スイス国立銀行（SNB）大統領マーティン・シュレゲルはビットコインの埋蔵量を保持する拒否

スイス国立銀行（SNB）のマーティン・シュレーゲル大統領は、市場の流動性とボラティリティをそうする理由として挙げて、ビットコインの埋蔵量を保持することを拒否しました。

Swiss National Bank (SNB) President Martin Schlegel has rejected the idea of holding Bitcoin reserves, highlighting market liquidity and volatility as key factors.

スイス国立銀行（SNB）のマーティン・シュレーゲル大統領は、ビットコインの埋蔵量を保持し、市場の流動性とボラティリティを重要な要因として強調するという考えを拒否しました。

As reported by BTCport, Schlegel responded to an op-ed in Finanz und Wirtschaft by the Bitcoin Initiative, a group advocating for an SNB reserve, highlighting that SNB investments grew by about 10% since 2015. Using a back-of-the-envelope analysis, if the SNB added 1% of Bitcoin to its reserve, it would have nearly doubled its returns. Moreover, the volatility of the SNB portfolio would have only increased slightly.

BTCportが報告したように、Schlegelは、SNBリザーブを提唱するグループであるBitcoin InitiativeによってFinanz und WirtschaftのOp-Edに対応し、SNB投資が2015年以降約10％増加したことを強調しています。さらに、SNBポートフォリオのボラティリティはわずかに増加するだけでした。

The Bitcoin Initiative concluded that Bitcoin’s volatility should not be analyzed in isolation, but rather considered in conjunction with the other assets in the current portfolio. The Bitcoin Initiative further noted that Bitcoin was resilient to market stress, highly liquid even with large sums of capital, and remained available even on bank holidays.

ビットコインイニシアチブは、ビットコインのボラティリティは単独で分析されるのではなく、現在のポートフォリオの他の資産と併せて検討すべきであると結論付けました。ビットコインのイニシアチブはさらに、ビットコインは市場ストレスに回復力があり、多額の資本金があっても非常に液体であり、銀行休業日でも利用可能なままであることに注目しました。

However, Schlegel disagreed, saying a reserve needs a high level of liquidity to buy and sell foreign currencies at a rapid rate. He also reiterates that Bitcoin has very high volatility, making it difficult for the SNB to include it in its portfolio.

しかし、シュレーゲルは、外貨を急速に売買するために、保護区には高いレベルの流動性が必要だと言って反対しました。彼はまた、ビットコインが非常に高いボラティリティを持っているため、SNBがポートフォリオにそれを含めることを困難にしていると繰り返します。

“We need to be able to maintain control over the reliability of the bank’s reserves,” Schlegel added.

「銀行の埋蔵量の信頼性に対する制御を維持できる必要があります」とシュレーゲルは付け加えました。

The extremely high volatility of Bitcoin makes the currency a risky asset for the bank. SNB, therefore, maintains a conservative stance regarding cryptocurrencies, despite many advocates pushing for a Bitcoin reserve. There is a lot of interest in adopting a Bitcoin reserve in Switzerland. Yet, at this point, President Schlegel does not seem convinced about the suitability of Bitcoin for the Swiss bank.

ビットコインの非常に高いボラティリティにより、通貨は銀行にとって危険な資産になります。したがって、SNBは、多くの支持者がビットコインリザーブを推進しているにもかかわらず、暗号通貨に関する保守的な姿勢を維持しています。スイスでビットコイン保護区を採用することには多くの関心があります。しかし、この時点で、シュレーゲル大統領は、スイス銀行に対するビットコインの適合性について確信していないようです。

The Bitcoin Initiative believes that the SNB should urgently consider a Bitcoin reserve to offset the risks caused by Trump’s tariffs. They believe that the bank should consider diversifying its reserves and include a currency that has been referred to as digital gold. A referendum campaign has started to change the constitution and force the SNB to hold both Bitcoin and gold reserves.

ビットコインイニシアチブは、SNBがトランプの関税によって引き起こされるリスクを相殺するためにビットコインの予備を緊急に検討する必要があると考えています。彼らは、銀行は埋蔵量の多様化を検討し、デジタルゴールドと呼ばれる通貨を含めるべきであると考えています。国民投票キャンペーンは、憲法を変更し、SNBにビットコインと金の埋蔵量の両方を強制し始めました。

However, Schlegel remains firm with his strategy, saying that liquidity and volatility are factors that discount Bitcoin. He claims that the bank should be able to buy and sell currencies at any time.

しかし、シュレーゲルは彼の戦略を確固たるものであり、流動性とボラティリティはビットコインを割引する要因であると述べています。彼は、銀行がいつでも通貨を売買できるはずだと主張しています。

“The units of the foreign exchange reserve are liquid, in the sense that they can be rapidly converted into other currencies or assets without loss of value,” Schlegel explained.

「外国為替準備金の単位は、価値を損なうことなく他の通貨または資産に急速に変換できるという意味で、流動的です」とシュレーゲルは説明しました。

The SNB president previously opposed the idea of a Bitcoin reserve. Last month, he stated that the SNB has no plans to buy cryptocurrencies. He argued that foreign exchange reserves are strictly for implementing monetary policy.

SNB大統領は以前、ビットコインリザーブのアイデアに反対していました。先月、彼はSNBには暗号通貨を購入する計画はないと述べた。彼は、外国為替準備金は、金融政策の実施に厳密になると主張した。

Schlegel mentioned that crypto proves difficult to preserve value over time due to its significant price fluctuations. He also pointed out that crypto was software and could be prone to security risks such as data breaches and software bugs.

シュレーゲルは、その大幅な価格の変動のために、Cryptoは時間の経過とともに価値を維持することが困難であることが証明されていると述べました。彼はまた、Cryptoはソフトウェアであり、データ侵害やソフトウェアバグなどのセキュリティリスクを冒す傾向があると指摘しました。

Time will tell whether the SNB will change its strategy or maintain a conservative approach focused on implementing monetary policy.

SNBが戦略を変更するか、金融政策の実施に焦点を当てた保守的なアプローチを維持するかどうかは時間が経てます。