프로토콜 소유 유동성 (POL)이란 무엇입니까?

프로토콜 소유 유동성 이해 (POL)

일반적으로 POL 로 알려진 프로토콜 소유 유동성은 블록 체인 프로토콜이 분산 된 거래소에서 기본 토큰 쌍의 유동성을 직접 소유하고 제어하는 ​​분산 금융 ( DEFI )의 메커니즘을 나타냅니다. 외부 사용자가 유동성 풀에 토큰을 공급하고 수수료를 얻는 전통적인 유동성 제공과 달리 POL은 프로토콜이 유동성 매장량에 대한 완전한 제어를 유지하여 타사 유동성 제공 업체에 대한 의존도를 줄일 수 있습니다.

이 모델은 수율 농업 보상과 같은 휘발성 외부 인센티브에 따라 일관된 유동성을 보장하기 위해 알고리즘 스타블 레코 인 및 수율 지향 DEFI 프로토콜 에서 특히 인기가 있습니다.

POL이 중요한 이유 : 가격 안정성을 강화하고, 거래 깊이를 향상 시키며, 프로토콜 자체에 대한 무한한 손실 문제를 제거하여 장기 지속 가능성을 제공합니다.

Pol은 어떻게 작동합니까?

표준 유동성 풀 설정에서 사용자는 유동성 쌍을 만들기 위해 두 개의 토큰 (사망, ETH 및 DAI)을 입금합니다. 그들은 대가로 LP 토큰을 받고 거래 수수료의 지분을 얻습니다. 그러나 POL 기반 시스템 에서 프로토콜 자체는 유동성 공급자 역할을합니다.

일반적으로 작동하는 방법은 다음과 같습니다.

• 이 프로토콜은 자체 토큰을 Stablecoin 또는 ETH 또는 WBTC와 같은 널리 사용되는 자산과 함께 유동성 풀에 입금합니다 .
• 이 기금은 현명한 계약 제어 재무부 에 저장되어 유동성이 영구적으로 유지되며 투기 행위자에 의해 철수되지 않도록합니다.
• 유동성 제공 업체를 유치하기 위해 높은 APY를 제공하는 대신, 프로토콜은 거래 수수료, Seigniorage 또는 기타 내부 메커니즘의 수익을 사용하여 유동성 위치를 유지하고 성장시킵니다.

주요 이점 :이 프로토콜은 갑작스런 유동성 철수의 위험을 피하며, 이는 시장 침체 중에 토큰 가격을 불안정하게 할 수 있습니다.

Defi 프로토콜에서 Pol의 사용 사례

몇몇 Defi 프로토콜은 생태계 탄력성을 강화하기 위해 POL 전략을 채택했습니다. 주목할만한 예에는 다음이 포함됩니다.

• Olympus Dao : Pol의 초기 채택 자 중 하나 인 Olympus는 할인 된 OHM 토큰과 대가로 사용자로부터 직접 유동성을 얻기 위해 본딩 메커니즘 의 개념을 도입했습니다.
• TOKEMAK : Toke Governance 토큰을 사용하여 다양한 Defi 프로토콜에 유동성을 지시하여 POL을 용이하게하는 유동성 원자로 플랫폼.
• FRAX FINANCE : FIAT 담보 및 유동성 풀 자산과 함께 POL을 활용하여 분수 알게리즘 안정 장치를 뒷받침합니다.

전략적 이점 : 유동성을 소유함으로써 이러한 프로토콜은 미끄러짐을 줄이고, 토큰 유틸리티를 개선하며, 경제 모델을 더 잘 제어 할 수 있습니다.

Pol의 기술적 구현

프로토콜 소유 유동성을 구현하려면 몇 가지 기술 구성 요소가 있어야합니다.

