Wie unterscheiden sich Krypto -Optionen von Futures?

Verständnis der Kernkonzepte von Krypto -Optionen und -Futures

Um die Unterscheidung zwischen Kryptooptionen und Futures zu erfassen, ist es wichtig, jedes Instrument zu definieren. Eine Krypto -Option ist ein Finanzvertrag, der dem Inhaber das Recht gewährt, aber nicht die Verpflichtung, eine Kryptowährung zu einem vorgegebenen Preis zu kaufen oder zu verkaufen, der als Ausübungspreis bekannt ist, an oder vor einem bestimmten Ablaufdatum. Diese Flexibilität ist ein definierendes Merkmal. Im Gegensatz dazu verpflichtet ein Krypto -Futures -Vertrag beide Parteien, die zugrunde liegende Kryptowährung zu einem festgelegten Preis an einem zukünftigen Datum unabhängig vom zu diesem Zeitpunkt zu diesem Zeitpunkt zu tätigen.

Das Vorhandensein oder Fehlen von Verpflichtungen bildet die Grundlage ihrer Unterschiede. Mit Optionen kann der Käufer den Vertrag nur dann ausüben, wenn er finanziell vorteilhaft ist. Mit Futures müssen sowohl der Käufer als auch der Verkäufer die Bedingungen nach Ablauf des Vertrags erfüllen. Dieser strukturelle Unterschied beeinflusst Risikoexposition, Kapitalanforderungen und Handelsstrategien.

Risikoprofile: Begrenzt im Vergleich zu Verpflichtungsexposition

Einer der bedeutendsten Unterschiede liegt in der Risikoexposition der Teilnehmer. In einer Krypto -Option ist der maximale Verlust des Käufers auf die für den Erwerb des Vertrags gezahlte Prämie beschränkt. Dies macht die Optionen für Händler, die ein definiertes Risiko anstreben, ansprechend. Wenn Sie beispielsweise eine Call-Option für Bitcoin für einen Ausübungspreis von 50.000 US-Dollar mit einer Prämie von 1.000 US-Dollar kaufen, bedeutet das Worst-Case-Szenario 1.000 US-Dollar, wenn Bitcoin unter 50.000 US-Dollar bleibt.

Umgekehrt setzen Futures Händlern potenziell unbegrenzte Verluste aus. Da beide Parteien verpflichtet sind, den Vertrag zu begleichen, könnte eine kurze Futures -Position massive Verluste verursachen, wenn der Krypto -Preis unerwartet aufsteigt. Die Margenanforderungen werden verwendet, um das Gegenparteirisiko zu mildern, aber es kann eine Liquidation auftreten, wenn der Margenbilanz unter den Wartungsniveau liegt. Dies bedeutet, dass Händler in Futures -Märkten ihre Positionen genau überwachen und das Risiko aktiv verwalten müssen.

Preismechanismen und Einflussfaktoren

Die Preismodelle für Optionen und Zukunft unterscheiden sich erheblich. Futures -Preise werden hauptsächlich aus dem Spotpreis der zugrunde liegenden Kryptowährung abgeleitet, die an Faktoren wie Zinssätze, Zeit bis zum Ablauf und die erwarteten Dividenden angepasst sind (obwohl Dividenden in Krypto irrelevant sind). Die verwendete Formel ist häufig das Karremodell: Futures Preis = Spotpreis × (1 + risikofreie Rate × Zeit)

Die Preisgestaltung der Optionen beruht jedoch auf komplexeren Modellen wie dem Black-Scholes-Modell oder Binomialbäumen. Zu den wichtigsten Eingaben gehören:

• Der aktuelle Spotpreis der Kryptowährung
• Der Ausübungspreis der Option
• Zeit bis zum Ablauf verbleiben
• Implizite Volatilität des Vermögenswerts
• Risikofreier Zinssatz

Die implizite Volatilität spielt eine entscheidende Rolle bei der Preisgestaltung der Optionen . Die hohe Volatilität erhöht die Prämie, da die Option eine größere Wahrscheinlichkeit besteht, dass die Option im Geld läuft. Dies ist kein Faktor für die Standard -Futures -Preisgestaltung , bei der die Volatilität die Margenanforderungen beeinflusst, jedoch nicht den theoretischen Preis direkt.

Handelsstrategien und Anwendungsfälle

Händler verwenden Kryptooptionen und Futures für verschiedene strategische Zwecke. Optionen werden häufig für die Absicherung, Spekulationen mit CAP -Risiko und Einkommensgenerierung durch Schreiben (Verkauf) verwendet. Beispielsweise kann ein langfristiger Inhaber einer Put-Option zum Schutz vor dem Abwärtsrisiko, ohne ihre Beteiligungen zu verkaufen, eine Put-Option kaufen. Diese Strategie wird als Schutzput bezeichnet.

Futures dagegen werden üblicherweise zur Hebelwirkung, Absicherungspreisbelastung und Arbitrage verwendet. Ein Bergmann, der erwartet, Bitcoin in drei Monaten zu erhalten, könnte einen Futures -Vertrag zur Abschließung eines Verkaufspreises und den Absicherung von Preisabfällen abschließen. Futures ermöglichen es den Händlern auch, mit hoher Hebelwirkung lang oder kurz zu sein - manchmal bis zu 100x an bestimmten Börsen - sowohl Gewinne als auch Verluste in Einklang bringen.

