총 가치 잠금 (TVL)이란?

총 가치 잠금 (TVL)은 사용자 신뢰 및 플랫폼 건강을 반영하여 Defi 프로토콜의 유동성을 측정합니다.

2025/07/18 22:00

총 가치 잠금 (TVL)의 개념 이해

TVL (Total Value Locked)은 프로토콜에 입금 된 총 자산의 총 금액을 나타 내기 위해 분산 금융 (DEFI)에 주로 사용되는 메트릭입니다. 이 값은 플랫폼 내에 존재하는 유동성을 나타내며 종종 다른 Defi 프로토콜을 비교하기위한 벤치 마크로 사용됩니다. TVL은 USDT 또는 USDC와 같은 stablecoin 또는 블록 체인 및 플랫폼에 따라 ETH 또는 BNB와 같은 기본 토큰을 포함한 다양한 암호 화폐로 표시 될 수 있습니다 .

TVL의 중요성은 사용자 신뢰와 결함 프로젝트에 대한 참여를 반영하는 능력에 있습니다. TVL이 상승하는 것은 채택과 신뢰를 높이는 것을 제안하는 반면, TVL 감소는 보안 문제 또는 수익 기회 감소와 같은 잠재적 문제를 알 수 있습니다.

TVL 계산 방법

TVL을 계산하기 위해, 입금 된 모든 자산을 Defi 플랫폼의 스마트 계약으로 요약합니다. 이러한 자산은 일반적으로 다음을 포함합니다.

• stablecoins
• 기본 블록 체인 토큰
• 스테이 킹 또는 유동성 수영장의 일부인 경우 기타 열렬하고 휘젓지 않는 토큰 (NFT)

예를 들어, 분산 교환 (DEX)에 유동성 풀에 10,000 ETH 및 5 백만 USDC가 잠긴 경우 TVL은 이러한 값을 단일 장치 (일반적으로 USD)로 변환하여 계산하여 계산됩니다.

일부 플랫폼은 특정 자산 유형 만 포함하거나 특정 풀을 제외하여 TVL을 다른 방식으로 보고 할 수 있습니다. 따라서 사용자는 항상 특정 플랫폼이 TVL을 정의하고 계산하는 방법을 확인해야합니다.

Defi Analytics에서 TVL의 역할

TVL은 결함 생태계의 건강과 성장을 분석하는 데 중요한 역할을합니다 . 투자자와 분석가는이 메트릭을 사용하여 다음을 평가합니다.

• 프로토콜 인기 : 더 높은 TVL은 종종 더 많은 사용자 및 자본 유입과 관련이 있습니다.
• 보안 인식 : 실질적인 TVL을 사용한 프로토콜은 일반적으로 신뢰를 유지하려는 경제적 인센티브로 인해 더 안전한 것으로 간주됩니다.
• 수율 농업 관심 : 경쟁력을 제공하는 프로젝트는 더 높은 예금을 유치하여 TVL을 증가시키는 경향이 있습니다.

그러나 TVL만으로는 투자 결정의 유일한 요소가되어서는 안됩니다 . 투자 결정의 유일한 요인은 토큰 유학, 거버넌스 모델 또는 기본 기술과 같은 다른 중요한 측면을 설명하지 않기 때문입니다.

TVL 차별화와 시가 총액

TVL과 시가 총액은 모두 재무 가치를 측정하지만 완전히 다른 목적을 수행합니다. 시가 총액은 암호 화폐의 순환 공급의 총 가치를 말하며, 현재 가격에 순환하는 동전의 수를 곱하여 계산됩니다.

대조적으로, TVL은 프로토콜에 예금 된 실제 자산을 측정합니다 . 프로젝트의 전체 규모를 반드시 반영하는 것은 아니라 유동성 사용자가 얼마나 많은 유동성을 제공했는지를 반영합니다. 예를 들어, Defi 토큰은 시가 총액이 높지만 TVL은 낮으므로 실제 유틸리티 나 사용이없는 투기 관심사를 시사합니다.

이러한 차이는 투자자가 과대 광고 중심 프로젝트와 진정한 사용자 활동 및 자본 약속을 가진 프로젝트를 구별하는 데 도움이됩니다.

TVL의 제한 및 오해

유용성에도 불구하고 TVL은 사용자가 결론을 내리기 전에 고려해야 할 몇 가지 제한 사항이 있습니다 .

• 인센티브를 통한 인플레이션 : 일부 플랫폼은 높은 수익률 보상을 제공하여 TVL을 인위적으로 팽창시켜 단기 예금을 장려합니다.
• 이중 계약 : 자금이 여러 프로토콜 사이를 이동하거나 재 퇴치하면 두 번 이상 계산 될 수 있습니다.
• 변동성 영향 : TVL은 종종 USD로 측정되므로 기본 자산의 가격 변동은 실제 예금 추세를 왜곡 할 수 있습니다.

이러한 요소는 TVL이 사용자 성장, 거래량 및 수익 창출과 같은 다른 메트릭과 함께 분석되어 프로토콜 성능을 더 명확하게 설명해야 함 을 의미합니다.

FAQ

Q : TVL을 조작 할 수 있습니까?

예, TVL은 Wash Trading 또는 인센티브 된 예금과 같은 기술을 통해 조작 할 수 있으며 , 이는 사용자가 일시적으로 자금을 잠그기 위해 보상을 청구 한 다음 곧 철회하는 인센티브 예금을 통해 조작 할 수 있습니다.

Q : 일부 Defi 플랫폼이 USD 대신 ETH로 TVL을 보여 주나요?

ETH에 TVL을 표시하면 특히 USD 변동성이 높은 기간 동안 시간이 지남에 따라보다 안정적인 표현을 제공합니다. 이를 통해 사용자는 Fiat 가격 왜곡없이 실제 암호화 자산 축적을 볼 수 있습니다.

Q : TVL이 높을수록 항상 더 나은 결함 프로젝트를 의미합니까?

반드시 그런 것은 아닙니다. 더 높은 TVL은 사용자 신뢰를 나타내지 만 장기적인 생존력이나 건전한 기초를 보장하지는 않습니다. 생성 된 수수료, 활성 사용자 및 거버넌스 참여와 같은 다른 메트릭도 고려해야합니다.

Q : Defi 대시 보드에서 TVL이 얼마나 자주 업데이트됩니까?

대부분의 Defi Analytics 플랫폼은 TVL을 실시간 또는 거의 실시간으로 업데이트하여 블록 체인 탐색기와 스마트 계약 상호 작용에서 직접 데이터를 가져옵니다.