Le président de la Banque nationale suisse (SNB), Martin Schlegel, rejette en tenant les réserves de bitcoin

Le président de la Banque nationale suisse (SNB), Martin Schlegel, a rejeté la détention des réserves de Bitcoin, citant la liquidité et la volatilité du marché comme raisons de le faire.

Swiss National Bank (SNB) President Martin Schlegel has rejected the idea of holding Bitcoin reserves, highlighting market liquidity and volatility as key factors.

Le président de la Banque nationale suisse (SNB), Martin Schlegel, a rejeté l'idée de conserver les réserves de Bitcoin, mettant en évidence la liquidité et la volatilité du marché comme facteurs clés.

As reported by BTCport, Schlegel responded to an op-ed in Finanz und Wirtschaft by the Bitcoin Initiative, a group advocating for an SNB reserve, highlighting that SNB investments grew by about 10% since 2015. Using a back-of-the-envelope analysis, if the SNB added 1% of Bitcoin to its reserve, it would have nearly doubled its returns. Moreover, the volatility of the SNB portfolio would have only increased slightly.

Comme l'a rapporté BTCPORT, Schlegel a répondu à un éditorial à Finanz und Wirtschaft par l'initiative Bitcoin, un groupe défendant une réserve de SNB, soulignant que les investissements de la SNB augmentaient d'environ 10% depuis 2015. En utilisant une analyse à l'arrière de l'entrée, si le SNB a ajouté 1% de Bitcoin à sa réserve, il aurait presque doublé ses rendements. De plus, la volatilité du portefeuille SNB n'aurait fait qu'augmenter légèrement.

The Bitcoin Initiative concluded that Bitcoin’s volatility should not be analyzed in isolation, but rather considered in conjunction with the other assets in the current portfolio. The Bitcoin Initiative further noted that Bitcoin was resilient to market stress, highly liquid even with large sums of capital, and remained available even on bank holidays.

L'initiative Bitcoin a conclu que la volatilité du bitcoin ne devrait pas être analysée isolément, mais plutôt considérée en conjonction avec les autres actifs du portefeuille actuel. L'initiative Bitcoin a en outre noté que le bitcoin était résilient au stress commercial, très liquide même avec de grosses sommes de capital, et est resté disponible même pendant les jours fériés.

However, Schlegel disagreed, saying a reserve needs a high level of liquidity to buy and sell foreign currencies at a rapid rate. He also reiterates that Bitcoin has very high volatility, making it difficult for the SNB to include it in its portfolio.

Cependant, Schlegel n'était pas d'accord, affirmant qu'une réserve a besoin d'un niveau élevé de liquidité pour acheter et vendre des devises étrangères à un taux rapide. Il réitère également que le bitcoin a une volatilité très élevée, ce qui rend difficile pour le SNB de l'inclure dans son portefeuille.

“We need to be able to maintain control over the reliability of the bank’s reserves,” Schlegel added.

"Nous devons être en mesure de maintenir le contrôle de la fiabilité des réserves de la banque", a ajouté Schlegel.

The extremely high volatility of Bitcoin makes the currency a risky asset for the bank. SNB, therefore, maintains a conservative stance regarding cryptocurrencies, despite many advocates pushing for a Bitcoin reserve. There is a lot of interest in adopting a Bitcoin reserve in Switzerland. Yet, at this point, President Schlegel does not seem convinced about the suitability of Bitcoin for the Swiss bank.

La volatilité extrêmement élevée du bitcoin fait de la monnaie un actif risqué pour la banque. La SNB maintient donc une position conservatrice concernant les crypto-monnaies, malgré de nombreux défenseurs qui font pression pour une réserve de Bitcoin. Il y a beaucoup d'intérêt à adopter une réserve de Bitcoin en Suisse. Pourtant, à ce stade, le président Schlegel ne semble pas convaincu de l'adéquation du bitcoin pour la Banque suisse.

The Bitcoin Initiative believes that the SNB should urgently consider a Bitcoin reserve to offset the risks caused by Trump’s tariffs. They believe that the bank should consider diversifying its reserves and include a currency that has been referred to as digital gold. A referendum campaign has started to change the constitution and force the SNB to hold both Bitcoin and gold reserves.

L'initiative Bitcoin estime que la SNB devrait considérer de toute urgence une réserve de Bitcoin pour compenser les risques causés par les tarifs de Trump. Ils croient que la banque devrait envisager de diversifier ses réserves et inclure une devise qui a été appelée or numérique. Une campagne de référendum a commencé à changer la constitution et à forcer la SNB à détenir à la fois les réserves de Bitcoin et d'or.

However, Schlegel remains firm with his strategy, saying that liquidity and volatility are factors that discount Bitcoin. He claims that the bank should be able to buy and sell currencies at any time.

Cependant, Schlegel reste ferme avec sa stratégie, affirmant que la liquidité et la volatilité sont des facteurs qui réduisent le bitcoin. Il affirme que la banque devrait être en mesure d'acheter et de vendre des devises à tout moment.

“The units of the foreign exchange reserve are liquid, in the sense that they can be rapidly converted into other currencies or assets without loss of value,” Schlegel explained.

"Les unités de la réserve de change sont liquides, dans le sens où elles peuvent être rapidement converties en autres devises ou actifs sans perte de valeur", a expliqué Schlegel.

The SNB president previously opposed the idea of a Bitcoin reserve. Last month, he stated that the SNB has no plans to buy cryptocurrencies. He argued that foreign exchange reserves are strictly for implementing monetary policy.

Le président de la SNB s'opposait auparavant à l'idée d'une réserve de Bitcoin. Le mois dernier, il a déclaré que le SNB n'avait pas l'intention d'acheter des crypto-monnaies. Il a fait valoir que les réserves de change sont strictement pour la mise en œuvre de la politique monétaire.

Schlegel mentioned that crypto proves difficult to preserve value over time due to its significant price fluctuations. He also pointed out that crypto was software and could be prone to security risks such as data breaches and software bugs.

Schlegel a mentionné que la crypto s'avère difficile à préserver la valeur au fil du temps en raison de ses fluctuations importantes des prix. Il a également souligné que la crypto était un logiciel et pouvait être sujette à des risques de sécurité tels que les violations de données et les bogues logiciels.

Time will tell whether the SNB will change its strategy or maintain a conservative approach focused on implementing monetary policy.

Le temps nous dira si le SNB changera sa stratégie ou maintiendra une approche conservatrice axée sur la mise en œuvre de la politique monétaire.