암호화 옵션은 선물과 어떻게 다릅니 까?

암호화 옵션 및 선물의 핵심 개념을 이해합니다

암호화 옵션 과 선물 의 차이점을 파악하려면 각 기기를 정의하는 것이 필수적입니다. 암호화 옵션은 지정된 만료 날짜 또는 그 이전에 파업 가격 으로 알려진 미리 결정된 가격으로 암호 화폐를 구매 또는 판매 할 권리를 부여하는 의무를 부여하는 금융 계약입니다. 이 유연성은 명확한 특성입니다. 대조적으로, 암호화 선물 계약은 당 당사자가 당시의 시장 가격에 관계없이 미래의 가격으로 기본 암호 화폐를 거래해야합니다.

의무의 유무는 그들의 차이의 기초를 형성합니다. 옵션을 사용하면 구매자는 재정적으로 유익한 경우에만 계약을 행사하도록 선택할 수 있습니다. 선물을 사용하면 구매자와 판매자 모두 계약이 만료 될 때 약관을 이행해야합니다. 이 구조적 차이는 위험 노출, 자본 요구 사항 및 거래 전략에 영향을 미칩니다.

위험 프로파일 : 제한 대 필수 노출

가장 중요한 차이점 중 하나는 참가자의 위험 노출에 있습니다. 암호화 옵션 에서 구매자의 최대 손실은 계약을 취득하기 위해 지불 한 보험료로 제한됩니다. 이것은 정의 된 위험을 추구하는 거래자들에게 호소력있는 옵션을 만듭니다. 예를 들어, $ 1,000 프리미엄으로 $ 50,000의 파업 가격에 대해 Bitcoin에서 통화 옵션을 구매하면 최악의 시나리오가 $ 50,000 미만으로 유지되면 최악의 시나리오가 1,000 달러를 잃고 있음을 의미합니다.

반대로, 선물은 거래자에게 잠재적으로 무제한 손실에 노출됩니다. 양 당사자는 계약을 해결해야 할 의무가 있으므로 암호화 가격이 예기치 않게 급증하면 짧은 미래 지위가 막대한 손실을 입을 수 있습니다. 마진 요구 사항은 상대방 위험을 완화하는 데 사용되지만 마진 균형이 유지 보수 수준보다 낮은 경우 청산이 발생할 수 있습니다. 이는 선물 시장 의 상인이 자신의 위치를 면밀히 모니터링하고 위험을 적극적으로 관리해야한다는 것을 의미합니다.

가격 메커니즘 및 영향 요인

옵션 과 선물 에 대한 가격 모델은 크게 다릅니다. 선물 가격 은 주로 기본 cryptocurrency의 현물 가격에서 파생되며 금리, 만료 시간 및 예상 배당금과 같은 요인에 맞게 조정됩니다 (배당금은 암호화에서는 관련이 없음). 사용 된 공식은 종종 캐리 비용 모델입니다. 선물 가격 = 스팟 가격 × (1 + 위험없는 요금 × 시간)

그러나 옵션 가격은 Black-Scholes 모델 또는 이항 나무와 같은보다 복잡한 모델에 의존합니다. 주요 입력에는 다음이 포함됩니다.

• cryptocurrency의 현재 스팟 가격
• 옵션의 타격 가격
• 만료까지 남은 시간
• 자산의 묵시적 변동성
• 무위험 이자율

묵시적 변동성은 옵션 가격 에 중요한 역할을합니다. 변동성이 높으면 옵션이 돈을 벌 수있을 가능성이 높기 때문에 프리미엄이 증가합니다. 이는 변동성이 마진 요구 사항에 영향을 미치지 만 이론적 가격은 직접적으로 영향을 미치지 않는 표준 선물 가격의 요소가 아닙니다.

거래 전략 및 사용 사례

거래자는 다양한 전략적 목적으로 암호화 옵션 과 선물을 사용합니다. 옵션은 헤징, 캡핑 된 위험이있는 추측 및 글쓰기 (판매) 옵션을 통한 소득 생성에 자주 사용됩니다. 예를 들어, 장기 Bitcoin 소지자는 보유를 판매하지 않고 하락 위험을 보호하기 위해 풋 옵션을 구입할 수 있습니다. 이 전략은 보호 풋 으로 알려져 있습니다.

반면에 미래 는 일반적으로 레버리지, 헤징 가격 노출 및 차익 거래에 일반적으로 사용됩니다. 3 개월 만에 Bitcoin을받을 것으로 예상되는 광부는 미래 계약이 판매 가격을 고정하여 가격 하락에 반대하는 짧은 계약을 맺을 수 있습니다. 미래는 또한 상인이 높은 레버리지 (특히 특정 거래소에서 최대 100 배)로 길거나 짧게 진행하여 이익과 손실을 모두 증폭시킵니다.

