Defi의 실제 수율은 얼마입니까?

Defi의 실제 수익률은 수수료 및이자와 같은 실제 프로토콜 수익의 수익을 나타내며, 토큰 배출량에 의해 유발되는 투기 수익률에 비해 지속 가능한 소득을 제공합니다.

2025/07/04 18:07

Defi의 실제 수율을 이해합니다

실제 수율은 분산 된 금융 (Defi) 생태계 내에서, 특히 지속 가능한 수익을 원하는 사용자와 투자자들 사이에서 견인력을 얻은 개념입니다. 지속적인 가치가없는 투기 토큰 배출 또는 인센티브를 포함하는 묵시적 수익률 과 달리 실제 수익률은 실제 프로토콜 수익에서 생성 된 수익을 나타냅니다. 이는 소득이 새로 박힌 토큰 또는 단기 유동성 광업 프로그램보다는 수수료,이자 또는 기타 형태의 온쇄 경제 활동 에서 비롯됩니다.

전통적인 금융에서 수율은 일반적으로 주식의 배당금 또는 채권의이자와 같은 투자 수익을 나타냅니다. 그러나 DIFI에서 수익률은 유동성 조항 수수료, 대출이자 및 거버넌스 토큰 보상을 포함한 여러 출처에서 발생할 수 있습니다. 장기 지속 가능성을 평가할 때 실제 수율과 투기 수율 의 구별이 중요합니다.

실제 수율은 Defi 프로토콜의 건강과 유용성을 반영하기 때문에 중요합니다.

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Defi 프로토콜의 실제 수율 원인

여러 유형의 Defi 프로토콜은 사용자 활동을 통해 가치를 캡처하여 실제 수율을 생성합니다.

• 대출 플랫폼 : AAVE 또는 Compound와 같은 프로토콜은 차용자의 관심을 끌고 대출 기관에 배포됩니다.
• DEXS (분산 거래소) : Uniswap 또는 Sushiswap과 같은 자동화 된 시장 제조업체 (AMM)는 사용자 교환 자산으로부터 거래 수수료를 수집합니다.
• 수확량 애그리 게이터 : Forgn.finance와 같은 이러한 플랫폼은 다양한 Defi 제품의 수율을 최적화하지만 전략이 토큰 인플레이션보다는 수수료 생성을 기반으로하는 경우에만 수익률을 전달합니다.
• 파생 상품 플랫폼 : 영구적 인 미래 또는 옵션을 제공하는 프로토콜은 자금 조달 요율과 마진이자를 통해 수확량을 생성 할 수 있습니다.

이러한 각 모델은 값을 캡처하고 분배하는 방법에 따라 실제 수율에 다르게 기여합니다. 프로토콜 네이티브 수수료 생성 과 토큰 배출 기반 수율을 구별하는 것이 필수적이며, 이는 지속 가능하지 않을 수 있습니다.

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실제 수율이 다른 수율 유형과 어떻게 다른지

Defi 공간은 다양한 유형의 수율 메커니즘으로 채워져 있으며 일부는 다른 유형보다 더 신뢰할 수 있습니다.

• 투기 수율 : 종종 새로운 토큰 배출에 의해 주도되는이 유형의 수율은 지속 불가능하며 일반적으로 토큰 희석 및 가격 감가 상각 으로 이어집니다.
• 묵시적 수율 : 이것은 실제와 투기 수익률을 결합하여 프로토콜 성능에 대한 잠재적으로 오해의 소지가있는 그림을 제공합니다.
• 총 수익률 : 불완전한 손실 또는 미끄러짐 비용을 포함한 공제 이전의 총 수익률을 나타냅니다.
• 순 수익률 : 위험과 손실을 설명 한 후 실제 이익을 나타냅니다.

실제 수익률은 프로토콜 내의 경제 활동 에서만 파생되기 때문에 눈에 띄게 나타납니다. 그것은 Tokenomics 또는 시장 투기와 같은 외부 요인에 의존하지 않습니다.

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실제 수율 평가 : 고려해야 할 주요 메트릭

Defi 프로토콜이 실제 수율을 제공하는지 평가할 때 다음 메트릭을 고려하십시오.

• 수수료 배포 : 프로토콜이 수집 된 수수료의 일부를 사용자에게 직접 배포합니까?
• 수익 투명성 : 프로토콜의 소득이 공개적으로 검증되고 정기적으로보고됩니까?
• 토큰 배출량 : 기본 토큰 발행 또는 실질 소득에 근거한 보상입니까?
• 사용자 성장 : 사용 및 거래량의 일관된 성장이 있습니까?
• 지속 가능성 : 토큰 공급을 증가시키지 않고 수율을 유지할 수 있습니까?

이 지표는 광고되는 수익률이 진정으로 실제인지 또는 일시적인 인센티브인지 결정하는 데 도움이됩니다.

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실제 수확량 기회를 식별하기위한 실용적인 단계

진정한 실제 수확량 기회를 찾고자하는 투자자 또는 수확량 농민의 경우 다음 단계를 따르십시오.

• 프로토콜 백서를 검토하여 비즈니스 모델과 수익원을 이해하십시오.
• Dune Analytics 또는 Defi Llama와 같은 온쇄 분석 플랫폼을 확인하여 수수료 분배 데이터를 확인하십시오.
• 거버넌스 제안을 분석하여 수익이 어떻게 할당되는지 확인하십시오.
• 신뢰성을 평가하기 위해 감사 및 투명성 보고서를 찾으십시오.
• 히스토리 대시 보드를 사용하여 시간이 지남에 따라 수율 성능을 비교하십시오.

실사를 적용하고 유료 프로토콜 에 중점을 두어 사용자는 지속 가능한 수익 기회를 더 잘 식별 할 수 있습니다.

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실제 수율과 관련된 도전과 위험

실제 수익률은 일반적으로 더 신뢰할 수 있지만 위험이 없습니다.

• 스마트 계약 위험 : 가장 투명한 프로토콜조차도 악용이나 버그를 겪을 수 있습니다.
• 시장 변동성 : 수익률은 종종 변동성 자산으로 표시되어 변동하는 수익을 초래합니다.
• 규제 불확실성 : 법적 환경을 변경하면 결함 운영에 영향을 줄 수 있습니다.
• 유동성 저하 : 일부 실제 수확량 프로토콜은 입장이나 출구를 쉽게하기에 충분한 유동성이 부족할 수 있습니다.

이러한 과제를 이해하는 것은 기대치를 관리하고 위험을 완화하는 데 필수적입니다.

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자주 묻는 질문

Q1 : 실제 수익률은 다중 점수 보상 시스템에 존재할 수 있습니까?

그렇습니다. 토큰 중 하나가 실제 프로토콜 수익의 비율을 나타내고 순전히 인플레이션이 아닙니다.

Q2 : 시간이 지남에 따라 실제 수율 성능을 어떻게 추적합니까?

토큰 터미널, 모래 언덕 분석 또는 플랫폼 별 대시 보드와 같은 도구를 사용하여 수수료 생성 및 수율 기록을 모니터링하십시오.

Q3 : Stablecoins가 실제 수율을 생성하는 데 더 나은가요?

반드시 그런 것은 아닙니다. Stablecoins는 변동성을 줄이지 만 실제 수익률은 자산 유형이 아닌 프로토콜의 기본 경제에 달려 있습니다.

Q4 : NFT 기반 Defi 프로토콜은 실제 수율을 제공합니까?

일부 NFT 플랫폼은 실제 플랫폼 수수료와 관련된 로열티, 렌탈 또는 스테이 킹 보상을 통해 실제 수율 역학을 통합합니다.