Bitcoin ETF는 Bitcoin 선물 ETF와 어떻게 다릅니 까?

Bitcoin ETF와 Bitcoin 선물 ETF의 차이

1. Bitcoin ETF는 실제 Bitcoin을 기본 자산으로 직접 보유하여 투자자가 암호 화폐 자체의 가격 변동에 노출 될 수 있도록합니다. 이 자금은 디지털 자산을 구매하고 안전하게 저장하여 Bitcoin의 스팟 가격을 반영하도록 구성되어 있습니다. ETF의 가치는 Bitcoin의 시장 가격의 실시간 변화와 일치합니다.

대조적으로, Bitcoin 선물 ETF는 물리적 인 상태를 유지하지 않습니다 Bitcoin. 대신, 그것은 Bitcoin와 관련된 거래소 거래 선물 계약에 투자합니다. 이 계약은 특정 미래 날짜에 미리 정해진 가격으로 Bitcoin를 구매 또는 판매하는 계약입니다. ETF의 성과는 즉각적인 현장 가격이 아닌 이러한 선물 계약의 가격 및 롤 수익률과 관련이 있습니다.

3. SPOT Bitcoin ETF에 대한 규제 승인은 시장 조작 및 양육권 표준에 대한 우려로 인해 더 어려워졌습니다. 미국 규제 당국은 역사적으로 현물 거래가 발생하는 암호 화폐 교환의 투명성과 성숙에 대한 회의론을 표현했습니다. 그러나 선물 ETF는 CME와 같은 규제 파생 상품 시장에 대한 거래는 이미 확립 된 감독을 받고있어 규제 승인을 더 쉽게 할 수 있습니다.

4. 미래 시장의 Contango 또는 Backwardation으로 인한 Spot ETF와 Futures ETF간에 가격 불일치가 발생할 수 있습니다. 선물 가격이 스팟 가격 (Contango)보다 높은 경우, 계약 계약은 손실로 이어질 수 있습니다. 이러한 구조적 차이는 Futures ETF가 장기간 직접 스팟 노출에 비해 성능이 저조 할 수 있음을 의미합니다.

5. Bitcoin에 대한 순수한 가격 노출을 추구하는 투자자들은 일반적으로 Spot ETF를 선호하여보다 간단한 악기로 보았습니다. 다른 한편으로, 선물 ETF는 장기 수익이 Bitcoin의 실제 가격 궤적에서 분기 될 수 있더라도 규제 된 프레임 워크 내에서 단기 투기 또는 헤징에 관심이있는 거래자에게 서비스를 제공합니다.

양육권 및 자산 보안

1. Spot Bitcoin ETF는 실제 Bitcoin를 저장해야하므로 강력한 양육권 솔루션이 필요합니다. 제공자는 종종 냉장 저장, 다중 서명 지갑 및 도난 또는 손실에 대한 보험을 제공하는 라이센스 암호화 관리인과 파트너 관계를 맺습니다. 관리인의 신뢰성은 투자자 신뢰에 중요한 역할을합니다.

2. Futures ETFS는 중앙 집중식 거래소에서 거래되는 금융 파생 상품 만 보유하고 있기 때문에 디지털 자산 양육권의 필요성을 완전히 제거합니다. 이는 개인 키를 유지하거나 디지털 지갑 관리와 관련된 운영 복잡성 및 상대방 위험을 줄입니다.

3. 규제 기관은 SPOT ETF 응용 프로그램을 평가할 때 양육권 계약에 중점을 둡니다. SEC와 같은 금융 당국의 승인을 얻는 데 안전하고 감사하며 보험 스토리지 메커니즘을 보여주는 것이 필수적입니다.

4. 선물 계약은 현금으로 해결되고 중앙 상대방을 통해 정리되기 때문에 ETF의 전체 수명주기는 전통적인 금융 인프라 내에 남아 있습니다. 기존 시스템과의 정렬은 준수 및보고 프로세스를 단순화합니다.

시장 영향 및 투자자 접근

1. 스팟 출시 Bitcoin ETFS는 제도적 채택을 증가시켜 전통적인 투자자들이 교환이나 지갑을 탐색하지 않고 암호화 노출을 얻을 수있는 친숙한 차량을 제공했습니다. 이 접근성은 더 넓은 Bitcoin 시장에서 유동성과 가격 안정성이 높아집니다.

2. Futures ETF는 진정한 Bitcoin 소유권을 대표하는 반면, 여전히 표준 중개 계정을 통해 암호 화폐 관련 투자에 대한 소매 액세스를 확대합니다. 직접 암호화 거래가 세금 또는 규정 준수 이유로 인해 제한되거나 바람직하지 않은 기간 동안 참여할 수 있습니다.

3. 순 자산 가치 (NAV)에 대한 보험료와 할인은 정확한 가격 발견을 반영하여 거래량이 안정화되면 스팟 ETF에서 더 좁아지는 경향이 있습니다. 선물 ETF는 계약 만료 및 재조정주기의 구조로 인해 더 넓은 편차를 보일 수 있습니다.

4. 두 ETF 유형의 존재는 계층 투자 옵션을 도입하여 다양한 위험 식욕과 시간 지평을 제공합니다. 일부 투자자는 전술 포지셔닝을 위해 선물 ETF를 사용하면서 장기 보유를위한 Spot ETF를 예약합니다.

Bitcoin ETF에 대한 일반적인 질문

스팟 Bitcoin ETF의 승인을 결정하는 것은 무엇입니까?

규제 당국은 기본 시장이 조작에 저항하는지 여부를 평가하고 투명한 가격 데이터를 보장하며 안전한 양육권 관행을 확인합니다. 거래소는 사기 활동을 방지하기 위해 규제 기관과의 강력한 감시 공유 계약을 보여 주어야합니다.

Bitcoin 미래 ETF가 실제 암호 화폐를 소유 할 수 있습니까?

아니요, Bitcoin 선물 ETF는 물리적 인 것을 보유하지 않습니다 Bitcoin. 그것은 Bitcoin의 가격에서 가치를 도출하는 표준화 된 선물 계약에 독점적으로 투자하지만 만료시 현금으로 정산됩니다.

일부 투자자는 왜 선물 ETF보다 스팟 ETF를 선호합니까?

SPOT ETF는 선물 롤 비용 또는 기간 구조 효과의 합병증없이 Bitcoin의 현재 시장 가격과 직접 상관 관계를 제공합니다. 이로 인해 자산의 진정한 성과를 복제하기위한 장기 투자 전략에 더 적합합니다.

선물 ETF는 계약 만료를 어떻게 처리합니까?

선물 ETF는 만료가 가까워지면서 현재 계약을 판매하고 나중에 새로운 계약을 구매하는 '롤링'이라는 프로세스에 참여합니다. 이 지속적인 롤오버는 시장이 Contango 또는 Backwardation인지에 따라 수익에 영향을 줄 수 있습니다.