デジタルファイナンスの新しい時代を導く：天才行為とUSD1の台頭

Bitmart Exchangeの研究部門であるBitmart Researchは、デジタルファイナンスの進化における極めて重要な瞬間を調べる包括的なレポートをリリースしました。

Mahe, Seychelles, May 27, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- BitMart Research, the research arm of BitMart Exchange, delves deep into a pivotal moment in the evolution of digital finance with its latest report. As the U.S. rapidly advances efforts to regulate the stablecoin ecosystem through the groundbreaking GENIUS Act, the launch of USD1—a fully fiat-backed stablecoin associated with former President Donald Trump's family—marks a major convergence of regulatory alignment and market power.

Mahe、Seychelles、2025年5月27日（Globe Newswire） - Bitmart Exchangeの研究部門であるBitmart Researchは、最新のレポートでデジタルファイナンスの進化において極めて重要な瞬間を掘り下げています。米国が画期的な天才法を通じてスタブコインの生態系を規制する努力を急速に進めるにつれて、ドナルドトランプ大統領の家族に関連する完全にフィアット担保されたスタブコインであるUSD1の立ち上げは、規制の整合性と市場力の大きな収束を示しています。

This analysis explores the legal, financial, and political implications of the GENIUS Act and USD1's rapid ascent, highlighting their combined potential to redefine the stablecoin landscape and solidify U.S. dominance in the global digital asset economy.

この分析では、天才法とUSD1の急速な上昇の法的、財政的、政治的意味を探り、安定した景観を再定義し、グローバルなデジタル資産経済における米国の支配を固める可能性を強調しています。

Since the collapse of TerraUSD (UST) in 2022, the market share of algorithmic stablecoins has continued to decline. An algorithmic stablecoin, UST was not backed by any fiat currency or assets but relied solely on an algorithmic mechanism to maintain its peg to the U.S. dollar. Once confidence collapsed and the mechanism failed, a chain reaction ensued in the market. In contrast, fiat-backed stablecoins—such as USDT, USDC, and USD1—which are supported by highly liquid assets like U.S. dollars and Treasury bonds, have gradually become the mainstream.

2022年のTerrausd（UST）が崩壊して以来、アルゴリズムの安定コインの市場シェアは減少し続けています。アルゴリズムの安定コインであるUSTは、フィアット通貨や資産に裏付けられていませんでしたが、ペグを米ドルに維持するためのアルゴリズムメカニズムのみに依存していました。自信が崩壊し、メカニズムが失敗すると、市場で連鎖反応が起こりました。対照的に、USDT、USDC、USD1などのフィアット支援の馬鹿げたスタブコインは、米ドルや財務省の債券などの非常に液体資産によってサポートされており、徐々に主流になりました。

However, even these stablecoins continue to be subject to scrutiny regarding their regulatory compliance and transparency. To address these challenges, the United States has recently accelerated the advancement of the GENIUS Act, aiming to establish a comprehensive regulatory framework for the stablecoin market.

ただし、これらのスタブコインでさえ、規制のコンプライアンスと透明性に関する精査の対象となり続けています。これらの課題に対処するために、米国は最近、Stablecoin市場の包括的な規制枠組みを確立することを目指して、天才法の進歩を加速しました。

The GENIUS Act plays a pivotal role in the regulation of the crypto market, particularly in the realm of stablecoins. Its core provisions include restrictions on issuance eligibility, reserve requirements, compliance obligations, user protection, and international applicability. The Act clearly stipulates that stablecoins must be fully backed by an equivalent amount of highly liquid assets, ensuring that users can redeem their holdings at any time.

天才行為は、特にスタブコインの領域で、暗号市場の規制において極めて重要な役割を果たしています。そのコア条項には、発行の適格性、予備要件、コンプライアンス義務、ユーザー保護、および国際的な適用性に関する制限が含まれます。この法律は、スタブコインが同等の量の非常に液体資産によって完全に裏付けられている必要があることを明確に規定しており、ユーザーがいつでも保有を引き換えることができるようにします。

To protect token holders, the assets of an issuer must be prioritized for user repayment in the event of bankruptcy. Moreover, issuers must strictly comply with anti-money laundering (AML) and counter-terrorism financing (CFT) requirements to prevent the misuse of stablecoins for illicit purposes.

トークン保有者を保護するには、発行者の資産を破産した場合にユーザーの返済のために優先順位を付ける必要があります。さらに、発行者は、違法な目的のために定常コインの誤用を防ぐために、マネーロンダリングアンチマネーロンダリング（AML）およびテロ対策資金調達（CFT）要件を厳密に遵守する必要があります。

Overall, while the GENIUS Act enhances regulatory oversight and protects user rights, it also raises the entry bar for stablecoin issuers in the short term. Existing issuers will be required to restructure their asset reserves, disclosure practices, and internal systems, which may entail significant costs and operational complexity.

