ペンドルプロトコル：暗号とdefiの世界における革新

暗号と分散型財務（DEFI）の世界は、絶えず革新を見ています。これらの1つはペンドルプロトコルです。これにより、暗号投資家は「将来の利回り」、つまり将来の収益をトークン化して取引できます。この概念は、暗号通貨への投資方法を変えるだけではありません

The realm of crypto and decentralized finance (DeFi) is constantly spinning up new protocols and innovations. Among these is Pendle Protocol, which stands out by enabling crypto investors to tokenize and trade “future yield”—essentially, the future earnings of an asset.

暗号と分散財務（DEFI）の領域は、常に新しいプロトコルとイノベーションを回しています。これらの中には、暗号投資家が「将来の利回り」をトークン化して取引できるようにすることで際立っているペンドルプロトコルがあります。本質的には、資産の将来の収益です。

This concept drastically changes the way we invest in cryptocurrencies and has implications for the fabric of financial markets. But with any new protocol, the question of safety naturally arises.

この概念は、暗号通貨への投資方法を大幅に変え、金融市場の構造に影響を与えます。しかし、新しいプロトコルでは、安全性の問題が自然に発生します。

In this blog post, we’ll take a closer look at how Pendle Protocol works, delving into its security, potential benefits, and the risks to consider.

このブログ投稿では、ペンドルプロトコルがどのように機能するかを詳しく見て、そのセキュリティ、潜在的な利益、および考慮すべきリスクを掘り下げます。

What is Pendle and how does it work?

ペンドルとは何ですか、そしてそれはどのように機能しますか？

Pendle is a DeFi protocol that allows you to convert your future yield into liquidity or trade it immediately by converting it into a token. It is specifically designed for assets that lose their value over time. The native token of Pendle Protocol is Pendle Crypto.

Pendleは、将来の利回りを流動性に変換したり、トークンに変換してすぐに取引することを可能にするDefiプロトコルです。時間の経過とともに価値を失う資産のために特別に設計されています。 PendleプロトコルのネイティブトークンはPendle Cryptoです。

Pendle creates two types of tokens:

ペンドルは2種類のトークンを作成します。

• Yield Tokens (YT): These tokens represent the future earnings of an asset. For example, if you lock ETH in a protocol and it generates a 10% annual return, Pendle tokenizes that return into YT, which you can sell or hold separately.

•派生トークン（YT）：これらのトークンは、資産の将来の収益を表しています。たとえば、プロトコルでETHをロックし、年間10％のリターンを生成すると、ペンドルはYTに戻ることをトークン化します。これは、個別に販売または保持できます。

• Pendle Tokens (P tokens): These tokens are used to provide liquidity to the Pendle AMM and are pegged to the underlying asset.

•ペンドルトークン（Pトークン）：これらのトークンは、ペンドルAMMに流動性を提供するために使用され、基礎となる資産に固定されています。

The biggest advantage of this system is that users can adopt different strategies by dividing their assets into different parts, such as raising funds by selling one part of the future earnings and holding the other part.

このシステムの最大の利点は、ユーザーが将来の収益の一部を販売したり、他の部分を保持したりすることで資金を調達するなど、資産をさまざまな部分に分割することにより、さまざまな戦略を採用できることです。

Pendle’s support for AMM and Time Decay assets

AMMおよびTime Decayアセットに対するペンドルのサポート

Pendle has developed a special Automated Market Maker (AMM) that supports assets with “Time Decay”. Normal AMMs, such as Uniswap or SushiSwap, cannot accurately value future earnings, as they do not change over time.

ペンドルは、「時間の崩壊」で資産をサポートする特別な自動マーケットメーカー（AMM）を開発しました。 UniswapやSushiswapなどの通常のAMMは、時間の経過とともに変化しないため、将来の収益を正確に評価することはできません。

For example, if we consider an AMM like Uniswap, it is efficient for assets that have a stable value over time. However, in the context of Pendle, the value of future earnings decreases gradually over time. To manage this unique characteristic, Pendle has designed a unique AMM that can handle assets with Time Decay.

たとえば、UNISWAPのようなAMMを考慮すると、時間の経過とともに安定した値を持つ資産にとって効率的です。しかし、ペンドルの文脈では、将来の収益の価値は時間とともに徐々に減少します。このユニークな特性を管理するために、ペンドルは、時間の減衰で資産を処理できるユニークなAMMを設計しました。

Pendle’s AMM solves this problem and manages the value of such assets in a better way.

ペンドルのAMMはこの問題を解決し、そのような資産の価値をより良い方法で管理します。

Advantages of AMM:

AMMの利点：

• The Pendle AMM can provide liquidity for any asset, even those that do not have a standard time decay, such as BTC or ETH.

