Bitcoin ETF를 소유하는 것과 실제 Bitcoin을 소유하는 것은 어떻게 다릅니까?

소유권 구조

1. Bitcoin ETF를 보유한다는 것은 기초 자산 자체가 아닌 Bitcoin 또는 Bitcoin 관련 상품을 보유하는 펀드의 주식을 소유하는 것을 의미합니다.

2. 실제 Bitcoin 소유권은 개인 키에 대한 직접적인 제어권을 부여하여 자산에 대한 완전한 보관 및 자주적인 액세스를 가능하게 합니다.

3. ETF 주주들은 자산을 보호하고 그들을 대신하여 거래를 실행하기 위해 관리인, 수탁자 및 펀드 매니저에게 의존합니다.

4. Bitcoin 보유자는 중개자 없이 키 관리, 백업, 거래 서명에 대한 전적인 책임을 집니다.

5. ETF 소유권은 중개회사가 관리하는 전통적인 재무 원장에 기록됩니다. Bitcoin 소유권은 블록체인에 불변으로 새겨져 있습니다.

접근 및 보관

1. Bitcoin ETF는 시장 시간 동안 규제된 증권 거래소에서 거래되므로 중개 계정과 KYC/AML 프로토콜 준수가 필요합니다.

2. 직접 Bitcoin 획득은 P2P 또는 암호화폐 교환을 통해 이루어지며 종종 비수탁 지갑 및 가명 전송을 지원합니다.

3. ETF 투자자는 펀드에서 Bitcoin을 인출할 수 없습니다. 승인된 기관 생성/환매 메커니즘이 적용되지 않는 한 환매는 일반적으로 현금으로 정산됩니다.

4. Bitcoin 보유자는 제3자의 승인 없이 호환 가능한 지갑이나 하드웨어 장치를 통해 BTC를 보내고 받거나 저장할 수 있습니다.

5. ETF의 관리 위험은 SEC의 감독을 받는 허가받은 금융 기관에 있습니다. Bitcoin 보관 위험은 전적으로 개인 또는 선택한 지갑 제공업체에 있습니다.

수수료 및 비용 구조

1. Bitcoin ETF는 관리, 보관, 법률 및 보고 비용을 포함하여 연간 0.15%~1.00% 범위의 지속적인 비용 비율을 청구합니다.

2. 실제 Bitcoin를 소유하면 온체인 거래에 대한 네트워크 수수료(BTC로 지불)가 발생하며 이는 정체 및 블록 공간 수요에 따라 변동됩니다.

3. Bitcoin을 사고 파는 경우 거래소 거래 수수료가 적용되지만, 오프라인으로 보관된 보유 자산에는 반복되는 자산 수준 수수료가 부과되지 않습니다.

4. ETF 투자자는 매 거래마다 매도 호가 스프레드, 순자산 가치에 대한 잠재적 프리미엄 또는 할인, 중개 수수료에 직면합니다.

5. Bitcoin용 냉장 보관 솔루션에는 일회성 하드웨어 비용이 포함되거나 반복 비용이 발생하지 않는 오픈 소스 소프트웨어 사용이 포함됩니다.

세금 처리 및 보고

1. ETF 주식은 IRS 지침에 따라 증권으로 취급되며, 보유 기간에 따라 일반 또는 우대 세율로 판매 시 양도소득세가 부과됩니다.

2. Bitcoin는 재산으로 분류됩니다. 즉, 상품 구매, 다른 토큰으로의 교환 또는 지갑 간 이동을 포함한 모든 양도가 과세 대상이 될 수 있음을 의미합니다.

3. ETF 투자자는 브로커로부터 통합 1099 양식을 받습니다. Bitcoin 사용자는 플랫폼 전반에 걸쳐 모든 거래를 수동으로 추적하고 비용 기반 보고서를 생성해야 합니다.

4. 현재 미국 세법에 따라 Bitcoin에는 워시세일 규정이 적용되지 않지만, ETF 포지션은 30일 이내에 환매할 경우 이러한 제한이 적용될 수 있습니다.

5. 세금 손실 추징 전략은 크게 다릅니다. ETF 투자자는 유사한 펀드 전체에서 이익을 손실로 상쇄할 수 있는 반면, Bitcoin 보유자는 각각의 고유한 지갑 주소와 거래 해시를 고려해야 합니다.

자주 묻는 질문

Q: ETF를 통해 Bitcoin을 스테이킹할 수 있나요? 아니요. Bitcoin ETF는 스테이킹 기능이나 수익률 생성을 제공하지 않습니다. 이는 가격 노출만을 반영합니다.

Q: Bitcoin ETF는 현물 Bitcoin 계약을 보유합니까, 아니면 선물 계약을 보유합니까? 현물 Bitcoin ETF는 적격한 보관 계약을 통해 실제 BTC를 보유합니다. 일부 초기 상품은 CME Bitcoin 선물을 사용했지만 현재는 SEC가 승인한 현물 ETF가 주요 시장을 장악하고 있습니다.

Q: ETF 발행인이 부도나면 내 Bitcoin는 안전한가요? 예. ETF가 보유한 자산은 발행자의 대차대조표에서 법적으로 분리되며 1940년 투자회사법에 따라 보호됩니다.

Q: Bitcoin ETF 주식을 마진대출 담보로 사용할 수 있나요? 예. 많은 중개회사는 내부 대출 한도 및 유지 관리 요구 사항에 따라 ETF 주식을 적격 마진 담보로 허용합니다.