옵션 과 관련된 전략에는 스프레드, 스트래드 및 교살이 포함되며, 통화 조합에 의존하고 변동성 또는 방향성 움직임으로 이익을 얻습니다. 선물 전략은 추세, 쌍 거래 또는 스팟 가격과 미래 가격 간의 기본 거래와 같은보다 간단한 경향이 있습니다.

실행 및 결제 프로세스

이러한 계약이 어떻게 실행되고 정산되는지에 대한 역학은 다양합니다. 암호화 옵션은 미국 스타일 (만료 전 언제든지 행사 가능)이거나 유럽 스타일 (만료시 운동 가능) 일 수 있습니다. 결제는 거래소에 따라 현금 또는 물리적 배달 일 수 있습니다. 예를 들어, Deribit은 물리적으로 정착 된 Bitcoin 옵션을 제공하는데, 이는 실제 BTC가 운동시 손을 바꾸는 것을 의미합니다.

선물 계약은 일반적으로 매일 마켓으로 표시되므로 매일 상인의 마진 계정으로 이익과 손실이 해결됩니다. 합의는 현금으로 정착하거나 물리적으로 전달 될 수 있습니다. Binance 또는 CME와 같은 주요 플랫폼의 대부분의 암호화 선물은 만료시 인덱스 가격을 사용하여 현금으로 정착합니다. 거래자는 계약이 물리적 배송을 지정하지 않는 한 실제 cryptocurrency를 교환하지 않습니다.

선물 포지션을 개설하려면 거래자가 초기 마진을 입금해야합니다. 포지션이 그들에게 상대적으로 이동하면 마진 호출에 추가 자금이 필요할 수 있습니다. 그것을 충족시키지 못하면 자동 청산이 발생합니다. 옵션 구매자는 마진 호출을 피합니다 (알몸 옵션을 작성할 때 제외).

교환 제공 및 접근성

주요 암호화 파생 상품 거래소는 옵션 과 선물을 모두 제공하지만 유동성과 다양성은 다릅니다. 선물 시장은 일반적으로 더 유동적이며, 더 큰 스프레드와 더 깊은 주문서가 있습니다. Binance, Bybit 및 Okx와 같은 거래소는 Bitcoin 및 Ethereum과 같은 자산에 대한 영구 및 분기 별 선물에 대해 24/7 거래를 제공합니다.

옵션 시장은 액체가 덜하지만 성장합니다. Deribit은 특히 Bitcoin 및 Ethereum의 암호화 옵션 공간을 지배합니다. 옵션은 표준화 된 파업 가격 및 만료 날짜, 일반적으로 매주 또는 월별로 제공됩니다. 거래자는 한계 또는 시장 주문을 할 수 있지만, 낮은 양으로 인해 미래보다 미끄러질 수 있습니다.

이러한 기기에 액세스하려면 계정 검증 및 마진 규칙에 대한 이해가 필요합니다. 대부분의 플랫폼은 실습을위한 데모 환경을 제공합니다. 미래를 거래하려면 파생 상품 섹션으로 이동하여 계약을 선택하고 레버리지를 선택한 다음 주문하십시오. 옵션 의 경우 자산, 만료 날짜, 파업 가격 및 전화 구매 여부를 선택하십시오.

자주 묻는 질문

암호화 옵션을 레버리지로 거래 할 수 있습니까? 예, 일부 플랫폼은 특히 옵션을 작성할 때 마진 계정을 통해 레버리지 옵션 거래를 허용합니다. 그러나 구매 옵션은 본질적으로 프리미엄으로 위험을 제한하므로 구매자에게는 레버리지가 덜 일반적입니다. 벌거 벗은 옵션을 판매하려면 상당한 담보가 필요하며 상인을 위험에 노출시킵니다.

만료 후 암호화 옵션을 보유하면 어떻게됩니까? 옵션이 만료시 돈을 벌면 쓸모없는 만료가 만료되며 조치도 취하지 않습니다. 돈이 많은 경우, 대부분의 교환은 선택을 거부하지 않으면 자동으로 운동합니다. 결제 유형에 따라 현금 또는 기본 자산의 차이를 받게됩니다.

Crypto Futures 과세 대상 이벤트가 열렸습니까? 선물 포지션을 열는 것은 과세 대상이 아닙니다. 계약이 종결되고 손익이 실현되면 세금이 적용됩니다. 치료는 관할권에 따라 다릅니다.

만료 전에 선물 직책을 닫을 수 있습니까? 그렇습니다. 반대의 무역을 통해 만료되기 전에 언제든지 미래 지위를 마감 할 수 있습니다. 예를 들어, BTC Futures Contract에 오랫동안 갔다면 동일한 계약을 판매하여 종료 할 수 있습니다. 이것은 의무를 해결하고 이익이나 손실을 잠시 촉진시킵니다.