Inaugurer une nouvelle ère de finance numérique: l'acte de génie et la montée de l'USD1

Bitmart Research, la branche de recherche de Bitmart Exchange, a publié un rapport complet examinant un moment charnière dans l'évolution de la finance numérique.

Mahe, Seychelles, May 27, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- BitMart Research, the research arm of BitMart Exchange, delves deep into a pivotal moment in the evolution of digital finance with its latest report. As the U.S. rapidly advances efforts to regulate the stablecoin ecosystem through the groundbreaking GENIUS Act, the launch of USD1—a fully fiat-backed stablecoin associated with former President Donald Trump's family—marks a major convergence of regulatory alignment and market power.

MAHE, SEYCHELLES, 27 mai 2025 (Globe Newswire) - Bitmart Research, la branche de recherche de Bitmart Exchange, approfondi dans un moment pivot de l'évolution de la finance numérique avec son dernier rapport. Alors que les États-Unis avancent rapidement les efforts pour réguler l'écosystème de stablecoin par le biais de la loi révolutionnaire sur le génie, le lancement de l'USD1 - un stablecoin entièrement soutenu par Fiat associé à la famille de l'ancien président Donald Trump - fait une convergence majeure de l'alignement réglementaire et du pouvoir de marché.

This analysis explores the legal, financial, and political implications of the GENIUS Act and USD1's rapid ascent, highlighting their combined potential to redefine the stablecoin landscape and solidify U.S. dominance in the global digital asset economy.

Cette analyse explore les implications juridiques, financières et politiques de la loi sur le génie et de l'ascension rapide de l'USD1, mettant en évidence leur potentiel combiné pour redéfinir le paysage des stablescoin et solidifier la domination américaine dans l'économie mondiale des actifs numériques.

Since the collapse of TerraUSD (UST) in 2022, the market share of algorithmic stablecoins has continued to decline. An algorithmic stablecoin, UST was not backed by any fiat currency or assets but relied solely on an algorithmic mechanism to maintain its peg to the U.S. dollar. Once confidence collapsed and the mechanism failed, a chain reaction ensued in the market. In contrast, fiat-backed stablecoins—such as USDT, USDC, and USD1—which are supported by highly liquid assets like U.S. dollars and Treasury bonds, have gradually become the mainstream.

Depuis l'effondrement de Terrausd (UST) en 2022, la part de marché des stablescoins algorithmiques a continué de diminuer. ÉTABLE ALGORITHMIQUE, UST n'a été soutenue par aucune monnaie ou des actifs fiduciaires, mais s'appuyait uniquement sur un mécanisme algorithmique pour maintenir sa cheville au dollar américain. Une fois la confiance s'est effondrée et que le mécanisme a échoué, une réaction en chaîne s'est engagée sur le marché. En revanche, les stablecoins soutenus par Fiat - tels que l'USDT, l'USDC et l'USD1 - qui sont soutenus par des actifs très liquides comme les dollars américains et les obligations du Trésor, sont progressivement devenus le courant dominant.

However, even these stablecoins continue to be subject to scrutiny regarding their regulatory compliance and transparency. To address these challenges, the United States has recently accelerated the advancement of the GENIUS Act, aiming to establish a comprehensive regulatory framework for the stablecoin market.

Cependant, même ces stablecoins continuent d'être soumis à un examen minutieux concernant leur conformité réglementaire et leur transparence. Pour relever ces défis, les États-Unis ont récemment accéléré l'avancement de la loi sur le génie, visant à établir un cadre réglementaire complet pour le marché des stablescoin.

The GENIUS Act plays a pivotal role in the regulation of the crypto market, particularly in the realm of stablecoins. Its core provisions include restrictions on issuance eligibility, reserve requirements, compliance obligations, user protection, and international applicability. The Act clearly stipulates that stablecoins must be fully backed by an equivalent amount of highly liquid assets, ensuring that users can redeem their holdings at any time.

L'acte de génie joue un rôle central dans la régulation du marché de la cryptographie, en particulier dans le domaine des stablecoins. Ses principales dispositions comprennent des restrictions sur l'admissibilité à l'émission, les exigences de réserve, les obligations de conformité, la protection des utilisateurs et l'applicabilité internationale. L'ACT stipule clairement que les stablecoins doivent être entièrement soutenus par une quantité équivalente d'actifs hautement liquides, garantissant que les utilisateurs peuvent échanger leurs avoirs à tout moment.

To protect token holders, the assets of an issuer must be prioritized for user repayment in the event of bankruptcy. Moreover, issuers must strictly comply with anti-money laundering (AML) and counter-terrorism financing (CFT) requirements to prevent the misuse of stablecoins for illicit purposes.

Pour protéger les détenteurs de jetons, les actifs d'un émetteur doivent être prioritaires pour le remboursement des utilisateurs en cas de faillite. De plus, les émetteurs doivent être strictement conformes aux exigences de financement anti-blanchiment (LMA) et à la lutte contre le terrorisme (CFT) pour empêcher l'utilisation abusive des stablecoins à des fins illicites.

Overall, while the GENIUS Act enhances regulatory oversight and protects user rights, it also raises the entry bar for stablecoin issuers in the short term. Existing issuers will be required to restructure their asset reserves, disclosure practices, and internal systems, which may entail significant costs and operational complexity.

