NFTS証券はありますか？ナイキは「ソフトラグプル」とされる疑いのある集団訴訟に直面している

米国証券取引委員会（SEC）がまだ定義や枠組みを提供していないため、答えはとらえどころのないままです。

Are digital assets considered securities? With the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) yet to define or provide a framework for such assets, the answer remains elusive. However, a recent class action lawsuit may bring this issue closer to resolution.

デジタル資産は証券と見なされますか？米国証券取引委員会（SEC）は、そのような資産のフレームワークをまだ定義または提供していないため、答えはとらえどころのないままです。ただし、最近の集団訴訟では、この問題を解決に近づける可能性があります。

On April 25, 2025, a class action suit was filed against athletic footwear giant Nike (NYSE: NKE) for allegedly engaging in a "soft rug pull" by shutting down a non-fungible token (NFT) company it had acquired a few years ago.

2025年4月25日に、数年前に獲得した柔軟なトークン（NFT）会社をシャットダウンすることにより、「ソフトラグプル」に従事したとされるために、アスレチックフットウェアの巨人ナイキ（NYSE：NKE）に対して集団訴訟が提起されました。

As the SEC is still in the process of holding meetings to decide how it will regulate NFTs, the court may ultimately have to decide whether the Howey Test applies in this case.

SECは、NFTをどのように規制するかを決定するために会議を開催する過程にあるため、裁判所は最終的にHoweyテストがこの場合に適用されるかどうかを決定する必要があります。

This Time It's Sneakers, Not Apes

今回は猿ではなくスニーカーです

Each NFT is unique and is intended to have a distinct value, in contrast to hard currency, which is designed to be identical and fungible. NFTs are often described as online art but can also take the form of an object used to gain admission to an event, membership in a group, or other types of digital assets.

各NFTは一意であり、ハード通貨とは対照的に、異なる値を持つことを目的としています。 NFTはしばしばオンラインアートと呼ばれますが、イベントへの入場、グループのメンバーシップ、または他のタイプのデジタル資産への入場に使用されるオブジェクトの形をとることもできます。

Because there is no physical product or federal regulation (other than taxes) on NFTs as of April 2025, they are often a target for "pump and dump" schemes.

2025年4月現在、NFTに物理的な製品または連邦規制（税金以外）がないため、多くの場合、「ポンプとダンプ」スキームのターゲットです。

NFTs, particularly those sold as part of a series, are usually sold at an initial price, which is often a multiple of the price at which they were created. They are then sold again on the secondary market, with the price depending on market demand and the seller's pricing strategy. Those who purchase NFTs at the initial offering price may be able to sell them at a higher price on the secondary market. Conversely, if the series becomes unpopular, the NFTs may sell for less than their initial price.

NFT、特にシリーズの一部として販売されているものは、通常、初期価格で販売されます。これは、多くの場合、作成された価格の倍数です。その後、彼らは流通市場で再び販売され、価格は市場の需要と売り手の価格戦略に依存します。初期の提供価格でNFTを購入した人は、流通市場でより高い価格でそれらを販売できる場合があります。逆に、シリーズが不人気になった場合、NFTは初期価格よりも少ない価格で販売される場合があります。

In 2021, NFTs were hugely mainstream and appeared poised to spawn a fast-growing commodity market for valuable digital images. Athletic shoe and sports apparel behemoth Nike decided to join the market that year by purchasing RTFKT, a well-respected studio in the crypto space, which was known for generating a lot of attention and sales.

2021年、NFTは非常に主流であり、貴重なデジタル画像のために急成長している商品市場を生み出す態勢を整えているように見えました。アスレチックシューズとスポーツアパレルの巨人ナイキは、多くの注目と販売を生み出すことで知られている暗号スペースで尊敬されるスタジオであるRTFKTを購入することで、その年に市場に参加することを決めました。

Projects like CloneX and Cryptokicks were huge successes, and those who bought into them were told that Nike planned to add gamified services like quests and early drops of new NFTs, which would also unlock real-world rewards. This addition of a peer-to-peer trading and value-adding ecosystem would serve to increase the worth of Nike's NFTs.

ClonexやCryptokicksのようなプロジェクトは大成功を収め、それらを買収した人々は、Nikeがクエストや新しいNFTの初期のドロップなどのゲーミングされたサービスを追加することを計画していると言われました。ピアツーピアの取引と付加価値エコシステムのこの追加は、ナイキのNFTの価値を高めるのに役立つでしょう。

Nike's RTFKT resided on the Ethereum (CRYPTO: ETH) blockchain, one of the most popular cryptocurrencies. It's also noted for its great adaptability for different types of NFTs. The NTFs were sold on OpenSea, a well-known online marketplace.

