米国のインフレ率に基づくビットコイン価格の予想はまちまち

投資家が米中央銀行が利下げに踏み切るとの確信を強めたため、Ｓ＆Ｐ５００指数先物は９月６日に安値を付けて以来１．４％上昇した。

Bitcoin ( BTC) price experienced a 7% decline over two days, beginning on September 5 and reaching a low of $54,000 on September 7. However, BTC managed to maintain a daily closing price above $54,000 and later recovered some of its losses, trading at $55,300 at the time of writing.

ビットコイン (BTC) 価格は、9 月 5 日に始まり、9 月 7 日には 54,000 ドルの安値に達するまで 2 日間で 7% 下落しました。しかし、BTC はなんとか毎日の終値を 54,000 ドル以上に維持し、その後損失の一部を回復し、執筆時点では55,300ドル。

This movement largely mirrored the price action in global stock markets, with the S&P 500 futures rising 1.4% since hitting a low on September 6. The broader optimism among investors appeared to stem from an increasing likelihood that the U.S. central bank will begin cutting interest rates to stimulate the economy in the coming months.

この動きは主に世界の株式市場の値動きを反映しており、S&P 500先物は9月6日に安値を付けて以来1.4%上昇した。投資家の間で楽観的な見方が広がっているのは、米国中央銀行が利下げを開始する可能性が高まっていることに起因しているようだ。今後数カ月で経済を刺激するためだ。

Economists are predicting a slowdown in inflation, which has been a key hurdle for the U.S. Federal Reserve to adopt a less restrictive monetary policy stance. A 2.6% year-over-year U.S. CPI increase is anticipated for August, with the report due on September 11.

エコノミストらはインフレの鈍化を予測しており、これが米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が緩和的な金融政策スタンスを採用する上での重要なハードルとなっている。 8月の米国CPIは前年比2.6％上昇が見込まれており、報告書は9月11日に発表される予定だ。

While lower inflation could intuitively be expected to impact Bitcoin negatively — given that part of its appeal has been its hedging capability against inflation due to its fixed monetary policy — some analysts believe that BTC price does benefit from increased liquidity in the system as both institutions and individuals gain access to cheaper capital and yields on fixed-income investments decline.

インフレの低下は直感的にビットコインにマイナスの影響を与えると予想されるが、その魅力の一部が固定金融政策によるインフレに対するヘッジ能力であることを考えると、一部のアナリストは、BTC価格は金融機関と金融機関の両方としてシステム内の流動性の増加から恩恵を受けると信じている。個人はより安価な資本にアクセスできるようになり、債券投資の利回りは低下します。

A chart from user apsk32 on X social media appeared to demonstrate that the previous cycle of interest rate cuts in the U.S., beginning in 2019, initially spurred bullish momentum for Bitcoin, although this proved unsustainable in the medium term.

Xソーシャルメディアのユーザーapsk32のチャートは、2019年に始まった米国の前回の利下げサイクルが当初はビットコインの強気の勢いに拍車をかけたが、これは中期的には持続不可能であることが判明したことを示しているようだった。

However, the analyst suggested that a potential correction to the $45,000 to $55,000 range could offer an excellent entry point for "the survivors."

しかし、アナリストは、45,000ドルから55,000ドルの範囲への修正の可能性は、「生き残った人々」にとって優れたエントリーポイントとなる可能性があると示唆した。

Thus, any bullish predictions for BTC price movements due to a decline in interest rates should be approached with skepticism. Some would argue that Bitcoin faces its greatest competition from tech stocks, whether due to extended periods of correlation between the two assets or simply because these companies provide a cash flow and growth opportunity in a market where both are scarce.

したがって、金利低下によるBTC価格変動に対する強気の予測には懐疑的な見方をすべきです。ビットコインはハイテク株との最大の競争に直面していると主張する人もいるだろうが、その理由は、2つの資産間の長期にわたる相関関係のためか、単にこれらの企業がキャッシュフローと成長の機会が両方とも不足している市場に提供しているためである。

U.S. presidential election may boost Bitcoin priceWhile the monetary policies of the U.S. Federal Reserve are undoubtedly impactful, investor focus is also shifting toward the U.S. presidential election in November.