Dans l'ensemble, bien que la loi sur le génie améliore la surveillance réglementaire et protège les droits des utilisateurs, il augmente également la barre d'entrée pour les émetteurs de stablecoin à court terme. Les émetteurs existants seront tenus de restructurer leurs réserves d'actifs, leurs pratiques de divulgation et leurs systèmes internes, ce qui peut entraîner des coûts et une complexité opérationnelle importants.

Key Provisions of the GENIUS Act

Dispositions clés de la loi sur le génie

The Act permits only three types of entities to issue payment stablecoins:

La Loi ne permet que trois types d'entités pour émettre des stablescoins de paiement:

• Federally insured banks or savings associations

• Banques ou associations d'épargne assurées par le gouvernement fédéral

• De novo (new) banks applying for a federal charter through the Office of the Comptroller of the Currency (OCC)

• De novo (nouvelles) banques de candidature pour une charte fédérale par le biais du bureau du contrôleur de la devise (OCC)

• Existing or de novo trust companies applying for and receiving a license from the Treasury Secretary

• Les sociétés de fiducie existantes ou de novo demandent et reçoivent une licence du Secrétaire du Trésor

The Act adopts a dual regulatory system:

La loi adopte un système de réglementation double:

• For institutions already regulated by federal agencies like the Federal Reserve or the FDIC, their existing charters and licenses will suffice for stablecoin issuance.

• Pour les institutions déjà réglementées par des agences fédérales comme la Réserve fédérale ou la FDIC, leurs chartes et licences existantes suffiront pour la délivrance des stables.

• Institutions not covered by federal charters, such as state-licensed trust companies, will be subject to Treasury licenses and regulations.

• Les institutions non couvertes par des chartes fédérales, telles que les sociétés de fiducie liées à l'État, seront soumises aux licences et réglementations du Trésor.

The Act mandates that all stablecoins be backed by 100% reserves and can only use highly liquid assets, including:

La loi oblige à ce que toutes les étages sont soutenues par des réserves à 100% et ne peuvent utiliser que des actifs hautement liquides, notamment:

• U.S. Treasury securities with a maturity of less than 12 months

• Titres du Trésor américain avec une échéance inférieure à 12 mois

•R epository (e.g., Fed) balances

• roldages de l'épositeur R (par exemple, Fed)

• U.S. dollar deposits in federally insured banks

• Dépôts en dollars américains dans les banques assurées par le gouvernement fédéral

•Cash equivalents

• Équivalents en espèces

Customer assets must be strictly segregated from operating funds, cannot be re-pledged, and may only be temporarily pledged for short-term liquidity purposes.

Les actifs des clients doivent être strictement séparés des fonds d'exploitation, ne peuvent pas être repensés et ne peuvent être temporairement promis que pour des fins de liquidité à court terme.

Issuers are required to disclose reserve asset compositions monthly and undergo audits by certified public accounting firms.Regulators will also establish standards for capital adequacy, liquidity, and risk management.

Les émetteurs sont tenus de divulguer les compositions des actifs de réserve mensuellement et de subir des audits par des cabinets de comptabilité publique certifiés.

Stablecoin issuers are classified as financial institutions under the Bank Secrecy Act and must implement AML and sanctions compliance programs, including:

Les émetteurs de stablecoin sont classés comme des institutions financières en vertu de la Bank Secrecy Act et doivent mettre en œuvre des programmes de conformité AML et de sanctions, notamment:

• Know Your Customer (KYC) and AML obligations

• Connaissez vos obligations Client (KYC) et AML

•Sanctions screening and compliance

• Sanctions de dépistage et de conformité

The bill prohibits foreign stablecoin issuers that do not comply with U.S.-equivalent standards from operating in the U.S. and grants the Treasury Secretary the authority to impose sanctions on foreign issuers, effectively blocking their access to the U.S. financial system.

Le projet de loi interdit les émetteurs de stables à l'étranger qui ne respectent pas les normes équivalents aux États-Unis d'opérer aux États-Unis et accordent au secrétaire au Trésor le pouvoir d'imposer des sanctions aux émetteurs étrangers, bloquant efficacement leur accès au système financier américain.

Large technology companies (e.g., Meta, Amazon) must meet stringent financial compliance, user privacy, and fair competition requirements to prevent monopolistic behavior and systemic risks.

Les grandes entreprises technologiques (par exemple, Meta, Amazon) doivent répondre à la conformité financière stricte, à la confidentialité des utilisateurs et aux exigences de concurrence équitable pour empêcher le comportement monopolistique et les risques systémiques.

Stablecoin holders will have priority claims on issuer assets in the event of bankruptcy.To avoid conflicts of interest, the Act prohibits members of Congress and senior executive officials from participating in stablecoin issuance during their term in office.

Les titulaires de stablecoin auront des réclamations prioritaires sur les actifs de l'émetteur en cas de faillite. Pour éviter les conflits d'intérêts, la loi interdit aux membres du Congrès et aux hauts responsables exécutifs de participer à l'émission de stablecoin pendant leur mandat.

The Act explicitly states that payment stablecoins are not classified as securities or commodities, thus excluding them from SEC and

La loi stipule explicitement que les étalcoins de paiement ne sont pas classés comme titres ou produits, les excluant ainsi de la SEC et