Zu den Strategien, die Optionen beinhalten, gehören Spreads, Straddles und Strangles, die sich auf Kombinationen von Anrufen verlassen und von Volatilität oder Richtungsbewegungen profitieren. Futures -Strategien sind tendenziell einfacher, z.

Ausführung und Abwicklungsprozesse

Die Mechanik, wie diese Verträge ausgeführt und beigelegt werden, variieren. Krypto-Optionen können entweder amerikanischer Stil (jederzeit vor dem Ablauf) oder in europäischer Art (nur nach Ablauf übrig) sein. Die Abrechnung kann je nach Austausch in bar oder körperlicher Lieferung erfolgen. Zum Beispiel bietet Deribit physisch festgelegte Bitcoin Optionen, was bedeutet, dass die tatsächliche BTC beim Training den Besitzer wechselt.

Futures-Verträge sind täglich in der Regel auf den Markt gekennzeichnet, was bedeutet, dass Gewinne und Verluste jeden Tag auf dem Margin-Konto des Händlers beigelegt werden. Die Vergleich kann bash-settiert oder körperlich ausgeliefert werden. Die meisten Krypto-Futures auf wichtigen Plattformen wie Binance oder CME werden mit dem Indexpreis nach Ablauf von Cash-Settled. Händler tauschen die tatsächliche Kryptowährung nicht aus, es sei denn, der Vertrag gibt die physische Lieferung an.

Um eine Futures -Position zu eröffnen, muss ein Händler die anfängliche Marge einlegen. Wenn sich die Position gegen sie bewegt, kann ein Margin -Anruf zusätzliche Mittel erfordern. Das Versäumnis, es zu erfüllen, führt zu einer automatischen Liquidation. Optionen Käufer vermeiden Margin -Anrufe (außer beim Schreiben nackter Optionen), da ihre Haftung bei der Prämie begrenzt ist.

Austauschangebote und Zugänglichkeit

Der Börsen der großen Kryptoderivate bietet sowohl Optionen als auch Futures , aber die Liquidität und Vielfalt unterscheiden sich. Futures -Märkte sind im Allgemeinen flüssiger, mit strengeren Ausbreitung und tieferen Bestellbüchern. Börsen wie Binance, Bybit und OKX bieten 24/7 Handel mit ewigen und vierteljährlichen Futures für Vermögenswerte wie Bitcoin und Ethereum.

Optionsmärkte sind weniger flüssig, aber wachsen. Deribit dominiert den Krypto -Optionsraum, insbesondere für Bitcoin und Ethereum. Optionen sind zu standardisierten Trefferpreisen und Ablaufdaten erhältlich, normalerweise wöchentlich oder monatlich. Händler können Limit- oder Marktaufträge abgeben, aber der Ausrutscher kann aufgrund des geringeren Volumens höher sein als in Futures.

Der Zugriff auf diese Instrumente erfordert die Überprüfung des Kontos und das Verständnis der Margenregeln. Die meisten Plattformen bieten Demo -Umgebungen für die Praxis. Um Futures zu handeln, navigieren Sie zum Abschnitt Derivate, wählen Sie den Vertrag aus, wählen Sie Hebel und geben Sie Ihre Bestellung auf. Wählen Sie für Optionen das Vermögenswert, das Ablaufdatum, den Ausübungspreis und das Kauf eines Anrufs oder das Einsetzen aus.

Häufig gestellte Fragen

Kann ich Krypto -Optionen mit Hebel tauschen? Ja, einige Plattformen ermöglichen den Handel mit Leveraged -Optionen über Margin -Konten, insbesondere beim Schreiben von Optionen (Verkauf). Kaufoptionen beschränken jedoch von Natur aus das Risiko auf die Prämie, sodass die Hebelwirkung für Käufer weniger häufig ist. Der Verkauf von nackten Optionen erfordert erhebliche Sicherheiten und setzt den Händler einem hohen Risiko aus.

Was passiert, wenn ich eine Krypto -Option nach dem Ablauf habe? Wenn die Option nach Ablauf außerhalb des Geldes ist, läuft sie wertlos ab und es werden keine Maßnahmen ergriffen. Wenn es im Geld ist, üben die meisten Börsen automatisch aus, es sei denn, Sie lehnen sich ab. Sie erhalten die Differenz in bar oder im zugrunde liegenden Vermögenswert, abhängig von der Abrechnungstyp.

Sind Krypto -Futures steuerpflichtige Ereignisse, wenn sie eröffnet werden? Die Eröffnung einer Futures -Position ist kein steuerpflichtiges Ereignis. Steuern gelten, wenn der Vertrag geschlossen ist und ein Gewinn oder Verlust erzielt wird. Die Behandlung variiert je nach Zuständigkeit - einige klassifizieren Gewinne als Kapital, andere als ordentliches Einkommen.

Kann ich vor Ablauf eine Futures -Position schließen? Ja, Sie können eine Futures -Position jederzeit vor dem Ablauf schließen, indem Sie einen entgegengesetzten Handel einnehmen. Wenn Sie beispielsweise einen BTC -Futures -Vertrag anwesend haben, können Sie einen identischen Vertrag verkaufen. Dadurch wird die Verpflichtung und Schlösser bei Gewinnen oder Verlusten festgelegt.