米国大統領選挙でビットコイン価格が上昇する可能性 米国連邦準備制度理事会の金融政策が影響を与えるのは間違いありませんが、投資家の注目は11月の米国大統領選挙にも移っています。

The Republican party and former President Donald Trump have proposed imposing 100% import tariffs on countries that decide to bypass the U.S. dollar in international transactions.

共和党のドナルド・トランプ前大統領は、国際取引で米ドルを回避することを決定した国に100％の輸入関税を課すことを提案した。

Recently, several nations, including China, India, Brazil, and Russia, have considered moving away from the U.S. dollar by using cross-collateral transactions. In response, candidate Trump promised to uphold the U.S. dollar’s status as the world’s preferred reserve currency at a rally in Wisconsin on September 7, as reported by Bloomberg.

最近、中国、インド、ブラジル、ロシアを含むいくつかの国が、相互担保取引を利用して米ドルから離れることを検討しています。ブルームバーグが報じたところによると、これに応じてトランプ候補は、9月7日にウィスコンシン州で開かれた集会で、世界の優先基軸通貨としての米ドルの地位を維持すると約束した。

According to Yahoo Finance, Ulrich Leuchtmann, a strategist at Commerzbank AG, said that Trump's plan might inadvertently encourage countries to “move away from the dollar,” which could also undermine the safe-haven status of U.S. Treasuries. Leuchtmann's comments were shared in a note on Friday, September 7.

Yahoo Financeによると、コメルツ銀行のストラテジスト、ウルリッヒ・ロイヒトマン氏は、トランプ大統領の計画は意図せず各国の「ドル離れ」を促す可能性があり、それによって米国債の安全資産としての地位も損なわれる可能性があると述べた。ロイヒトマン氏のコメントは9月7日金曜日のメモで共有された。

“Statements made on the campaign trail should be treated with caution as they don't always translate into policy,” Leuchtmann advised investors, regarding Trump's statements on the matter.

この問題に関するトランプ大統領の発言について、ロイヒトマン氏は投資家に対し「選挙活動中の発言は必ずしも政策に反映されるわけではないため、慎重に扱う必要がある」とアドバイスした。

From a Bitcoin investment perspective, a weaker U.S. dollar is generally considered bullish for BTC price, although it does not assure that Bitcoin will outperform traditional stores of value like gold, stocks, or real estate. However, the resilience of Bitcoin's primary derivatives demand metric should be viewed as a positive indicator.

ビットコイン投資の観点から見ると、米ドル安は一般にビットコイン価格にとって強気とみなされますが、ビットコインが金、株式、不動産などの従来の価値の保存手段を上回るパフォーマンスを保証するものではありません。ただし、ビットコインのプライマリーデリバティブ需要指標の回復力はポジティブな指標として見るべきです。

Bitcoin derivatives held firm despite recent price correctionBitcoin monthly futures inherently carry a cost due to their extended settlement periods, with sellers typically demanding a 5% to 10% annualized premium to compensate for this risk.

最近の価格調整にもかかわらず、ビットコインデリバティブは堅調に推移しましたビットコイン月次先物は決済期間が長いため本質的にコストがかかり、通常、売り手はこのリスクを補うために年率5%から10%のプレミアムを要求します。

The annualized Bitcoin futures premium (basis rate) has stabilized at 6%, indicating that demand for leveraged bets on a price decline has remained consistent over the past week. Although this level is below the more bullish 8% from four weeks ago, the data suggests a robust market that is supporting the strength of the $54,000 support level despite recent price volatility.

ビットコイン先物プレミアム（ベーシスレート）の年率は6％で安定しており、価格下落に対するレバレッジをかけた賭けへの需要が過去1週間一貫して続いていることを示している。この水準は 4 週間前のより強気な 8% を下回っていますが、データは、最近の価格変動にもかかわらず、54,000 ドルのサポート水準の強さを支えている堅調な市場を示唆しています。

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