米国、過去の不正行為を対象に仮想通貨事業者の取り締まりを強化

米国の規制当局、特に SEC と CFTC は、不正行為の申し立てからの経過時間に関係なく、仮想通貨事業体に対して法的措置を講じる取り組みを強化しています。 SEC が 1934 年証券取引法に違反する可能性があるとしてロビンフッド クリプトに対してウェルズ通知を発行したことは、この執行強化の傾向を浮き彫りにしています。 SECはまた、分散型取引所に関連した潜在的な証券違反についてUniswap Labsを調査している。当局は、議会が具体的な規制枠組みをまだ定めていない場合でも、デジタル資産には既存の法律が適用されると主張しており、これらの法律を遡及的に施行するつもりである。これは、過去の犯罪行為に対する訴追は免責されると信じていた業界関係者にとってはショックだった。

U.S. Authorities Intensify Crackdown on Crypto Operators, Targeting Historical Wrongdoings

米当局、歴史的な不正行為をターゲットに仮想通貨事業者の取り締まりを強化

In a significant development, U.S. authorities are demonstrating unwavering resolve in pursuing civil and criminal charges against 'crypto' operators, regardless of the time elapsed since the alleged wrongdoing occurred. This intensified enforcement effort is evidenced by the issuance of a Wells notice by the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) to Robinhood's cryptocurrency division, Robinhood Crypto (RHC), on May 4th.

重要な進展として、米国当局は、不正行為の申し立てが発生してからの経過時間に関係なく、「仮想通貨」事業者に対する民事および刑事告訴を追及するという揺るぎない決意を示している。この強化された執行努力は、5月4日に米国証券取引委員会（SEC）がロビンフッドの仮想通貨部門であるロビンフッド・クリプト（RHC）に発行したウェルズ通知によって証明されています。

Robinhood Crypto Faces SEC Scrutiny

ロビンフッド暗号通貨がSECの監視に直面

The Wells notice signals that the SEC has concluded its investigation into RHC and is preparing an enforcement action. The notice alleges violations of Sections 15(a) and 17A of the Securities Exchange Act of 1934, with the SEC expressing concerns over RHC's cryptocurrency listings, custody of cryptocurrencies, and platform operations.

ウェルズの通知は、SECがRHCに対する調査を終了し、執行措置を準備していることを示している。この通知は1934年証券取引法第15条(a)条と第17A条の違反を主張しており、SECはRHCの仮想通貨上場、仮想通貨の保管、プラットフォーム運営に懸念を表明している。

Robinhood's Chief Legal, Compliance and Corporate Affairs Officer, Dan Gallagher, expressed disappointment over the SEC's decision, stating that Robinhood "firmly believe[s] that the assets listed on our platform are not securities." He indicated that the company will engage with the SEC to present its case and challenge the agency's allegations.

ロビンフッドの最高法務・コンプライアンス・企業問題責任者のダン・ギャラガー氏は、ロビンフッドは「当社のプラットフォームに掲載されている資産は有価証券ではないと固く信じている」と述べ、SECの決定に失望を表明した。同氏は、同社がSECと連携して自らの主張を提示し、SECの主張に異議を申し立てるつもりであると示唆した。

Robinhood's defense appears to rely heavily on its voluntary removal of certain tokens, including Cardano (ADA), Polygon (MATIC), and Solana (SOL), from its platform a year ago. These tokens were among those identified as unregistered securities in the SEC's ongoing lawsuits against Binance and Coinbase.

ロビンフッドの防御は、1年前にカルダノ（ADA）、ポリゴン（MATIC）、ソラナ（SOL）を含む特定のトークンをプラットフォームから自発的に削除したことに大きく依存しているようだ。これらのトークンは、SECがバイナンスとコインベースに対して進行中の訴訟において未登録証券として特定されたトークンの1つであった。

SEC Expansion and Industry Reaction

SEC の拡大と業界の反応

The SEC's actions may also extend to Robinhood's wallet program, which has ventured into decentralized finance territory, allowing users to perform ETH swaps. In April, the SEC issued a Wells notice to Uniswap Labs, citing concerns about the perceived lack of decentralization in Uniswap's decentralized exchange and the belief that its native UNI token, which is available on RHC, is an unregistered security.

