"보안 토큰 오퍼링"(STO)이란 무엇입니까?

보안 토큰 오퍼링 이해 (STO)

1. STO (Security Token Offeries)는 금융 규정에 따라 유가 증권으로 분류 된 디지털 토큰의 발행을 통해 자본을 조달하는 방법입니다. 이러한 토큰은 회사의 지분, 부채 또는 수익 주식과 같은 기본 자산의 소유권을 나타냅니다. 제품 또는 서비스에 대한 액세스 권한을 부여하는 유틸리티 토큰과 달리 보안 토큰은 엄격한 규제 감독을받습니다.

2. STO는 블록 체인 기술에서 운영되어 투명하고 프로그래밍 가능한 소유권 기록을 가능하게합니다. 각 토큰은 실제 자산에 의해 뒷받침되므로 다른 많은 cryptocurrency 제품보다 더 유형이 가능합니다. 물리적 또는 금융 자산과의 연계는 투자자의 신뢰를 높이고 디지털 토큰 화를 전통적인 금융과 조정합니다.

3. 규제 준수는 STOS의 핵심 기능입니다. 발행자는 미국 증권 거래위원회 (SEC)에 등록하거나 EU MIFID II 규정 준수와 같은 각 관할 구역의 증권법을 준수해야합니다. 이 규정 준수는 사기의 위험을 줄이고 시장 정당성을 향상시킵니다.

4. STO의 투자자들은 배당금, 투표권 및 이익 분배를 포함한 전통적인 주주와 유사한 법적 권리로부터 혜택을받습니다. 스마트 계약의 통합은 이러한 권리가 자동으로 시행되어 관리 오버 헤드를 최소화하고 효율성을 높이도록합니다.

5. STOS는 분산 된 블록 체인 시스템과 중앙 집중식 금융 시장 사이의 격차를 해소합니다. 유가 증권을 디지털화함으로써, 그들은 분수 소유권, 더 빠른 합의 및 준수 디지털 거래소에 대한 24/7 거래를 가능하게하여 자산이 전 세계적으로 발행되고 거래되는 방식을 변화시킵니다.

STO, ICO 및 IEO 간의 주요 차이점

1. 초기 코인 오퍼링 (ICO)은 일반적으로 최소한의 규제 감독으로 유틸리티 토큰을 제공하여 광범위한 오용과 투자자 손실을 초래합니다. 반대로 STOS는 유가 증권법에 의해 관리되는 법적 구속력있는 도구이며 더 큰 보호를 제공합니다.

2. 초기 교환 서비스 (IEO)는 어느 정도까지 투사하는 중앙 집중식 암호 화폐 교환을 통해 수행되지만 여전히 유틸리티 토큰을 포함합니다. STO는 법적 프레임 워크 및 자산 지원을 통해 토큰 구조에 직접 준수를 포함하여 더 나아갑니다.

3. ICO는 종종 투명성과 책임이 부족하지만 STO는 감사 된 재무 제표, 자금 사용 및 지속적인보고가 필요합니다. 이 수준의 공개는 규제 표준을 충족해야합니다.

4. STO의 투자자 기반에는 헤지 펀드 및 가족 사무실과 같은 기관 플레이어가 규제 된 성격과 자산 지원 가치에 매료되었습니다. ICO와 IEO는 전통적으로 고위험 고 보상 기회를 찾는 소매 투자자에게 호소합니다.

5. STO의 토큰 전송 제한은 신원 확인 및 투자자 인증 점검과 같은 블록 체인 기반 준수 프로토콜을 통해 시행됩니다. 이러한 메커니즘은 무단 거래를 방지하고 유가 증권 규정 준수를 보장합니다.

암호화 생태계에서 STO의 이점과 도전

1. STO는 분수 소유권과 글로벌 투자자 접근을 가능하게하여 부동산, 사모 펀드 및 미술과 같은 전통적으로 비 유동성 자산의 유동성을 향상시킵니다. 이것은 이전에 부유 한 개인이나 기관으로 제한된 투자 기회를 민주화합니다.

2. 스마트 계약을 통한 규정 준수 자동화는 운영 비용을 줄이고 주주 관리, 배당 배포 및 기업 조치에서 인적 오류를 최소화합니다. 이 효율성은 발행자와 규제 기관 모두에게 호소합니다.

3. 그들의 장점에도 불구하고, STO는 다른 국가들이 유가 증권 및 라이센스 요구 사항에 대한 다양한 정의를 가지고 있기 때문에 국경 간 규제에 어려움을 겪고 있습니다. 이러한 프레임 워크를 조화시키는 것은 전 세계 채택을위한 복잡한 작업으로 남아 있습니다.

4. STO를 시작하는 비용은 법적 수수료, 감사 및 규정 준수 인프라로 인해 ICO보다 훨씬 높습니다. 이것은 정당성과 신뢰의 장기적인 이점에도 불구하고 소규모 기업의 장벽을 만듭니다.

5. 보안 토큰의 2 차 거래는 여전히 전문 규제 플랫폼으로 제한되어 시장 깊이 및 가격 발견을 제한합니다. 준수 거래 장소의 확장은 광범위한 시장 성숙에 필수적입니다.

자주 묻는 질문

토큰이 보안으로 분류되는지 여부는 무엇입니까? 토큰은 Howey Test의 기준을 충족하는 경우 보안으로 간주되며, 이는 주로 다른 사람들의 노력으로 이익을 기대하는 일반 기업에 돈의 투자가 있는지 평가합니다. SEC와 같은 규제 기관은이 테스트를 사용하여 토큰을 분류합니다.

소매 투자자가 STO에 참여할 수 있습니까? 그렇습니다. 소매 투자자는 참여할 수 있지만 많은 관할 구역에서 공인 투자자 검증 프로세스를 거쳐야합니다. 일부 플랫폼은 비 인정받지 못한 투자자가 미국의 규정 A+와 같은 특정 면제에 따라 가입 할 수 있도록합니다.

보안 토큰 투자에 배당금은 어떻게 배포됩니까? 배당금은 일반적으로 사전 정의 된 규칙에 따라 지불을 실행하도록 프로그래밍 된 스마트 계약을 통해 자동으로 배포됩니다. 이 계약은 발행자의 지갑에서 자금을 가져와 블록 체인의 토큰 소지자에게 비례 적으로 배포합니다.

보안 토큰은 분산 금융 (DEFI) 플랫폼과 호환됩니까? 통합은 떠오르지 만 제한적입니다. 일부 Defi 프로토콜은 규제 정렬을 유지하기 위해서는 고객 (KYC) 및 AML (Mony-Money Saundering) 점검이 필요하지만, 규제 정렬을 유지하기 위해서는 엄격히 알고 있지만, 부수적 또는 수익률 생성 전략에 대한 준수 보안 토큰을 수용하기 시작하고 있습니다.