「セキュリティトークンオファリング」（STO）とは何ですか？

セキュリティトークン製品の理解（STO）

1.セキュリティトークン製品（STO）は、金融規制の下で証券として分類されるデジタルトークンの発行を通じて資本を調達する方法です。これらのトークンは、会社の株式、債務、収益株などの基礎となる資産の所有権を表しています。製品またはサービスへのアクセスを付与するユーティリティトークンとは異なり、セキュリティトークンは厳格な規制監視の対象となります。

2。STOSは、ブロックチェーンテクノロジーを操作し、透明でプログラム可能な所有権記録を可能にします。各トークンは実世界の資産に裏付けられており、他の多くの暗号通貨の提供よりも具体的になります。物理的または金融資産とのこのリンクは、投資家の信頼を高め、デジタルトークン化を従来の資金と調整します。

3.規制コンプライアンスはSTOSの中核的な機能です。発行者は、米国証券取引委員会（SEC）に登録するか、EU MIFID II規制を遵守するなど、それぞれの管轄区域における証券法を遵守する必要があります。このコンプライアンスは、詐欺のリスクを軽減し、市場の正当性を高めます。

4。STOSの投資家は、配当、投票権、利益分配など、従来の株主と同様の法的権利の恩恵を受けます。スマートコントラクトの統合により、これらの権利が自動的に実施され、管理のオーバーヘッドが最小限に抑えられ、効率が向上します。

5。STOSブリッジ分散型ブロックチェーンシステムと集中化された金融市場との間のギャップ。証券をデジタル化することにより、フラクショナルの所有権、より速い決済、準拠したデジタル交換での24時間年中無休の取引を可能にし、資産がグローバルに発行および取引される方法を変革します。

STO、ICO、およびIEOSの重要な違い

1.初期コイン製品（ICO）は通常、規制当局の監視を最小限に抑えてユーティリティトークンを提供し、広範囲にわたる誤用と投資家の損失につながります。対照的に、STOSは、証券法によって管理されている法的拘束力のある手段であり、より大きな保護を提供しています。

2。初期交換製品（IEO）は、獣医がある程度投影する集中型暗号通貨交換を通じて実施されますが、それでも主にユーティリティトークンが含まれます。 STOSは、法的フレームワークと資産の裏付けを通じて、コンプライアンスをトークン構造に直接組み込むことでさらに進みます。

3。ICOはしばしば透明性と説明責任を欠いていますが、STOは監査された財務諸表、資金の明確な使用、および継続的な報告を必要とします。このレベルの開示は、規制基準を満たすために必須です。

4. STOの投資家ベースには、規制された性質と資産支援の価値に魅了された、ヘッジファンドや家族のオフィスなどの機関選手が含まれます。 ICOとIEOは、伝統的に、高リスクの高い報酬の機会を求めている小売投資家にアピールしています。

5。STOSのトークン転送制限は、ID検証や投資家認定チェックなどのブロックチェーンベースのコンプライアンスプロトコルを通じて実施されます。これらのメカニズムは、不正な取引を防ぎ、証券規制の遵守を保証します。

暗号生態系におけるSTOの利点と課題

1. STOSは、分数所有権と世界的な投資家アクセスを可能にすることにより、不動産、プライベートエクイティ、美術などの伝統的に非流動的な資産の流動性を高めます。これは、以前は裕福な個人や機関に限定された投資機会を民主化します。

2.スマート契約によるコンプライアンスの自動化により、運用コストが削減され、株主管理、配当分布、および企業措置のヒューマンエラーが最小限に抑えられます。この効率は、発行者と規制当局の両方にアピールします。

3.彼らの利点にもかかわらず、STOSは、さまざまな国が証券とライセンス要件のさまざまな定義を持っているため、国境を越えた規制における課題に直面しています。これらのフレームワークを調和させると、グローバルな採用のための複雑なタスクのままです。

4. STOを開始するコストは、法的費用、監査、コンプライアンスインフラストラクチャのため、ICOよりも大幅に高くなっています。これは、正当性と信頼の長期的な利益にもかかわらず、中小企業の障壁を作り出します。

5。セキュリティトークンの二次取引は、まだ規制された特殊なプラットフォームに限定されており、市場の深さと価格の発見を制限しています。準拠した取引会場の拡大は、より広範な市場の成熟に不可欠です。

よくある質問

トークンがセキュリティとして分類されているかどうかは何ですか？トークンは、主に他者の努力から利益を期待して共通企業にお金の投資があるかどうかを評価するHowey Testの基準を満たしている場合、セキュリティと見なされます。 SECのような規制機関は、このテストを使用してトークンを分類します。

小売投資家はSTOに参加できますか？はい、小売投資家は参加できますが、多くの管轄区域で認定された投資家検証プロセスを経る必要があります。一部のプラットフォームにより、非認定投資家は、米国の規制A+などの特定の免除に基づいて参加できます。

セキュリティトークン投資で配当はどのように分配されていますか？配当は通常、事前定義されたルールに基づいて支払いを実行するようにプログラムされたスマートコントラクトを介して自動的に分散されます。これらの契約は、発行者の財布から資金を引き出し、ブロックチェーン上のトークンホルダーに比例して配布します。

セキュリティトークンは、分散型ファイナンス（DEFI）プラットフォームと互換性がありますか？統合は出現していますが、限られています。一部のDefiプロトコルは、顧客（KYC）およびマネーロンダリングアンチマネーロンダリング（AML）チェックを厳密に知っているが、規制のアライメントを維持するために、顧客（KYC）およびアンチマネーロンダリング（AML）のチェックを知っているが、担保として準拠したセキュリティトークンを受け入れ始めています。