SECの措置は、ユーザーがETHスワップを実行できるようにする分散型金融の領域に進出したロビンフッドのウォレットプログラムにも及ぶ可能性がある。 4月、SECはUniswap Labsに対してウェルズ通知を発行し、Uniswapの分散型取引所における分散化の欠如に対する懸念と、RHCで入手可能なネイティブUNIトークンが未登録証券であるという信念を引用した。

Moreover, the SEC has hinted at the possibility of declaring Ethereum's (ETH) native token an unregistered security. ETH is a major token option on RHC, along with Bitcoin (BTC), Dogecoin (DOGE), Shiba Inu (SHIB), Avalanche (AVAX), and decentralized finance (DeFi) tokens like UNI.

さらに、SECはイーサリアム（ETH）のネイティブトークンを未登録有価証券として宣言する可能性を示唆した。 ETHは、ビットコイン（BTC）、ドージコイン（DOGE）、柴犬（SHIB）、アバランチ（AVAX）、UNIなどの分散型金融（DeFi）トークンと並んで、RHCの主要なトークンオプションです。

Despite the SEC's escalating actions, Robinhood's stock has not experienced a significant decline, potentially due to the fact that 'crypto' operations constitute a relatively small portion of its business compared to dedicated crypto companies like Binance, Coinbase, and Uniswap.

SECのエスカレートする行動にも関わらず、ロビンフッドの株価は大幅な下落を経験していない。これはおそらく、Binance、Coinbase、Uniswapなどの仮想通貨専門企業と比較して、「仮想通貨」事業が同社のビジネスの比較的小さな部分を占めているという事実によるものである。

Unsurprisingly, the reaction from 'crypto' companies and their supporters has been largely critical, with complaints of "regulation by enforcement." Congressman Tom Emmer (R-MN) has accused the SEC of using "intimidation" tactics, while Representative Gary Gensler has faced criticism for his aggressive approach towards the digital asset sector.

当然のことながら、「仮想通貨」企業とその支持者からの反応はおおむね批判的であり、「執行機関による規制」に対する苦情が寄せられている。トム・エマー下院議員（共和党、ミネソタ州）はSECが「脅迫」戦術を使っていると非難し、ゲーリー・ゲンスラー下院議員はデジタル資産セクターに対する積極的なアプローチで批判にさらされている。

Broadened Enforcement Efforts

広範な取り締まりの取り組み

It is important to note that the SEC is not the only U.S. federal agency pursuing actions against crypto companies. The Commodity Futures Trading Commission (CFTC) issued a report in October 2023 revealing that nearly half of its enforcement actions involved digital asset commodities.

暗号通貨企業に対する訴訟を進めている米国連邦機関はSECだけではないことに注意することが重要です。商品先物取引委員会（CFTC）は2023年10月に報告書を発行し、執行措置のほぼ半数にデジタル資産コモディティが関与していたことを明らかにした。

CFTC Chairman Rostin Behnam has predicted an increase in enforcement actions within the next 6-24 months due to heightened investor interest in digital assets and the lack of a comprehensive regulatory framework. He has emphasized the prevalence of fraud and manipulation in the sector, which he attributes to the absence of transparency.

CFTC委員長のロスティン・ベーナム氏は、デジタル資産に対する投資家の関心の高まりと包括的な規制枠組みの欠如により、今後6～24か月以内に執行措置が増加すると予測した。同氏は、この分野で詐欺や操作が横行していることを強調しており、その原因は透明性の欠如にあるとしている。

Retroactive Enforcement: Sending a Message

遡及適用: メッセージの送信

The SEC and CFTC differ in their approach to digital asset regulation, with the SEC maintaining that existing securities laws apply to most digital assets. However, both agencies agree that until Congress provides clear guidance, they will enforce the laws as they currently stand.