NikeのRTFKTは、最も人気のある暗号通貨の1つであるEthereum（Crypto：ETH）ブロックチェーンに住んでいました。また、さまざまな種類のNFTに対する優れた適応性についても注目されています。 NTFは、有名なオンライン市場であるOpenseaで販売されていました。

For a period of time, the Nike NFTs were wildly successful. Those who purchased and then sold them through RTFKT often saw large gains on their investments.

しばらくの間、Nike NFTは大成功を収めていました。 RTFKTを通じて購入してから販売した人は、投資に大きな利益を得ることがよくありました。

Swooshing Away With the Profits

利益を揺るがす

However, as the NFT market began to cool, so too did Nike's interest in the project. On December 2, 2024, RTFTK announced it would wind down operations and was expected to be shuttered by the end of January 2025.

しかし、NFT市場が涼しくなり始めたため、Nikeのプロジェクトへの関心も涼しくなりました。 2024年12月2日に、RTFTKはそれが作戦を廃止すると発表し、2025年1月末までに閉鎖されると予想されました。

As might be expected, the news caused the value of the Nike NFTs to plummet. To date, they have shown no sign of recovering any of their lost value.

予想されるように、このニュースにより、Nike NFTの価値が急落しました。現在まで、彼らは失われた価値を回復する兆候を示していません。

In crypto parlance, "pulling the rug" occurs when the creator and/or the promoters of a project abscond with the assets, leaving behind investors whose NFTs are now worthless or nearly worthless.

Crypto Parlanceでは、「Ruging the Rug」は、プロジェクトの作成者および/またはプロジェクトのプロモーターが資産を抱えているときに発生し、NFTが現在価値がないか、ほとんど価値がない投資家を残します。

The class action suit, which is being led by plaintiff Jagdeep Cheema, claims that Nike pulled off a "soft rug pull," in which a project is promoted as if it will continue forever.

原告のジャグディープ・チーマが率いる集団訴訟は、ナイキが「ソフトラグプル」を引き離し、プロジェクトが永遠に続くかのように宣伝されていると主張しています。

As of the date of Cheema's suit, the SEC's Crypto Task Force, which was established by the Trump administration, had yet to set up a regulatory framework for cryptocurrencies and NFTs. The suit mentions the Howey Test as evidence that Nike was dealing in unregistered securities.

チーマの訴訟日の時点で、トランプ政権によって設立されたSECの暗号タスクフォースは、暗号通貨とNFTの規制枠組みをまだ設定していませんでした。この訴訟は、ナイキが未登録の証券を扱っていたという証拠として、ハウイーテストに言及しています。

The Howey test, which is the result of a 1946 U.S. Supreme Court ruling, uses four conditions to decide if a transaction is an investment contract. According to the SEC, if an investment is a security, it must be registered with the SEC unless it is exempt from registration.

1946年の米国最高裁判所の判決の結果であるHowey Testは、4つの条件を使用して、取引が投資契約であるかどうかを決定します。 SECによれば、投資がセキュリティである場合、登録が免除されない限り、SECに登録する必要があります。

The plaintiffs are arguing that Nike controlled and manipulated the value of its NFTs and that it caused them substantial damages by failing to disclose material information about its securities. They further stated that if the court does not find that the Nike NFTs were securities, then Nike is liable for acts of deceit and unfair trade under the laws of four states: New York, California, Florida and Oregon.

原告は、ナイキがNFTの価値を制御し、操作し、証券に関する重要な情報を開示しなかったことにより、彼らに大きな損害を与えたと主張している。彼らはさらに、裁判所がNike NFTSが証券であると判断しない場合、Nikeはニューヨーク、カリフォルニア、フロリダ、オレゴンの4つの州の法律に基づく欺ceと不公平な貿易の行為に責任を負うと述べました。

The plaintiffs have demanded a jury trial and are seeking unspecified damages. Only time will tell whether they were victims of a crypto rug pull or just angry investors upset over lost money.

原告はju審裁判を要求し、不特定の損害賠償を求めています。彼らが暗号ラグプルの犠牲者であったのか、それとも単に怒っている投資家が失われたお金に動揺しているのかはわかります。