•ペンドルAMMは、BTCやETHなどの標準的な時間崩壊を持たない資産でも、あらゆる資産に流動性を提供できます。

• It enables the creation of a market for future yield, allowing users to sell or buy it directly.

•これにより、将来の利回りのために市場を作成し、ユーザーが直接販売または購入できるようにします。

• DEvs can easily integrate the AMM into their protocols to provide liquidity for their own assets.

•開発者は、AMMをプロトコルに簡単に統合して、独自の資産に流動性を提供できます。

This unique AMM by Pendle is a novel experiment in the Defi space that sets it apart from other platforms.

Pendleによるこのユニークなammは、他のプラットフォームとは一線を画すdefi空間での新しい実験です。

How safe is Pendle? Safety Analysis

ペンドルはどれくらい安全ですか？安全分析

Pendle’s security strategy is based on several layers:

ペンドルのセキュリティ戦略は、いくつかのレイヤーに基づいています。

Smart Contract Audits: All of Pendle’s smart contracts are audited by the industry’s leading security firms. The purpose of these audits is to identify and fix vulnerabilities in the code.

スマートコントラクト監査：ペンドルのスマートコントラクトはすべて、業界の大手セキュリティ企業によって監査されています。これらの監査の目的は、コードの脆弱性を特定して修正することです。

Reactive and Proactive Security: Pendle has faced a security breach in the past, but the protocol has since strengthened its security policies. They are now taking several steps such as regular code reviews, automated monitoring, and monitoring of user transactions.

リアクティブで積極的なセキュリティ：ペンドルは過去にセキュリティ侵害に直面してきましたが、その後、プロトコルはセキュリティポリシーを強化しています。現在、定期的なコードレビュー、自動監視、ユーザートランザクションの監視など、いくつかの措置を講じています。

Open-source transparency: Pendle’s code is public on GitHub. This means any developer or security researcher can review it. This makes it clear that the protocol prioritizes transparency, not secrecy.

オープンソースの透明性：PendleのコードはGitHubで公開されています。これは、開発者またはセキュリティ研究者がそれをレビューできることを意味します。これにより、プロトコルが秘密ではなく透明性を優先することが明らかになります。

Community engagement: Pendle believes in active interaction with its community of users and developers. They collect feedback, respond to suggestions, and keep the community informed about any updates or changes. For example, on their Discord server, they have a dedicated channel for reporting any bugs or vulnerabilities.

コミュニティエンゲージメント：ペンドルは、ユーザーと開発者のコ​​ミュニティとの積極的な相互作用を信じています。彼らはフィードバックを収集し、提案に応答し、更新や変更についてコミュニティに情報を提供し続けます。たとえば、Discordサーバーには、バグや脆弱性を報告するための専用チャネルがあります。

While no protocol is 100% secure, the steps taken by Pendle make it relatively safe.

プロトコルは100％安全ではありませんが、Pendleが取った手順により比較的安全になります。

Benefits and Risks of Pendle

ペンドルの利益とリスク

Benefit:

利点：

• Innovative and useful protocol with a strong team and community

•強力なチームとコミュニティを備えた革新的で有用なプロトコル

• The protocol is constantly being updated and improved

•プロトコルは絶えず更新および改善されています

• The Pendle token is used in the protocol's ecosystem and can be staked to earn rewards

•ペンドルトークンはプロトコルのエコシステムで使用されており、報酬を獲得するために賭けることができます

Risk:

リスク：

• The cryptocurrency market is volatile, and the value of Pendle tokens can fluctuate significantly

•暗号通貨市場は不安定であり、ペンドルトークンの価値は大幅に変動する可能性があります

• The Pendle protocol is still in the early stages of development, and there is a risk that it may not be successful in the long term

•ペンドルプロトコルはまだ開発の初期段階にあり、長期的には成功しない可能性があるというリスクがあります

• As with any DeFi protocol, there is a risk of smart contract bugs or other technical issues that could lead to the loss of funds

•他のDefiプロトコルと同様に、スマートコントラクトのバグやその他の技術的な問題のリスクがあり、資金の喪失につながる可能性があります

Users should carefully evaluate their risk profile and investment strategy when making decisions regarding Pendle.

ユーザーは、ペンドルに関する決定を下す際に、リスクプロファイルと投資戦略を慎重に評価する必要があります。

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Pendle Protocol is a revolutionary initiative in the world of decentralized finance, giving users the opportunity to freely play with future yields. Its

Pendle Protocolは、分散型金融の世界における革新的なイニシアチブであり、ユーザーが将来の利回りで自由に遊ぶ機会を提供します。その