SEC と CFTC はデジタル資産規制に対するアプローチが異なり、SEC は既存の証券法がほとんどのデジタル資産に適用されると主張しています。しかし、両機関は議会が明確な指針を示すまでは現行通り法律を施行することに同意している。

This enforcement approach has shattered the misconception among 'crypto bros' that historical wrongdoing can be immunized against retroactive investigations. The case of Alexander Vinnik, the former operator of the defunct BTC-e exchange, serves as a stark reminder of the consequences of such actions.

この執行アプローチは、歴史的な不正行為は遡及調査から免責される可能性があるという「仮想通貨仲間」の間の誤解を打ち砕きました。消滅したBTC-e取引所の元運営者であるアレクサンダー・ヴィニク氏の事件は、そのような行為がもたらす結果をはっきりと思い出させるものとなっている。

Guilty Pleas and Cooperation

有罪の嘆願と協力

Vinnik's recent guilty plea to conspiracy to commit money laundering, after years of extradition wrangling, highlights the extent to which U.S. authorities are willing to pursue historical wrongdoing. BTC-e operated without a money services business license or anti-money laundering/know your customer policies, facilitating significant illicit activities and causing losses of at least $121 million.

長年にわたる身柄引き渡し争いを経て、ビニク氏がマネーロンダリング共謀の罪で最近有罪を認めたことは、米国当局が歴史的悪行をどこまで追求するつもりであるかを浮き彫りにしている。 BTC-e は、マネー サービス ビジネスのライセンスやマネーロンダリング対策や顧客ポリシーを把握せずに運営され、重大な違法行為を促進し、少なくとも 1 億 2,100 万ドルの損失を引き起こしました。

The arrest of Roger Ver, a prominent 'crypto bro' charged with tax evasion and mail fraud, underscores the fact that time does not necessarily protect against prosecution. Ver's long-standing ties to the crypto community and his extensive investments have raised concerns about potential disclosures to secure a plea deal.

脱税と郵便詐欺の罪で起訴された著名な「仮想通貨仲間」ロジャー・バー氏の逮捕は、時間が経てば必ずしも訴追を防げるわけではないという事実を浮き彫りにした。バー氏の暗号通貨コミュニティとの長年のつながりと大規模な投資により、司法取引を確保するための情報開示の可能性について懸念が生じている。

Binance's Lenient Sentence Raises Questions

バイナンスの寛大な判決が疑問を引き起こす

The recent sentencing of Binance founder Changpeng 'CZ' Zhao to a mere four-month sentence has prompted speculation about potential cooperation and leniency in exchange for assistance in combating high-risk entities. The heavily redacted sentencing memo has fueled suspicions that Binance may have provided significant information to the prosecution.

バイナンスの創設者、チャンペン・“CZ”・チャオ氏に対する最近の判決は、わずか4か月の刑を宣告されたことを受けて、高リスクの組織と戦うための支援と引き換えに、協力や寛大な対応が行われる可能性についての憶測を呼んでいる。大幅に編集された判決メモにより、バイナンスが検察に重要な情報を提供したのではないかという疑惑が高まっている。

The intersection of crypto and crime remains a major concern, and it is likely that the recent enforcement efforts will lead to a wave of guilty pleas and cooperation deals as individuals seek to mitigate their potential penalties. The intensifying crackdown on 'crypto' operators, including retrospective investigations and harsh punishments, sends a clear message that the U.S. is determined to bring the industry under regulatory control and protect investors from fraud and manipulation.

暗号通貨と犯罪の交差点は依然として大きな懸念事項であり、個人が潜在的な刑罰を軽減しようとする中、最近の取り締まりの取り組みが有罪答弁や協力協定の波につながる可能性が高い。過去に遡る調査や厳しい処罰を含む「仮想通貨」事業者に対する取り締まりの強化は、米国が業界を規制管理下に置き、投資家を詐欺や操作から守る決意であるという明確なメッセージを送ることになる。