リップル・ラボ、SECの証券分類と執行慣行を控訴

リップル・ラボは、米国第二巡回区控訴裁判所にフォームCの相互控訴を提出することで、米国証券取引委員会（SEC）に対する訴訟を次のレベルに進めた。

Ripple Labs has filed a Form C cross-appeal with the U.S. Court of Appeal for Second Circuit in its ongoing legal battle against the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC).

リップル・ラボは、米国証券取引委員会（SEC）に対する現在進行中の法廷闘争において、米国第二巡回区控訴裁判所にフォームCの相互控訴を申し立てた。

The cross-appeal stems from the August 2023 decision by the U.S. District Court of the Southern District of New York, which levied a $125 million fine on Ripple for violating securities laws with its institutional sales of XRP.

この相互控訴は、リップル社がXRPの機関投資家向け販売で証券法に違反したとして、リップル社に1億2,500万ドルの罰金を課したニューヨーク南部地区連邦地方裁判所による2023年8月の判決に端を発している。

Ripple's Chief Legal Officer, Stuart Alderoty, highlighted the significance of the appeal, stating that it will not introduce any new content but will focus on the existing record.

リップルの最高法務責任者であるスチュアート・アルデロティ氏は、控訴の重要性を強調し、新たなコンテンツは導入せず、既存の記録に焦点を当てると述べた。

"This is a cross-appeal, which means we are not adding anything new to the case. It will be decided on the existing administrative record, and we expect the Second Circuit to rule sometime in 2024," Alderoty further noted in an X email to Law360 Pulse.

「これは相互控訴であり、私たちがこの事件に何も新たに加えることはないことを意味します。それは既存の行政記録に基づいて決定され、2024年中に第2巡回裁判所が判決を下すことを期待しています」とアルデロティ氏はXメールでさらに述べた。 Law360パルスへ。

The appeal challenges the district court's application of the Howey test to determine that Ripple's institutional sale of its XRP token constitutes a security.

この控訴は、リップル社のXRPトークンの機関投資家による販売が有価証券を構成するかどうかを判断するための地方裁判所のハウイー・テストの適用に異議を申し立てている。

"The SEC is not contesting the earlier ruling, which keeps XRP from being categorized as a security, a legal achievement for Ripple," Alderoty stated.

「SECは、XRPを有価証券として分類しないという先の判決には異議を唱えておらず、これはリップル社の法的成果である」とアルデロティ氏は述べた。

Core Arguments and Legal Strategies

核心的な議論と法的戦略

At the heart of Ripple's appeal is a disagreement over the definition of an investment contract and the application of the Howey test, a legal precedent established in 1946.

リップル社の上訴の中心は、投資契約の定義と、1946年に確立された判例であるハウイー・テストの適用をめぐる意見の相違である。

Ripple argues that the buyers did not invest money in a common enterprise and were not led to expect profits solely from the efforts of the promoter, as required by the Howey test.

リップル社は、買い手は一般的な事業に資金を投資しておらず、ハウイー・テストで求められているように、プロモーターの努力のみから利益を期待するように誘導されていたわけではないと主張している。

Furthermore, the appeal alleges that the SEC's enforcement practices were unclear, depriving Ripple of an opportunity to fully comply with the regulations.

さらに控訴では、SECの執行慣行が不明確であり、リップルが規制を完全に遵守する機会を奪われたと主張している。

The filing also argues that the court's legal claim, an injunction, is overly broad, instructing Ripple to simply "comply with the law."

申請書はまた、裁判所の法的請求である差し止め命令は範囲が広すぎ、リップル社に単に「法律を遵守する」よう指示しているとも主張している。

Ripple's attorneys contend that the focus should be on establishing a clear definition of investment contracts to avoid over-regulation and provide guidance to the crypto industry.

リップル社の弁護士らは、過剰規制を回避し、仮想通貨業界に指針を提供するために、投資契約の明確な定義を確立することに重点を置くべきだと主張している。

Crypto Industry Implications

暗号業界への影響

The outcome of Ripple's appeal is expected to have a major impact on the cryptocurrency sector, potentially limiting the SEC's authority over digital assets transactions.

リップル社の上訴の結果は仮想通貨セクターに大きな影響を与えると予想されており、デジタル資産取引に対するSECの権限が制限される可能性がある。

This case has garnered attention from the crypto community and potential institutional investors, as it may determine the future classification and legal treatment of cryptocurrencies.

この訴訟は、仮想通貨の将来の分類と法的扱いを決定する可能性があるため、仮想通貨コミュニティや潜在的な機関投資家からの注目を集めています。

Meanwhile, the SEC's cross-appeal pertains to Ripple's programmatic and employee sales of XRP, which a district court judge ruled did not violate federal securities laws.

一方、SECの反対控訴はリップル社のプログラマティックおよび従業員によるXRP販売に関するもので、地方裁判所判事は連邦証券法に違反しないとの判決を下した。

The integrity of this investigation is also under scrutiny, with the SEC continuing to pursue Ripple executives Brad Garlinghouse and Chris Larsen for their alleged involvement in the unregistered sale of the coin.

この捜査の完全性も精査されており、SECはコインの無登録販売に関与した疑いでリップル幹部のブラッド・ガーリングハウス氏とクリス・ラーセン氏の追及を続けている。