Was ist echte Ertrag in Defi?

Die reale Rendite in Defi stellt die Renditen aus den tatsächlichen Protokolleinnahmen wie Gebühren und Zinsen dar und bietet im Vergleich zu spekulativen Erträgen, die durch Token -Emissionen getrieben werden.

Jul 04, 2025 at 06:07 pm

Verständnis der echten Ertrag in Defi

Real Rendite ist ein Konzept, das im Ökosystem Dezentral Finance Finance (Dezentralisierung) an Traktion gewonnen hat, insbesondere bei Nutzern und Investoren, die nach nachhaltigen Renditen suchen. Im Gegensatz zur implizite Rendite , die häufig spekulative Tokenemissionen oder Anreize umfasst, die möglicherweise keinen dauerhaften Wert haben, bezieht sich die reale Rendite auf Renditen, die aus den tatsächlichen Protokolleinnahmen erzeugt werden . Dies bedeutet, dass das Einkommen aus Gebühren, Zinsen oder anderen Formen der Wirtschaftstätigkeit auf Ketten und nicht aus neu geprägten Token oder kurzfristigen Liquiditätsabbauprogrammen zurückzuführen ist.

In der traditionellen Finanzierung stellt die Rendite in der Regel die Rendite einer Investition dar, wie z. B. Dividenden von Aktien oder Zinsen aus Anleihen. In Defi kann der Rendite jedoch aus mehreren Quellen stammen, einschließlich Liquiditätsbestimmungsgebühren, Kreditvergabe und Governance -Token -Belohnungen . Die Unterscheidung zwischen realer Ausbeute und spekulativer Ertrag wird bei der Bewertung der langfristigen Nachhaltigkeit entscheidend.

Die echte Ertrags ist signifikant, da er die Gesundheit und Nützlichkeit eines Defi -Protokolls widerspiegelt.

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Quellen der echten Ertragsquellen in Defi -Protokollen

Verschiedene Arten von DEFI -Protokollen erzeugen echte Ertrag , indem Wert durch Benutzeraktivität erfasst wird:

• Kreditplattformen: Protokolle wie aave oder Compound verdienen Zinsen von Kreditnehmern, die dann an die Kreditgeber verteilt werden.
• DEXS (dezentrale Börsen): Automatisierte Markthersteller (AMMs) wie UNISWAP oder Sushiswap erheben Handelsgebühren von Benutzern, die Vermögenswerte austauschen.
• Rendite Aggregatoren: Diese Plattformen wie Sehn Sehn Sehnsucht optimieren die Rendite in verschiedenen Defi -Produkten, geben jedoch nur die reale Rendite weiter, wenn ihre Strategien eher auf der Erzeugung der Gebühren als auf einer Token -Inflation beruhen.
• Derivateplattformen: Protokolle, die ewige Zukunft oder Optionen anbieten, können Renditen über Finanzierungsraten und Margenzinsen generieren.

Jedes dieser Modelle trägt zu einer unterschiedlichen Rendite unterschiedlich bei, je nachdem, wie sie den Wert erfassen und verteilen. Es ist wichtig, zwischen der Erzeugung der Protokoll-nativen Gebühren und den auf Tokenemissionen basierenden Erträgen zu unterscheiden, die möglicherweise nicht nachhaltig sind.

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Wie realer Ertrag von anderen Ertragstypen unterscheidet

Der Defi -Raum ist mit verschiedenen Arten von Ertragsmechanismen gefüllt, einige zuverlässiger als andere:

• Spekulative Rendite: Diese Art von Ertrag ist häufig nicht nachhaltig und führt normalerweise zu einer Gewölbe und Preisabschreibung .
• Implizite Rendite: Dies kombiniert sowohl reale als auch spekulative Erträge und verleiht ein potenziell irreführendes Bild der Leistung eines Protokolls.
• Bruttoertrag: Bezieht sich auf die Gesamtrendite vor Abzügen, einschließlich unvollständiger Verlust oder Schlupfkosten.
• Nettoertrag: Repräsentiert den tatsächlichen Gewinn nach Berücksichtigung von Risiken und Verlusten.

