性があり、注意の必要性を強調します。

取引インターフェイスと実行手順

永続的な契約をビナンスと交換するには：

• ログインして、先物セクションに移動します。
• Stablecoinが定着した契約のために、 USD-M先物を選択します。
• BTC/USDTのようなペアを選択します。
• スライダーを使用してレバレッジを設定します（例：10x）。
• 制限、市場、またはストップリミットの注文タイプを決定します。
• USDTまたは契約数に注文サイズを入力します。
• [購入/longまたは販売/ショート]をクリックして実行します。

実行後：

• マーク価格に基づいて未実現のP＆Lを監視します。
• 支払いを予測するために、資金調達のカウントダウンを確認してください。
• テイクプロビットとストップロスレベルを動的に調整します。
• 戦略に応じて、位置モード（ヘッジまたは片道）を使用します。

よくある質問

高ボラティリティ中に永続的な契約を保持するとどうなりますか？高ボラティリティの間、急速な価格変動により清算リスクが増加します。マーク価格が急上昇し、ストップロスまたは自動閉鎖をトリガーする場合があります。契約価格がスポットから大幅に分岐し、保有費用が増加すると、資金調達率が急増する可能性があります。

ライブの永続的な位置でマージンとして使用される資金を引き出すことはできますか？いいえ、オープン位置に割り当てられたマージンはロックされており、位置が閉じられるまで撤回することはできません。孤立したマージンモードでは、割り当てられた金額のみがロックされます。クロスマージンでは、ウォレットバランス全体が担保として機能し、他の取引で利用可能な資金を削減します。

さまざまな交換で資金調達率はどのように決定されますか？各交換は、金利コンポーネント（多くの場合、暗号では無視できる）とプレミアムインデックスを組み合わせた式を使用します。これは、契約価格とスポット価格の違いを反映しています。料金は毎分更新され、支払いは8時間ごとに決済されます。たとえば、Binanceは（プレミアム×3） +クランプ（金利 - プレミアム、-0.05％、0.05％）として計算します。

永久契約を通じて受動的収入を得ることは可能ですか？はい、一貫して資金調達の支払いを受けるポジションを取ることによって。たとえば、市場が過度に強気であり、永続的な価格がその場で取引される場合、ショートポジションに入ることで、ロングから資金を集めることができます。ただし、これには方向性のリスクがあり、リスクのない収入と見なされるべきではありません。