微妙だが決定的な変化がグローバル市場を動揺させています

かつてビットコインが落ちていたこの不安定なコンテキストは、今日の上昇を促進しているようです。

A subtle but decisive shift is stirring the global markets. The traditional pillars of finance are losing their aura, while assets once considered marginal are gaining legitimacy.

微妙ではあるが決定的な変化は、世界市場を動揺させています。財政の伝統的な柱はオーラを失っていますが、かつて限界と見なされる資産は正当性を獲得しています。

Indeed, growing distrust towards sovereign debts is shaking the bond market, once a foundation of stability. In this climate of uncertainty, one question arises: Bitcoin, often labeled speculative, might it be establishing itself as a true safe haven?

確かに、ソブリンの債務に対する不信の高まりは、かつて安定の基盤である債券市場を揺さぶっています。この不確実性の環境では、1つの疑問が生じます。ビットコインは、しばしば投機的であるとラベル付けされており、それは真の安全な避難所としての地位を確立している可能性がありますか？

The Bond Divide Challenges the Pillars of Global Finance

絆の分裂は、グローバルファイナンスの柱に挑戦します

French bonds are losing credibility, in a context where their status as a safe haven is being questioned by the markets.

フランスの債券は、安全な避難所としての地位が市場に疑問視されているという文脈で、信頼性を失っています。

This is also the case for the United States and other developed countries. On May 22, the 30-year bond yield reached 5.15 %, a peak since October 2023. Yields are also rising in Japan, global growth is slowing, and US consumer confidence has reached historically low levels.

これは、米国および他の先進国の場合にも当てはまります。 5月22日、30年の債券利回りは5.15％に達し、2023年10月からピークに達しました。利回りも日本で上昇しており、世界の成長が鈍化しており、米国の消費者の信頼は歴史的に低いレベルに達しています。

This unstable context, which would have once caused Bitcoin to fall, today seems to fuel its rise. At the same time, the gap between 5-year and 30-year bonds has exceeded 1 %, an unprecedented level since October 2021.

かつてビットコインが落ちていたこの不安定なコンテキストは、今日の上昇を促進しているようです。同時に、5年債と30年の債券のギャップは1％を超えており、2021年10月以来前例のないレベルです。

This signal reflects a profound revision of economic expectations :

このシグナルは、経済的期待の深い改訂を反映しています。

The cost of US debt is exploding, with interest costs estimated at 952 billion dollars as early as 2025, on a total debt that has surpassed the 36.8 trillion dollar mark.

米国の債務の費用は爆発的であり、利息費用は2025年には9525億ドルと見積もられ、36.8兆ドルのマークを上回った総負債があります。

The situation is all the more worrying as the United States is not alone. Japan, the main foreign holder of US Treasury bonds at 1.13 trillion dollars, also sees its rates rise.

米国は一人ではないので、状況はさらに心配です。 1.13兆ドルの米国財務省債の主要な外国人保有者である日本も、その料金が上昇していると考えています。

The Bank of Japan raised its key interest rate from -0.1 % to 0.5 % in March 2024, ending decades of ultra-low rate policy. Since then, long-term yields have tightened: the 30-year rate reached 3.1 %, an all-time high, while the 20-year climbed to 2.53 %, a level unseen since 1999.

日本銀行は、2024年3月に主要金利を-0.1％から0.5％に引き上げ、数十年の超低料金政策を終了しました。それ以来、長期的な利回りは引き締められました。30年の割合は3.1％、史上最高に達し、20年は1999年以来目に見えないレベルである2.53％に上昇しました。

Japanese Prime Minister Shigeru Ishiba even declared before parliament that his country’s budgetary situation was “worse than Greece’s,” a heavy statement for a country whose debt reaches 260% of GDP.

日本のイスバ首相は、国会議事堂の予算状況が「ギリシャのものよりも悪い」と宣言しました。

This context nurtures widespread distrust of sovereign debt, including that of the most developed economies.

この文脈は、最も先進国のそれを含む主権債務に対する広範な不信を育みます。

Bitcoin Attracts Capital in Search of Neutrality and Resilience

ビットコインは、中立性と回復力を求めて資本を引き付けます

While government bonds struggle to fulfill their role as a safe haven, Bitcoin is now drawing massive institutional flows.

政府の債券は安全な避難所としての役割を果たすのに苦労していますが、ビットコインは現在、大規模な制度的流れを引き出しています。

Contrary to the classic logic that a rise in bond yields penalizes risky assets, BTC continues to advance.

債券の上昇が危険な資産を罰するという古典的な論理に反して、BTCは引き続き前進します。

Traditionally, rising yields were supposed to weigh on risk assets. Yet, stocks and Bitcoin are going up.

従来、利回りの上昇は、リスク資産を比較検討することになっていた。しかし、株式とビットコインは上がっています。

This gap highlights a paradigm shift: investors seem to reject traditional diversification schemes and turn to assets outside the debt-based monetary system.

このギャップは、パラダイムの変化を強調しています。投資家は、従来の多様化スキームを拒否し、債務ベースの金融システム以外の資産に目を向けるようです。

The rise of spot Bitcoin ETFs, with assets now exceeding 104 billion dollars according to CoinGlass data, illustrates this trend.

Coinglassのデータによると、資産が現在1,000億ドルを超えているSpot Bitcoin ETFの増加は、この傾向を示しています。

This rush to BTC is explained by the search for an asset that is both high-performing and politically neutral.

このBTCへのラッシュは、高性能で政治的に中立の両方である資産の検索によって説明されます。

Bitcoin, until now perceived as a speculative asset, is increasingly regarded as a digital equivalent to gold. It appeals due to its independence from monetary policies, its finite supply, and its resilience against macroeconomic instability.

ビットコインは、これまで投機的資産として認識されていたが、金に相当するデジタルと見なされている。金融政策からの独立性、有限の供給、およびマクロ経済の不安定性に対する回復力のために訴えます。

The market is beginning to recognize that BTC can embody both a yield asset and a store of value, a dual role that until now seemed contradictory, especially since its volatility is now lower than that of the Nasdaq and S&P 500.

市場は、BTCが利回り資産と価値の貯蔵庫の両方を具体化できることを認識し始めています。これは、特にそのボラティリティがNasdaqとS＆P 500のそれよりも低いため、これまで矛盾していたと思われていました。