Die echte Ertragsstufe fällt aus, da sie ausschließlich aus der wirtschaftlichen Aktivität innerhalb des Protokolls abgeleitet ist. Es beruht nicht auf externe Faktoren wie Tokenomics oder Marktspekulation.

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Bewertung der realen Ertrag: wichtige Metriken zu berücksichtigen

Betrachten Sie bei der Bewertung, ob ein Defi -Protokoll eine echte Ertrag bietet, die folgenden Metriken:

• Gebührenverteilung: Verteilt das Protokoll einen Teil seiner gesammelten Gebühren direkt an Benutzer?
• Einnahmentransparenz: Ist das Einkommen des Protokolls öffentlich überprüfbar und regelmäßig gemeldet?
• Token -Emissionen: Basierend auf der Ausgabe eines nativen Token -Tokens oder dem realen Einkommen?
• Benutzerwachstum: Gibt es ein konstantes Wachstum des Nutzungs- und Transaktionsvolumens?
• Nachhaltigkeit: Kann der Ertrag ohne Erhöhung der Token -Versorgung aufrechterhalten werden?

Diese Indikatoren helfen zu bestimmen, ob die geworbene Ertrag wirklich real oder nur ein vorübergehender Anreiz ist.

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Praktische Schritte, um echte Ertragsmöglichkeiten zu identifizieren

Für Anleger oder Rendite der Landwirte, die echte echte Ertragsmöglichkeiten finden möchten, befolgen Sie diese Schritte:

• Überprüfen Sie das Protokoll Whitepaper , um das Geschäftsmodell und die Einnahmequellen zu verstehen.
• Überprüfen Sie die Analyseplattformen für On-Chain-Analysen wie Dune Analytics oder Defitial Lama auf Gebührenverteilungsdaten.
• Analysieren Sie Governance -Vorschläge, um zu sehen, wie Einnahmen zugewiesen werden.
• Suchen Sie nach Audits und Transparenzberichten, um die Vertrauenswürdigkeit zu bewerten.
• Vergleichen Sie die Ertragsleistung im Laufe der Zeit mit historischen Dashboards .

Durch die Anwendung der Sorgfaltspflicht und die Konzentration auf Gebührenerzeugungsprotokolle können Benutzer besser nachhaltige Ertragsmöglichkeiten identifizieren.

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Herausforderungen und Risiken im Zusammenhang mit der echten Ertrag

Während die echte Ertrag im Allgemeinen vertrauenswürdiger ist, ist es nicht ohne Risiken:

• Intelligentes Vertragsrisiko: Selbst die transparentesten Protokolle können Exploits oder Fehler erleiden.
• Marktvolatilität: Der Ertrag wird häufig auf flüchtige Vermögenswerte abgelehnt, was zu schwankenden Renditen führt.
• Regulatorische Unsicherheit: Veränderung der Rechtslandschaften kann sich auf Defi -Operationen auswirken.
• Niedrige Liquidität: Einige reale Ertragsprotokolle haben möglicherweise keine ausreichende Liquidität für den einfachen Eintritt oder Ausgang.

Das Verständnis dieser Herausforderungen ist für die Behandlung von Erwartungen und das Minderungsrisiko von wesentlicher Bedeutung.

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Häufig gestellte Fragen

F1: Kann in einem Multi-Token-Belohnungssystem echte Ertrag existieren?

Ja, solange einer der Token einen Anteil der tatsächlichen Protokolleinnahmen darstellt und nicht rein inflationär ist.

F2: Wie verfolge ich die echte Ertragsleistung im Laufe der Zeit?

Verwenden Sie Tools wie Token Terminal, Dune Analytics oder plattformspezifische Dashboards, um die Erzeugung der Gebühren und die Ertragsverlauf zu überwachen.

F3: Sind Stablecoins besser zur Erzielung einer echten Ertrag?

Nicht unbedingt. Während Stablecoins die Volatilität verringert, hängt die reale Ausbeute von der zugrunde liegenden Wirtschaft des Protokolls und nicht von dem Vermögenstyp ab.

F4: Bieten NFT-basierte Defi-Protokolle eine echte Ertrag?

Einige NFT -Plattformen integrieren echte Ertragsmechaniker durch Lizenzgebühren, Vermietungen oder Einstellen von Belohnungen, die an die tatsächlichen Plattformgebühren gebunden sind.