全体として、Genius Actは規制当局の監視を強化し、ユーザーの権利を保護しますが、短期的にはStablecoin発行者のエントリーバーも調達します。既存の発行者は、資産保護区、開示慣行、および内部システムを再構築する必要があります。これには、かなりのコストと運用上の複雑さが必要です。

Key Provisions of the GENIUS Act

天才法の重要な規定

The Act permits only three types of entities to issue payment stablecoins:

この法律では、3種類のエンティティのみが支払い安定性を発行することを許可しています。

• Federally insured banks or savings associations

•連邦保険の銀行または貯蓄協会

• De novo (new) banks applying for a federal charter through the Office of the Comptroller of the Currency (OCC)

•de novo（新しい）通貨長官（OCC）の事務所を通じて連邦憲章を申請する銀行

• Existing or de novo trust companies applying for and receiving a license from the Treasury Secretary

•財務長官からライセンスを申請して受け取っている既存またはde novoトラスト企業

The Act adopts a dual regulatory system:

この法律は、二重の規制システムを採用しています。

• For institutions already regulated by federal agencies like the Federal Reserve or the FDIC, their existing charters and licenses will suffice for stablecoin issuance.

•連邦準備制度やFDICなどの連邦政府機関によってすでに規制されている機関の場合、既存のチャーターとライセンスは、安定した発行に十分です。

• Institutions not covered by federal charters, such as state-licensed trust companies, will be subject to Treasury licenses and regulations.

•国家ライセンスの信託会社など、連邦憲章の対象外の機関は、財務省の免許および規制の対象となります。

The Act mandates that all stablecoins be backed by 100% reserves and can only use highly liquid assets, including:

この法律は、すべてのスタブコインが100％の埋蔵量によって支持されることを義務付け、次のような液体資産のみを使用できます。

• U.S. Treasury securities with a maturity of less than 12 months

•12か月未満の満期の米国財務省証券

•R epository (e.g., Fed) balances

•r epository（たとえば、Fed）残高

• U.S. dollar deposits in federally insured banks

•連邦政府の保険銀行の米ドル預金

•Cash equivalents

•現金相当

Customer assets must be strictly segregated from operating funds, cannot be re-pledged, and may only be temporarily pledged for short-term liquidity purposes.

顧客資産は、運営資金から厳密に分離され、再編成されることはできず、短期的な流動性目的でのみ一時的に誓約することができます。

Issuers are required to disclose reserve asset compositions monthly and undergo audits by certified public accounting firms.Regulators will also establish standards for capital adequacy, liquidity, and risk management.

発行者は、毎月予備資産構成を開示し、認定された公会計事務所による監査を受ける必要があります。規制者は、資本の妥当性、流動性、リスク管理の基準も確立します。

Stablecoin issuers are classified as financial institutions under the Bank Secrecy Act and must implement AML and sanctions compliance programs, including:

Stablecoin発行者は、銀行秘密法に基づく金融機関として分類されており、以下を含むAMLおよび制裁コンプライアンスプログラムを実施する必要があります。

• Know Your Customer (KYC) and AML obligations

•顧客（KYC）とAMLの義務を把握します

•Sanctions screening and compliance

•制裁スクリーニングとコンプライアンス

The bill prohibits foreign stablecoin issuers that do not comply with U.S.-equivalent standards from operating in the U.S. and grants the Treasury Secretary the authority to impose sanctions on foreign issuers, effectively blocking their access to the U.S. financial system.

この法案は、米国の同等の基準に準拠していない外国のスタブコイン発行者を禁止し、米国での制裁を課し、米国の金融システムへのアクセスを効果的にブロックする権限を財務長官に付与します。

Large technology companies (e.g., Meta, Amazon) must meet stringent financial compliance, user privacy, and fair competition requirements to prevent monopolistic behavior and systemic risks.

大規模なテクノロジー企業（Meta、Amazonなど）は、独占的な行動と体系的なリスクを防ぐために、厳しい財務コンプライアンス、ユーザープライバシー、および公正な競争要件を満たす必要があります。

Stablecoin holders will have priority claims on issuer assets in the event of bankruptcy.To avoid conflicts of interest, the Act prohibits members of Congress and senior executive officials from participating in stablecoin issuance during their term in office.

Stablecoin保有者は、破産の場合に発行者資産について優先請求を行います。利益紛争を避けるために、この法律は議会のメンバーと任期中にStablecoin発行に参加することを禁止しています。

The Act explicitly states that payment stablecoins are not classified as securities or commodities, thus excluding them from SEC and

この法律は、支払いの安定性は証券や商品として分類されていないため、それらをSECから除外していることを明示的に述べています。