• 재무 관리 : 유동성 자산을 저장하고 관리하는 데 안전하고 투명한 재무부가 필수적입니다. 이것은 일반적으로 DAO 제안을 통해 적용되거나 멀티시 지갑 에 의해 제어됩니다.
• 본딩 메커니즘 : 일부 프로토콜을 통해 사용자는 할인 된 기본 토큰과 대가로 자산 (예 : LP 토큰 또는 스테이블 코인)을 결합 할 수 있습니다. 시간이 지남에 따라 이것은 프로토콜의 유동성 보유를 구축합니다.
• 자동화 된 재조정 : 스마트 계약에는 시장 조건 또는 사전 정의 된 임계 값에 따라 유동성 위치를 자동으로 재조정하기위한 논리가 포함될 수 있습니다.

Pol 설정과 관련된 단계 :

• 분산 된 거래소와 상호 작용할 수있는 스마트 계약을 배치하십시오.
• LP 토큰을 구매하거나 직접 유동성을 제공하기 위해 재무 자금을 할당하십시오.
• 금고에서 유동성을 영구적으로 잠그거나 본딩 곡선을 사용하여 사용자 참여를 장려합니다.
• 거버넌스 또는 자동화 된 전략을 통해 유동성 비율을 모니터링하고 조정합니다.

중요한 구성 요소 : 보안 감사 및 투명 거버넌스는 POL 배치에 사용되는 재무부 펀드의 오용을 방지하기 위해 중요합니다.

POL과 전통적인 유동성 제공의 차이

POL과 전통적인 유동성 조항은 모두 분산 된 거래소 거래를 촉진하는 것을 목표로하지만 구조와 결과는 크게 다릅니다.

• 소유권 : 전통적인 모델에서 유동성은 언제든지 철회 할 수있는 개별 사용자가 소유합니다. POL에서 유동성은 프로토콜이 소유하고 관리합니다 .
• 지속 가능성 : 전통적인 유동성은 종종 고수익 인센티브에 의존하여 단기 유동성 농업을 초래합니다. Pol은 유동성을 영구적으로 잠그면 이러한 의존성을 제거합니다.
• 제어 : POL을 사용하는 프로토콜은 외부 행위자에 의존하지 않고 자산을 재 할당하거나 풀 체중을 변경하는 것과 같이 프로그래밍 방식으로 유동성 매개 변수를 조정할 수 있습니다.

운영 차이 : POL은 프로토콜의 무한한 손실 위험을 줄이고 일관된 유동성 가용성을 통해 시장 신뢰를 높입니다.

자주 묻는 질문 (FAQ)

Q1 : Defi 프로젝트가 POL을 구현할 수 있습니까? 예, 기술적으로 재무부 및 거버넌스 시스템이있는 모든 Defi 프로젝트는 POL을 구현할 수 있습니다. 그러나 성공은 토큰 유학, 시장 수요 및 유동성 구매를 지속적으로 자금을 지원하는 능력과 같은 요소에 달려 있습니다.

Q2 : Pol은 모든 분산 거래소와 호환됩니까? POL은 Uniswap 또는 Sushiswap과 같은 AMM 기반 분산 거래소와 가장 잘 작동합니다. 호환성은 DEX가 프로그래밍 가능한 유동성 관리를 허용하고 잠금 메커니즘을 지원하는지 여부에 따라 다릅니다.

Q3 : POL은 토큰 홀더에 어떤 영향을 미칩니 까? 토큰 보유자는 프로토콜이 외부에서 배포하는 대신 유동성 조항에서 수입을 유지하기 때문에 가격 안정성 증가, 변동성 감소 및 잠재적으로 장기 가치 발생의 혜택을받습니다.

Q4 : Pol과 관련된 위험은 무엇입니까? 위험에는 무한한 손실 (비 안정적인 쌍의 경우)에 대한 노출, 재무부 펀드의 잠재적 인 잘못된 관리 및 POL 제어가 거버넌스를 통해 충분히 분산되지 않은 경우 중앙 집중화가 포함됩니다.